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A股暴跌之後連漲四天，算是給這個特殊的元霄節一個禮物。

2月7日週五，反彈的第四天，大盤漲勢明顯放慢，氣勢不足，多次來回振盪，幾度回撥收綠，最終勉強拉上收紅，顯得底氣不足。

截止收盤，滬指報2875.96點，漲0.33%；深成指報10611.55點，漲0.10%；創指報2015.80點，漲0.18%。

一個重要的現象不能不引起重視，那就是此前非常強勢的醫藥股明顯回撥，醫藥生物板塊午盤跌1.87%，領跌申萬一級行業板塊。在上午大盤震盪過程中，九洲藥業、魯抗醫藥、四環生物等多隻醫藥連板股突然開啟漲停，曾經不可一世的流感板塊，並出現跳水行情。

資料顯示，北向資金全天淨流出33億元，

醫藥股集體炸板，實屬罕見。背後顯然是炒作資金撤退，這波行情，部分醫藥股明顯是被爆炒，已經遠遠脫離基本面，大家都心知肚明。想做長期投資、長期持有的散戶，這時候不應該貿然行動，而要多看少動，靜待形勢明朗後，以合適價格介入優質股。

在醫藥股突然跳水的背後，是業績資料的不理想。

據中國網財經報道：上市醫藥企業陸續披露2019年業績預告，據不完全統計，目前已有18家企業預計將出現首虧。其中，聖濟堂、吉藥控股等6家藥企2019年淨利預計虧損超10億元；亞太藥業、譽衡藥業2家藥企虧損預計超20億元。

3家首虧藥企銷售費用增長

記住梳理髮現，18家藥企虧損原因多為銷售費用增長、資產減值等。其中，康芝藥業、太極集團、*ST天聖3家企業的虧損原因均涉及銷售費用增長。

康芝藥業披露的業績預告顯示，預計2019年淨利潤虧損2050萬元至2550萬元。康芝藥業稱，為保持營收規模增長以及深化各業務板塊渠道發展需要，2019年度的銷售費用、管理費用對比2018年度同期有所增加。

與此同時，剛登陸A股市場兩年多的天聖製藥(“*ST天聖”)也深陷虧損困境。*ST天聖預計2019年淨利潤虧損2.15億元至2.65億元。天聖製藥在披露的業績變動原因中表示，公司進行營銷改革，加強專業的學術推廣工作，導致整體的銷售推廣費用增加。資料顯示，天聖製藥2019年前三季度的銷售費用就已達2.55億元，同比增長54.1%。值得一提的是，天聖製藥於2019年還被曝出涉行賄超1400萬。

太極集團2019年業績也出現了預虧，公司表示，預虧是受銷售費用增長影響。公告顯示，太極集團預計2019年淨利潤虧損6000萬元。2019年前三季度銷售費用高達26.22億元，佔營收比例近30%，是當期淨利潤的21倍。

14家藥企因資產減值首虧

在18家首虧藥企中，另有14家企業的虧損原因均提到資產減值事項，其中11家涉及商譽減值，包括嘉應制藥、精華製藥、*ST天聖、康恩貝、冠昊生物、美康生物、盈康生命、創新醫療、宜華健康、吉藥控股、譽衡藥業。

值得一提的是，美康生物、吉藥控股、宜華健康3家企業除商譽減值外，無形資產、在建工程、長期資產等多項資產也發生減值。

美康生物預計2019年淨利潤虧損5.65億元至5.7億元，除了預計本期計提的商譽減值準備金額約為7.57億元，還涉及信用減值損失、無形資產減值、長期股權投資減值損失。信用減值損失方面，美康生物對股權轉讓款和應收賬款計提信用減值約5700萬元，上年同期單獨計提壞賬準備的金額為 1191萬元；無形資產減值方面，Atherotech Inc自2019年12月份開始不再開展業務，公司將對其擁有的客戶資源及商標剩餘價值計提減值準備金額約2800萬元；另外，長期股權投資減值損失約1200萬元。

吉藥控股預計2019年淨利潤虧損15億元至15.05億元，子公司資產組的可收回金額低於其賬面價值，本年預計計提商譽減值準備5.5億元左右；本年預計計提壞賬準備金2.8億左右；本年預計存貨損失2.83億元；本年預計計提在建工程減值準備1.5億元。

宜華健康預計2019年淨利潤虧損12.5億元至16.2億元，預計計提商譽減值 10億元至16億元；應收賬款壞賬準備9000萬元至1.6億元；長期資產減值準備2億元至3億元。

此外，聖濟堂、亞太藥業、萊美藥業在業績預告中，未提到商譽減值，但涉及其他項資產減值。資料顯示，聖濟堂預計2019年淨利潤虧損17億元，對“煤頭”生產裝置及其相關資產計提了資產減值準備 16.49 億元。亞太藥業預計2019年淨利潤虧損15億元至21億元，擬對存在減值跡象的長期股權投資、其他非流動資產、存貨、固定資產、在建工程等計提減值準備。萊美藥業預計2019年淨利潤虧損1.75億元至1.8億元，預計本報告期將計提相關資產減值損失約1.3億元。

除上述藥企外，在此次“首虧“名單中的藥企還有國際醫學、覽海投資。

國際醫學預計2019年淨利潤虧損約2.74億元至3.81億元，其業績變動原因為西安國際醫學中心醫院完成建設全面投入運營，致公司運營成本、費用相應增加；其開診後業務規模增長快速，因截至本報告期末的運營時間短，新增醫療服務規模可能產生的業績貢獻尚未在本年度經營中充分體現等。

覽海投資預計2019年淨利潤虧損1.8億元到1.65億元，對於業績預虧原因，覽海投資稱，2019 年是公司全面聚焦於高階醫療服務業務的第一年，醫療服務行業具有孵化期、盈利週期和品牌培育期長的特點；另外，目前公司僅有 2 家綜合門診部(上海覽海門診部、上海怡合門診部)投入運營，另有2家專科醫院(覽海康復醫院、覽海骨科醫院)和 1 家綜合醫院(覽海外灘醫院)在建，主營業務尚未形成規模效應。

多家上市醫藥企業2019年業績首虧情況

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