投資要點

1、疫情之下，機構調研偏好生變，最關注兩個行業

2、4個上市公司獲百家以上的機構扎堆調研，有何看點？

馬上就是元宵節了，在這裡先預祝您平安喜樂。接下來的日子裡，風口研選將持續陪伴您，為您帶來券商最新研究。

今天又是我們一週一度的機構調研總結時間啦~疫情的擴散並但沒有澆滅投資者的調研熱情，2月以來，機構調研多是圍繞疫情相關的上市公司，對醫藥、計算機行業關注度極高。

一、機構調研新動向

隨著A股開市，機構也逐漸從春節假期中抽身，調研節奏開始加快。截止到2月6日，本月共有45家上市公司接待了投資者調研。

而肺炎疫情這一突發事件打亂了正常的工作節奏，近期投資者對此高度關注，機構調研的主題也多是基於它。

據統計，博雅生物共接待4個批次，合計328家機構與個人投資者的調研。緊隨其後的創業慧康、美亞柏科和拓維資訊接待投資者數量也都在100家以上。從數量上來看，機構扎堆調研的特點十分明顯。

按照申萬一級行業分類，這45家公司廣泛分佈在18個行業中。

醫藥與疫情的抗擊直接相關，因此成為調研個股最多的行業。而疫情中面臨風口的網際網路醫療、遠端辦公、線上教育等與軟體行業密不可分，導致機構對計算機行業中的相關標的關注度上升。

於此同時，年前火熱的電子、化工等行業關注度略有下降。

二、疫情下，醫藥股和軟體股是焦點

1、醫藥股價值再現

疫情的發展使得醫藥板塊中多個相關的細分領域備受矚目，也將推動各方重新審視生物醫藥產業的戰略價值。

更加務實的來看，疫情將助推相關企業業績增長，並帶來相關概念股的結構性機會。

除了機構密集調研的上市公司之外，具體受益領域及上市公司如下表：

表：與疫情相關的醫藥上市公司

如果說這次疫情全國哪個什麼地方一致，那一定是號召大家“悶”在家裡不出門。這就加速了遠端醫療、線上辦公、線上教育的發展，與此相關的的IT資訊化需求也大幅增加，從而形成了趨勢性的投資機會。

表：軟體股的新風口及相關上市公司

三、機構密集調研這幾家

1、博雅生物

博雅生物國內血液製品品類最齊全的製造商之一，核心產品靜注人免疫球蛋白具有提升機體免疫的功效，是抗擊病毒不可多得的藥品。

2月1日、2日、5日和6日，博雅生物分別接待了四次投資者的調研，要點如下：

1）血液製品在疫情中的作用：本次疫情的診療中推薦重症患者使用靜丙，其中27%的感染病人有使用靜丙；98%的患者血清白蛋白降低，需使用白蛋白；當重症感染併發症(DIC)出現時，需要使用纖維蛋白原。

2）採槳與庫存情況：已暫停採漿，庫存血漿目前可以保證兩個多月的投漿。

3）本次疫情血製品緊缺，是否會調價? 現在行業內靜丙和白蛋白庫存告急，企業採漿可能會滯後，價格隨行就市。疫情期間公司不漲價，預計未來靜丙和白蛋白價格會走高。

4）靜丙緊缺，是否會暫時放開進口？靜丙富含的抗體種類國內外的差異較大，不管從政府角度還是從市場、安全形度來看，都沒做好開放的準備。

5）博雅(廣東)庫存血漿情況以及投產情況：庫存血漿大概800噸左右，從投料到市場需要估計4個月左右。目前在政府監督，處於正常的生產狀態。

6）子公司羅益生物ACC聯苗進展：三聯苗處於三期補充臨床資料階段。

2、創業慧康

創業慧康是國內醫療資訊化行業領軍企業，公共衛生專案遍及全國340多個區縣，為30萬基層醫生提供工作平臺，積累超過2.5億份居民健康檔案。此前我們已點評過公司在此次疫情中面臨的機遇，詳情點選《抗“疫”先鋒軍，傍上平安大腿，股價創新高！》。

2月5日，創業慧康接待了投資者的調研，要點如下：

1）疫情後網際網路醫院客戶數量大幅增加。疫情前公司已建網際網路醫院數量在100多家。到目前網際網路醫院數量200家左右。

2）公司在湖北地區的的業績影響不大。目前已經做了湖北基層醫療系統，包括省、市、縣級的平臺，醫院端客戶做的不多。本次疫情對於在湖北的經營業績影響不會太大。

3）網際網路醫療將是較大增量市場。公司春節為抗擊疫情緊急搭建的網際網路問診平臺，在一個星期內實現了3000多人次的線上諮詢，未來疫情之後全國二級以上醫院都會有建網際網路醫院的趨勢。

4）2020年醫院訂單情況：醫院的訂單需求預計會與去年的訂單增速趨同，電子病歷升級、互聯互通評級、醫保接入、醫保稽核過程控制等基本會持續景氣。新增業務需求市場多大要看國家的投入力度和決心，非典以後國家曾在公共衛生資訊化建設投入了100多億的規模。

5）疫情對一季度業績影響不會很大。80%的工作業務可以通過遠端方式解決，所以基本不受影響。若2月底前疫情得以控制，對於公司一季度的業績影響不會太大。

3、美亞柏科

美亞柏科是國內電子資料取證領域龍頭企業，市場份額接近一半。此次疫情中公司為多個省市的人員和車輛行動訊息、疫情網路輿情等提供技術支援。

2月5日，美亞柏科接待了投資者的調研，要點如下：

1）關於疫情防控監測專項工作平臺：目前大概覆蓋十幾個地市，主要為疫情重點城市。

2）在手訂單情況：公司18、19年業績承壓，19年基本保障了一定利潤水平。目前訂單情況和收入情況相匹配的，還沒有具體資料出來。

3）2020年業績展望：如果10號能復工且疫情能快速緩解的話，應該對本季度影響有限。公司往年一季度一般只佔全年收入10%-12%，對全年的影響小，但具體還得看疫情的發展。

4、拓維資訊

拓維資訊定位為信創領域一體化解決方案提供商、華為智慧硬體生產銷售商。其中最重要的行業是教育行業，其他涉及交通、工業製造以及5G智慧園區等領域。近期因線上教育而火爆。

2月3-5日，拓維資訊連續接待了3批投資者的調研，要點如下：

1）關於區域學習中心：2018年，公司與華為聯合打造智慧教育雲解決方案暨長沙市中小學生線上學習平臺。該區域線上學習中心面向全國中小學校，主要提供線上教學與網路教研課堂、名師線上直錄播課堂、線上教學與網路教研課堂、智慧作業分析個性化學習等功能。

2）疫情期間區域學習中心已向多個省市推廣。區域線上學習中心目前已入圍湖北省本次疫情的線上學習名錄，並在湖南長沙、益陽進行全面推廣，廣東省有望在2月9日開課試點之後全面推廣，四川、浙江、貴州、山東、雲南等省也在推進。

3）公司線上教育有三大優勢：強大的渠道優勢；眾多教育合作伙伴；上億使用者的資料積累

4）線上教育區塊鏈應用情況：公司正在跟廣東省合作，計劃用區塊鏈技術來實現綜合素質評價作為切入點。同時，公司有計劃用區塊鏈，人工智慧建立學生成長檔案記錄。