2月03日

對於中期，真正的企穩，需要依賴疫情的緩和或緩和預期。一是新增確診資料，出現拐點後、恐慌情緒會相應緩解，這周也許有希望見到；二是治癒人數的快速增加，按10天左右的治療週期，現處於快速回升中，而火神山醫院週一已投入使用，雷神山也不用等多久的，預計週三將交付使用，這樣就可增加2600位床位，按10天左右的治療週期推算，2月下半月、治癒人數將大幅改觀，疫情的緩和預期也就將形成了。

當然，短期這麼一走，指數圖形就看不成了，太難看了，但也正是這樣的難看，反而有利於短期的風險釋放，而放在中週期，短期跌出的可就是絕佳的黃金坑了，因為風險被集中釋放掉了，剩下的自然就是機會了。

2月04日

就短期而言，儘管後面大概率還有二次探底，但這個節奏是大家需要了解的。其中，週二進場抄底的獲利盤，隨後2天會有部分釋放，釋放過程中、如果仍有比較強的承接，也就是震盪比較抗跌，意味著短期第一波的超跌反彈還沒走完，還要繼續走，走完了、才會二次探底；若釋放過程中，市場不抗跌，那就是直接回頭探二底了，當然，二次探底後、又是機會。

個人覺得，前者的可能性偏大一些，即第一波的超跌反彈沒走完，其中，創業板大概率會補上缺口，上證就甭指望了。當然，考慮到疫情仍在持續，也要適當留心下後者的可能，一旦震盪不抗跌、或者反彈開始連續遇阻，那就是注意了。

2月05日

從市場情緒角度，週一還是一致恐慌，僅用了1天多，著急上火的就變成了輕倉者，這個轉折夠快的。當然，當大家都開始激動開了，行情也是立馬遇阻震盪，高點定格在了上午11點前。對於上證，這僅是第一波的超跌反彈，二次探底少不了。

空間上，3042-2857點，形態下翻的目標為2672點，2857-3127點，形態下翻的目標是2587點，2587-2672點就是可參考的底部位置，跟週二的2685點、相差不多。所以，如果再跌下來，請記得，這是機會，而不是風險。

而往上看，去年11月的底部震盪平臺2857-2934點，則構成了目前的天花板，上證要想爬出坑，可就不是短期的事了，需要從長計議。簡單總結，接下來上證的主要波動區間，可近似參考2700-2850點，2850點再往上，沒多少空間；2700點以下，也是如此。

2月06日

稍說說不斷擴散的疫情主線吧。以口罩為例，這是耗材，多數是一次性使用，13億人，平均每人8個，就上百億了，若是各地陸續復工，需求更大，不戴口罩，你敢出門、敢上班？而目前的產能、每日不超2000萬個，缺口太大了。並且，疫情結束的富餘產量，只要符合標準，國家將收儲，又一塊確定需求，而且還是兜底的。

口罩企業的一季報會是怎樣的表現，不用我多說，大家都能想到吧。其他疫情主線上的，邏輯也都大差不離，都面臨著基本面的確定性爆發或爆發預期，這就是資金青睞的理由。而疫情對其他的多數企業，則就是利空了，確切的說，是階段利空、長期沒影響，因為除了能在家辦公的，各地的復工都延遲了，都還沒開工幹活呢，一季度業績、難不成會從天上掉下來？

所以，節後活躍主線的主要邏輯，還是繞著基本面來，圍繞著業績增長或爆發的預期展開的，並不是簡單的瞎炒。

2月07日

從疫情資料來看，截止到2月6日，新增確診已連續2天下降，這也符合我們當初的判斷，1月23日武漢封城的14天后、正是2月6日開始。這週末的新增資料，大家可連著看一下，個人覺得，應還會繼續下降，因為接下來的一段時間，要開始體現大家的貢獻了，因為春節期間大家都宅在家裡，自行隔離已開始超14天了，都把病毒給“悶”死了。

當然，新增連續下降或維持在一定合理水平，這只是戰鬥的第一個階段，說明防控開始初見效果，避免了進一步的持續惡化，不用人心惶惶了。不過，疫情要真正防控住，還需要一段不短的時間，各地的防控力度也會只緊不鬆，大家也還需要繼續宅著、為國家做貢獻。

其中，企業的復工復產率，未來一段時間仍難滿足，這意味著，一季度經濟的影響不可避免，大概率會探個低點（不持續、後面三個季度會反彈回升）。所以，情緒方面雖轉折了過來，但主要是題材強勢給帶動的，市場樂觀的重心都在熱點題材上，而就整體市場而言，反彈走持續、暫不滿足。

持倉策略與大盤點位對比圖

持倉比例與大盤點位對比圖