這些天每天的第一件事就是看疫情的資料，尋找疫情從鼎盛到衰退的拐點，對這個拐點我有一個量化的判斷標準，就是新增確診病例連續兩個自然日同比下降。因為如果只有一天是下降的並不穩定，連續兩天下降來判斷拐點就穩定的多（我們判斷結構裡的鈍化，也是要兩根紅角線或綠角線的，同樣的道理）。

我曾經預測疫情的拐點資料會在上週的下半周形成，資料推算週六附近，所用的資料都是公開的資料，但我說了一個細節，就是疑似病例的確診率如果低，則拐點時間會提前。實際上的資料出來之後，按我說的連續兩個自然日確診病例同比下降已經出現了，週四下降、週五下降、週六小幅回升、週日繼續下降並且幅度大。這說明疫情從鼎盛到衰退的拐點已經出現，而不是即將出現，拐點時間是上週三。但因為需要了連續兩天下降，能確定週三是拐點的時間最快是週五。

我們的買入時間是上週二，這波操作最重要的一個研究結果，就是以非典疫情為例，股市見底的時間要“提前於”疫情從鼎盛到衰退的拐點時間，這個結論非常重要。事實上，我當時並不知道疫情的拐點什麼時候到來，但我知道大概率最晚本週也會到來的，我說拐點出現在上週的下半周概率比較大。

衰退階段，並不是消亡，每天還會有新增，但鼎盛時期已過，資料不一定下降的很厲害，但除非病毒變異，拐點一旦出現進入到衰退階段將不可逆轉，會一致衰退下去，直至消亡。

對於股市的影響，很多人會談到疫情對經濟的影響，談到疫情對實體行業的影響，這些大家說的都對，但股市是另外一回事。這是基於兩個不同的理念的，我上週簡單的提到了這兩個理念。

一個是經濟影響股市的，價格圍繞價值波動的“有效市場假說理論”，絕大多數人認同這個理論，但經濟怎麼影響的股市，他並不知道，說的人多了，就認為是真理。

另一個是剛好跟這個理論相反的，市場並不那麼有效，人的行為和情緒會導致行情漲跌，行情漲跌又再影響人的情緒，產生人的行為，這個是索羅斯所說的反身性理論。我已經多次公開文章裡，公開表明我本人更傾向於索羅斯的反身性理論，即股市並沒有那麼有效，有效市場假說是錯的，價格並不圍繞價值波動，而是市場行為的博弈結果。

基於此，我得出週二買入，週一是群體行為恐慌的鼎盛，而這種群體行為在週一鼎盛之後會有慣性，形成周二的“非理性恐慌”，而非理性恐慌只要被逆轉，市場行為就會從特別悲觀而轉向樂觀，這個邏輯我上週也講了。行情的走勢已經驗證了我的判斷。

我在週四開始提示，市場的熱點節奏會隨著疫情的拐點臨近和出現而發生轉變。醫藥醫療概念股的大漲，並不是因為疫情對上市公司業績的增長很大，而是避險資金從全市場湧入到這幾個板塊而已，這更多的是因為一種市場行為，市場行為會因為行為原因“疫情”的變化，而必然變化。提前看到這一點可以早做準備。

如果你相信有效市場假說理論，經濟影響股市，那麼疫情對實體對經濟都有很強大的衝擊，實體經濟不好，所以股市不應該漲。

而我的判斷不僅相反，而且相差甚遠：實體經濟不好，股市才更應該漲！

A股將迎來歷史性的機遇，原因如下：

1、P2P理財全面暴雷，樓市滯漲甚至下跌，社會上的錢首次沒有出口。而股市目前處於相對低位，大類資產配置裡，唯有股市能夠承接這個資金的出口。這個只是一個時間問題，管理層、人群、市場早晚會明白這個邏輯，然後流入股市的資金未來會源源不斷。

2、行情的上漲，形成賺錢效應，賺錢效應形成樂觀情緒，然後再繼續因為樂觀情緒和資金沒有出口的空窗時期的資金流入行為，引起行情的進一步上升的反身性。

如果股市能夠持續上升，像美國股市一樣，走出連續十年的大牛市，會全面帶領經濟增長。於企業直接融資能力更強，提高資金效率；於個人，你會實現投資收益；於消費，投資收益的消費能力遠大於工資收益；於經濟，從房產經濟的單一支柱，發展成消費經濟的兩大支柱。

股市好，反過來影響經濟，也是一種反身性。

所以我今天提有效市場假說理論和反身性理論，兩者對行情後市的判斷結論剛好相反。我更傾向於反身性理論，認為股市不僅不會下跌，而且將迎來歷史性機遇，你呢？