鼠年第一個交易日逾8%的暴跌，快速釋放了春節期間積攢的恐慌情緒，為各路先知先覺的機構/大資本鋪平了“抄底黃金坑”的路徑；
但2020年第一季度包括中國在內的全球經濟不確定性仍然會被疫情所“擴大”，對理性的機構而言，面對不確定的未來，以最快的速度完成這波“挖掘”，兌現一季度的“收益任務”（甚至可能是2020年上半年收益的“最大部分”），就成了許多機構的“下一步目標”！
一旦“黃金坑”被填平，市場將再次回到直面上半年“系統性風險”槍林彈雨的嚴酷現實當中，此時，大資本最佳的選擇，也就只有“就地臥倒”，儘早避險了……
在2月3日的研究當中，我並不擔心“完成不了全年的GDP增速目標”（雖然距離“兩會”還有將近一個月時間，無法確定決策層如何制定2020年的GDP增速目標。
但可以肯定的是，根據相關分析機構測算，要完成第一個百年目標，今年實現5.6%以上的增速目標即可），只要有關方面“略施手腕”，全年資料不會“太難看”（在疫情期間，被諸多市場媒體、自媒體“判了死刑”的樓市，說不定倒有了“絕處逢生”的契機）；
但如果“濃縮”到一季度、上半年，這個“特殊期間”，先知先覺的機構/大資本們，現在肯定已經“有了腹稿”，給自己的“心理預期”打好了提前量，“再差的資料”，估計也不會讓他們“太意外”（已經有了足夠多的“03年對比”分析給俺們的心理預期“墊底”了）；
當然，機構們“不意外”歸“不意外”，卻並不意味著大資本必然和市場“共存亡”（除非是那些肩負著“特殊使命”的神祕資金）；
在通過抄底“黃金坑”賺取了足夠多的“超額收益”，快速實現了一季度的“收益指標”，甚至是上半年的“收益指標”之後，大資本必然會開始警惕“一季度/上半年”的巨集觀經濟必然存在的“系統性風險”：尤其是眾多小微民營企業所面臨的生存壓力，及其附帶的可能的“失業潮”；
需要強調的是，抄底“黃金坑”的時候，並不是大資本們無視上述“系統性風險”，而是暴跌8%砸出的“彈坑”，為先知先覺者提供了“緊急避難所”，而“瑞德西韋”等“特效藥”的橫空出世，更是加固了這些避難所的“掩體”厚度，在完成“超額收益”之前，可以憑藉這些彈坑、掩體，暫時規避“系統性風險”的潛在威脅；
而一旦“黃金坑”被填平，市場將再次回到直面上半年“系統性風險”槍林彈雨的嚴酷現實當中，此時，大資本最佳的選擇，也就只有“就地臥倒”，儘早避險了……
因此，在大資本完成對“黃金坑”的挖掘，提前兌現一季度（乃至上半年）的“收益指標”之前，市場反彈趨勢還將延續，跟隨這一趨勢的投資人大概率也是“安全”的。
而此時，“瑞德西韋”以及其他一些“特效藥”的陸續臨床試用，給此次“超跌反彈”，尤其是“醫藥+科技”板塊、創業板等進一步向上發展，提供了“助燃劑”，更好的延續了此次“收割超額收益”的機會。
但從整個一季度（乃至上半年）的經濟形勢看，對於“更加專業”的機構來說，在依靠“疫情衝擊”完成了“黃金坑”的挖掘工作之後，如何儘快完成後續的收割就成為關鍵，既然上半年的經濟形勢存在著“很大的不確定性”（決策層已經在最近的高層會議上明確“加快對防疫地區、行業的政策扶持”，但究竟如何對衝疫情帶來的對整個巨集觀經濟的影響，尤其是小微民營企業的生存、穩定就業等，採取哪些“斷然措施”穩定預期，估計還得等待）；
那麼，對這些先知先覺的機構/大資本而言，既然“黃金坑”已經挖好了，就必須在“最短”的時間內“完成開採任務”，畢竟誰也不敢保證這條礦脈的“丰度”足以支撐大傢伙一直這麼亢奮的挖下去——
◆對今年的中國經濟來說，真正的風險壓力還在“壓力鍋”當中悄然醞釀（筆者更加擔憂的是，疫情導致的小微民營企業的生存，以及由此帶來的“較大規模”的失業，進而持續拖累當前支撐國內經濟增長的主力軍——消費），是否能夠藉助政策的維穩而得到“安全的釋放”，截至目前也並無“肯定答案”；
◆與此同時，作為“世界工廠”，中中國產業鏈受疫情影響而不能正常復工，已經開始衝擊全球產業鏈的運轉，進而給全球經濟發展帶來壓力，反過來勢必也會抑制中國經濟的穩定發展；最新訊息顯示，好幾個“過度反應”的國家悍然中斷了對華的航班，某種程度上加劇了全球貿易鏈的風險；
最擔心的是，等疫情過去了，經濟恢復也是個大問題。你們別看佩洛西公開撕玉米頭的國情諮文發言稿，但人家就業確實數字好看小非農（ADP）增加29.1萬人。
美股這輪創新高是有基本面邏輯的。我A這兩天是反彈，大家別判斷錯了，目前只有行業基本面可挖，巨集觀經濟基本面誰都不敢往遠處想。
總結
暴跌8%砸出的“彈坑”，為先知先覺者提供了“緊急避難所”，而“瑞德西韋”等“特效藥”的橫空出世，更是加固了這些避難所的“掩體”厚度，在完成“超額收益”之前，可以憑藉這些彈坑、掩體，暫時規避“系統性風險”的潛在威脅；
而一旦“黃金坑”被填平，市場將再次回到直面上半年“系統性風險”槍林彈雨的嚴酷現實當中，此時，大資本最佳的選擇，也就只有“就地臥倒”，儘早避險了……
因此，在大資本完成對“黃金坑”的挖掘，提前兌現一季度（乃至上半年）的“收益指標”之前，市場反彈趨勢還將延續，跟隨這一趨勢的投資人大概率也是“安全”的。
而此時，“瑞德西韋”以及其他一些“特效藥”的陸續臨床試用，給此次“超跌反彈”，尤其是“醫藥+科技”板塊、創業板等進一步向上發展，提供了“助燃劑”，更好的延續了此次“收割超額收益”的機會。