經濟情報
1、招商證券巨集觀首席謝亞軒：始於2019Q4的景氣修復程序，可能會在2020Q1受到新型冠狀病毒疫情的短期衝擊。但從SARS時期的經驗來看，衝擊持續期較為短暫，因此緩和而持續的經濟復甦程序仍未中斷。
2、長江證券巨集觀首席趙偉：綜合債務到期和疫情影響來看，商業貿易等行業現金流壓力或增加，加大企業經營困難、影響經濟內生動能修復。再融資支援等政策有助於緩解企業債務償付壓力，但信用債配置上仍不可盲目下沉資質。
3、中金公司策略首席王漢鋒表示，疫情可能帶來幾大潛在改變：網路與渠道更快“下沉”；線上辦公、線上教育、線上醫療等線上活動方式加速崛起；自動化需求強化；網路娛樂、非現場消費等帶動網路電影、高清視訊、VR等更加流行；快遞、外賣等物流需求潛力進一步擴張等。
4、央行營業管理部釋出應對新型冠狀病毒感染的肺炎疫情影響，促進中小微企業持續健康發展的政策說明。引導轄區內銀行將信貸資源向單戶授信1000萬以下的中小微企業傾斜，在2019年普惠型小微企業貸款快速增長的基礎上，努力確保2020年普惠型小微貸款增速高於各項貸款增速。
財祕解讀：疫情影響下，現金流不充足的中小微企業壓力非常大，央行的持續扶持政策，有助於緩解中小微企業的資金壓力。
5、各家券商響應金融抗疫號召，將採取柔性化措施處置股票質押業務風險，有關信用和兩融方面的業務調整已有初步方案，正在內部走審批流程。
財祕解讀：股權質押一直是個引發系統性風險的大雷，券商的行動，一定程度上消除了這個風險。
6、銀保監會副主席周亮7日在國新辦釋出會上表示，2019年普惠型小微企業不良率3.22%，客觀來說此次疫情對部分小微企業會造成一定影響，但總量不是很大，不良率會可能有所上升，但銀行業撥備覆蓋率相對較高，不會對整個金融市場造成大的影響。
7、財政部：對企業多生產的重點醫療防控物資，全部由政府兜底採購收儲，如N95口罩，比如防護服等等。
財祕解讀：多家公司開足或馬力生產或產能為政府徵用，相關公司：東風股份（601515）、藍帆醫療（002382）、泰達股份（000652）、上海萊士（002252）、英科醫療（399677）、振德醫療（603301）等。
8、國家衛健委：鼓勵有條件的機構開展核酸檢測。
財祕解讀：第三方檢驗機構在疫情防控當中起到了非常重要的作用，也是第三方檢驗機構發展的重要機遇。相關公司：金域醫學（603882）、迪安診斷（300244）、華大基因（300676）、樂普醫療（300003）等。
9、吉利德科學：正在採取多種措施加快瑞德西韋生產進度，包括拓展了外部製藥合作伙伴網路，以加快原材料的採購，原料藥和藥品的生產；同時開始在內部製造。
財祕解讀：瑞德西韋是最受矚目的抗疫藥品，相關合作公司具有一定炒作潛力。相關公司：博騰股份（300363）、九洲藥業（603456）、永太科技（002326）上海醫藥（601607）。
10、多家醫藥企業針對疫情采取行動，涉及誠意藥業、金城醫藥、紅日藥業等。
11、七麥資料統計顯示，農曆臘月三十至正月初六，排名上升最快的10款遊戲中，有7款是棋牌類遊戲；排名上升最快的20款遊戲中，有14款為棋牌類遊戲。
財祕解讀：受疫情影響，居家人群選擇的娛樂活動中，棋牌類遊戲最多。在A股公司中,崑崙萬維、天神娛樂兩家公司在棋牌類遊戲方面佈局較深。
12、中國電科基於鐵路、民航等部門資料研發了大資料平臺—密切接觸者測量儀：只要輸入姓名和身份證，就能知道是不是密切接觸者。
財祕解讀：大資料在本輪疫情的作用如果凸顯，未來的大資料發展路程將會更加暢通。
深度思考
下週返程高峰將至，口罩股還能扛多久？
在經過此前的連續上漲後，7日A股醫藥整體出現調整，但口罩感念板塊仍然堅挺，有多達10只個股漲停收盤。
圖表1、口罩概念股指數
圖表2、2月7日漲停口罩概念股
自口罩概念興起以來，概念指數短期暴漲近50%，許多概念股漲幅超過一倍。
口罩行業現狀，2019年中國大陸地區口罩產量超過50億隻，產值達到102.35億元。其中，可用於病毒防護的醫用口罩佔比54%。
據工信部訊息，當前中國口罩產能大約在2000萬個/日，其中N95口罩產能約為60萬個/日。目前這部分企業的開工率為70%，即日產1400萬個。
但是短期內口罩供給不足有三大原因：一是前期儲備不足；二是春節假期開工不足；三是民眾對不同環境口罩選擇認知不足。
下週返程高峰將至，口罩的需求也將大增，但產能也將暴增，甚至有許多外行業公司也緊急上馬口罩產能，預計口罩價格將逐步迴歸常態。
圖表3、通用五菱擬轉產口罩
口罩作為短期概念，能提振的是企業一段時間的利潤，對企業價值提振作用並不大，但目前部分口罩概念股已經被炒到毫無邊際，比如口罩概念龍頭奧美醫療近期市值暴增130億，幾乎隱含假設中國口罩市場是其獨家生意，而翻閱財報發現，公司主營業務並非口罩，主要市場在美國。
一旦產能恢復、一旦疫情過去，誰能確保自己不是最後一個接棒的投資者？
財祕提示，沒有業績支撐的概念炒作需要十分謹慎，最好不參與，堅持投資低估優質企業，雖然很慢，但可以走的很遠。