最近，有很多朋友都在議論港股的火熱行情，還有朋友在問港股到底有沒有投資價值。此前我對港股也關注的比較少，最近做了些功課，把我最近的一些思考過程分享給你。

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港股的三個主要指數

恆生指數，是大家關注最多的。它是由52家成分股公司構成，大家耳熟能詳的友邦保險、匯豐控股、港交所等香港或海外公司都位列其中。

恆生中國企業指數，是指51家在內地運營的中國公司。

港股通成分指數，由498家中國內地公司、香港公司和海外公司構成。

三個指數中的頭部公司是差不多的，但是要注意的是恆生指數中沒有納入京東、網易、阿里健康等網際網路巨頭。

三個指數中的頭部公司，主要有兩類。第一類是網際網路公司，如騰訊、阿里、美團、小米、京東。第二類是金融公司，比如大家熟悉的四大國有銀行和平安、人壽、港交所等。

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港股的估值還便宜麼?

2018年至今，恆生指數和滬深300指數的市盈率長期低於美國的標普500指數。如果看港股各大指數的估值對比，恆生指數估值高於港股通和恆生中國指數。

相較於A股和港股通的行業估值，港股估值明顯低於A股的估值，尤其是電力裝置、化工、有色金屬等與新能源相關的行業。但是，銀行、汽車、食品飲料、鋼鐵、傳媒等行業，A股和港股估值是非常接近的。

當然，也有一些行業在港股的估值要高於A股，比如消費者服務板塊。最典型的就是海底撈為代表的餐飲行業龍頭，總市值已經接近3500億。

值得注意的是，從2018年一直到2020年，港股指數都大幅度落後於A股的滬深300指數，但2021年開年的表現，還是非常可觀的。

寫在最後的話

大家在新聞裡看得比較多的兩個詞“北向資金”和“南向資金”分別代表著“香港資金買入A股”和“內地資金買入港股”。

今年以來，內地資金淨買入港股金額已經接近1900億，接近去年全年外資買入A股的總金額2100億了。

以上只是把最近做的一些功課和大家分享一下，不代表任何觀點。投資這件事，千萬不能抱著湊熱鬧的心態。

投資從來都不是必答題，很多問題我們如果不知道答案，就留給知道的人來回答。而且最奇妙的地方在於，如果他們答對了，我們也能得到一些分數。

切記，一個投資標的或者投資策略收益率高或者不高是一回事兒，你能不能從中賺到錢是另外一回事兒。