上證指數上證0.51%，深成指上漲1.1%，兩市成交額8800億，全天兩次下殺，震盪收漲，今天劇本很波折。各位一直參與這波行情的會友肯定深有感觸，雖然這兩天指數收漲，但是錢變得不好掙了，有的股票還大跌4%，比如之前漲的好好的醫藥板塊，今天跌的六親不認，又比如之前爹不疼媽不愛的豬肉，都快漲停了。很好，這一點也不奇怪，這就是震盪市的特點，而真正的高手，就是震盪市也能掙錢。

市場結構分析

首先是今天的新線，農業養殖，這兩個板塊都有一個特點，農業是1號文，歷年開局總得動他一動，第二是養豬，之前看過我們文章的會友應該有印象，本組說過養豬超跌反倒是機會，因為養豬今年雖然沒有科技那麼景氣，但也還有勢頭，只是持續性沒科技那麼好，所以一旦跌多了，市場反應過來其實沒有那麼差，就有修復的空間。同樣今天超跌反彈的還有水泥，也是一個道理，都是修復。

第二條線是權重，中國平安、中信證券，貴州茅臺，招商銀行等還在調整，這曾經都是香餑餑，核心資產代表，所以很多會友可能持有這些標的，我在重申下我的觀點，如果您是深度價投，請忘記您的賬戶，長期看，他們還會新高的，但短期來說，尤其以一年以下的維度來看，他們的超額收益將不明顯。

第三條線是醫藥，醫藥板塊起也疫情，退也疫情。一開始市場對疫情了解不深，憑藉著覆盤03年SARS醫藥短期的超額表現，對應著尋找此次疫情受益的醫藥標的，於是大批醫藥股開啟主升浪。可經過對疫情的深度認識，大家逐漸發現許多醫藥公司的業績根本與疫情無關，尤其大家這次不再像03年SARS那會迷戀中藥，於是醫藥的行情持續性進一步變短。

最後是新晉的一條景氣線——面板，$京東方A(SZ000725)$和TCL是國內兩家面板領軍企業，面板價格也有周期，我們看到京東方高管近期密集增持，並在百人電話會議中明確表示面板價格上行趨勢開始。曾經劉姝威女士在18年初，京東方上一輪高點時公開表示，京東方已經不再是一家傳統制造業公司，而是一家科技藍籌公司，換成咱投資者更能聽懂的話，就是他認為京東方還得漲，很可惜，隨後面板價格下滑，京東方的股價也跟隨面板價格腰斬，但時至今日，科技當道，面板價格重新開啟上行趨勢，我們不妨期待一下。

近期疫情控制資料有明顯好轉，返工潮帶來的疫情的變化是近幾日最需要重視的訊號，如果病例資料反彈，受疫情影響不大或正面影響的醫藥、計算機、傳媒將繼續佔優。如果疫情緩和，穩增長預期下，受政策影響較大的金融、地產、建築、汽車等板塊將有望抬頭，TMT 中 5G 建設相關通訊領域將會佔優，前期受衝擊較大的航空、酒店等板塊也有望迎來佈局。中長期來看，我們堅信 A 股依舊在牛市當中，經濟也處於上行週期。未來幾個季度持續景氣向上的方向，都是極好的配置方向。