泛城資本成立於2016年10月，是一家專注於網際網路金融、人工智慧、區塊鏈、智慧出行等領域的資產管理公司。業務涵蓋早期VC、PE投資，以及後期上市公司定增、併購等PIPE業務。從企查查中獲得的資料來看，陳偉星的持股比例高達90%，他的創業經歷和個人風格也給泛城資本打上了深深的烙印。

筆者篩選了一批較為重要且有據可查的被投企業，呈現如下：

（1）不安分的創業者

陳偉星愛折騰，他第一次做的生意是倒賣河沙。他找了幾個合作者，將河裡的沙子運到岸上，最後賣了大半車的沙子，掙得第一桶金。幾個小夥伴分配勞動所得時，他充滿了成就感。

到了高三畢業，他看到了當地服裝加工廠的痛點，為這些公司寫了一份營銷方案。他的計劃是成立一家虛擬營銷公司，聚合家庭手工作坊，併為其統一設計、打響品牌。將這份方案帶給工廠老闆之後，他連連簽下了21份合同。他曾對媒體感嘆道，當時能夠感受到工廠老闆並不是將自己當成一個孩子，而是在他身上寄予了希望。

進入浙大的陳偉星正式開始了他的創業生涯，甫一進入校園，他就忙不迭地尋找創業組織，最後加入了方毅（個推創始人）的科學技術協會。在這個協會裡，幾乎所有部長都在創業。那時候創業還是件新潮事，"福斯創業，萬眾創新"的口號遠未提出。

上大二的時候，陳偉星黑了校園網，當時他能夠輕鬆地得到同校學生的學籍資料，還修改過選課系統、查過成績。"當時也看過一些美女照片"，他曾對媒體袒露，當時不少女孩子相貌動人，他喝幾名同學將這些資料整理成表格，之後還打算開發一個社交工具，促進同校男女之間的交友情況。學校聽聞這件事，給了他和團隊兩萬元的經費。當時是2004年，主打校園的交友產品人人網要到在05年末才誕生。

說到這裡，看客們可能要罵了——是啊，陳偉星是折騰，但是哪名創業者不折騰！這難道不是創業的基本素養嗎？

說到底，創業除了好奇和愛折騰之外，還需要敏銳的商業嗅覺。2006年，大三的陳偉星創立泛城科技，專注於網頁遊戲和網際網路應用的開發和運營，逐漸嶄露頭角。

他的魔力學堂，曾引起史玉柱、周鴻禕的極大興趣。在以奇幻、武俠為主流的遊戲世界中，魔力學堂第一時間打出了"超Q"的概念，再加上"校園主題"的包裝，遊戲發行後獲得了年輕學生和白領們的擁護，上線第一年積累了2000萬用戶。這款遊戲也讓陳偉星的月收入一舉達到了幾百萬元，並完成了4000萬元的融資。

此後，陳偉星一發不可收拾，從遊戲，到出行類APP快的打車，到提供代買服務的小美快購，到物流領域的快貨運。

（2）創業的思維VS投資的思維

魔力學堂的發展佔領了先機，早早切入web遊戲領域，駛入當時的藍海市場，但它後來並未成為業界第一。這其中有不少原因，陳偉星曾經分享過的一個原因是創業者與投資人思維差異。

陳偉星曾經說過，"一個公司不能靠概念做事，我覺得這個行業就是要創造好玩、有趣的產品才能成功，而不是盲目追求快速的擴張。"當時駕駛著泛城科技這輛大車的陳偉星，認為行駛速度可以適當放慢，團隊的核心目標是做好產品。

立場和經歷的不同，往往會導致看待問題、解決問題的思路有異，帶著"創業者"這重身份，陳偉星始終與投資人處於相互吸引、角力、合作的奇妙引力場中。在快的這個專案中，陳偉星再一次感受到了資本的力量，他曾對"投資人說"談起當時的感受：

"我看到有很多人在創業的時候都有這樣的一個問題——選擇迎合VC的喜好跟著錢走。我自己在創業的過程中遇到融資的時候，從來就沒有融得很爽過，一般VC跟我多聊幾次都是不投的。所以對我而言一個小時內還沒搞定投資人，那他可能就不會投我了，因此我去談投資基本上都是一個小時內搞定的。事後我也總結，一些「衝動」的投資人選擇很快就投了的，命中的概率往往高許多，反倒是那些「不衝動」的投資人，糾結來糾結去，最後命中的概率低很多。"

投資人說當時為陳偉星撰稿，寫道快的讓他看到了"資本的力量"。事實正是如此，滴滴和快的的補貼大戰脫離了資本根本無法成行。在這兩個平臺發展的過程中，資本的助推作用極具爆發性，甚至可以說是資本主導了平臺的發展。

資本的鐵拳在其後的幾年中幾次出擊，外賣平臺的補貼戰火熊熊燃燒，共享單車的融資戰席捲諸多一流資本，在發展初期先佔領市場，似乎成了一條顛撲不破的真理。

但陳偉星還多悟出了一條，資本大量注入之後，投資人的自信心會過分膨脹，容易認不清創業的難易程度、對於市場走勢也過分樂觀。事實上，當一個領域有大量資本在短期內投入，帶來的不一定是好結果。

他建議創業者最終還是要回歸到為使用者創造價值上。錢固然重要，但更重要的是做一點自己愛做、想做、堅信不疑、能夠產生價值的事業。畢竟創業需要投入大量的時間，時間寶貴，為金錢而創業並不值得。

在運營快的時，陳偉星在管理上更多地堅持了自己的想法。獲得阿里投資後，他請來了身處矽谷、擔任跨國公司高管的呂傳偉，讓呂出任CEO。陳偉星還給了包括呂傳偉在內的三位合夥人相當優厚的股權分配，他們的持股比例相加甚至要大於陳偉星本人。自此，陳偉星不再參與公司日常事務的管理，而更多地關注戰略層面的事宜。

他事後透露，阿里其實有些反對，但他自己覺得將事情做起來才是最關鍵的，最後也堅持了自己的想法。從魔力學堂到快的，與資本意見相左後，陳偉星給出了不同的答案。

（3）轉身成為投資人

泛城資本的官網上註明了投資領域：網際網路金融、人工智慧、區塊鏈、智慧出行等領域。緊隨其後又寫明了投資階段：公司的業務涵蓋早期VC、PE投資，以及後期上市公司定增、併購等PIPE業務。

公司的投資案例有51信用卡、保險師、億方雲、現金卡、快貨運、眾馬科技、校聘網、訊眾科技、愛康科技、魚躍科技、巨人網路、好品、oTMS等等……

將這些專案拆分來看，不難發現一個事實，泛城資本VC、PE階段的投資物件幾乎都是浙江的公司，如51信用卡、億方雲、愛上租、九州量子、淺橙科技等。這家靜靜蟄伏的機構，在杭州有著完善的資源和人脈網路，數次投資杭州耳熟能詳的本土企業。其中51信用卡，在2016年秋天連續完成了兩輪近4億美金的融資，估值超10億美元，成為新晉獨角獸公司。如oTMS這樣的外地企業只佔少數。

PIPE業務覆蓋的地域範圍則更為廣泛，魚躍醫療和愛康科技是江蘇的企業，訊眾股份紮根北京，巨人網路則以上海為基地。

第二個現象是，泛城資本的投資領域佈局較廣。除了網際網路金融等官網點名的領域，它的投資版圖還涉及新能源（愛康科技）、醫療健康（魚躍醫療、西比曼生物科技）、傳媒（天悅東方）等。轉向投資業務的陳偉星，仍不改其"愛折騰"的本性，在投資時不拘泥於領域，遍地開花。

第三，從企查查中的資料來看，陳偉星用個人名義投資了不少企業，典型的有愛上租和億方雲。其股東資訊中不見泛城資本的名字，僅能查到陳偉星的股東資訊，這或許也是泛城資本聲名不顯的一大原因。

這樣看來，泛城資本紮根於杭州，老大陳偉星自身有創業經驗，對於創業者的心理和創業公司的發展方向把握精準。泛城資本甚少出現在公眾身影中，但投資的公司卻聲名鵲起。