又到天橋底下說書時間。

今天行情跟昨天節奏差不多，依然是可選消費的地產，汽車以及資源類等漲得不錯，而前面異常強勢的有進入調整的跡象，雖然現在還有日內調整的情況出現，但這個訊號恰恰說明經過一段時間的急漲，行情瘋漲告了一個段落。

來，大樹貼兩張圖給大家，看大家能get到真正的內涵沒？

先看上證指數，看到K線七連陽，對比一下就清楚，巨陽——中陽——小陽，證明多頭勢力越來越弱。

（製圖：大樹研究）

再看創業板指數，七根K線，從巨陽——大陽——中陽——小陰線，一樣證明多頭力量在減弱。

（製圖：大樹研究）

大家get到了沒？

如果說K線是市場多空雙方給我們顯示的結果，那麼現在盤面就顯示經過一波上漲，多頭力量逐步被耗盡，力量減弱，典型的訊號就是K線的陽線實體越來越小，甚至領漲的創業板指出現了陰線的訊號。這說明多空博弈，多空強勢的時間告一個段落，再結合這兩天一些補漲品種的情況出現，大概率接下來開始進入震盪調整階段。特別是，前面漲得歡的科技資訊，新能源車類的該休息一下就休息一下。

看完上面兩個圖，行情在這裡開始進入震盪的模式，為什麼？

大樹接下來結合歷史當前的事件來推一推理，看一下當前走到了什麼階段。

我們先來回顧一下，2003年當時SARS出事之後，市場走的四個階段，大樹總結如下：

1、恐慌時期：確診新增人數向上增長——大盤急跌，市場炒口罩，炒消毒液，炒藥，這些股漲幅居前；勞動密集型，餐飲，旅遊，航運跌幅居前。

2、恐慌過後：確診新增人數達到高峰——大盤出現超跌，開始反彈，炒汽車、煤炭鋼鐵景氣度高的產業，當然恐慌時期炒的醫藥方向繼續炒；

3、緩和時期：確診新增人數逐步回落——大盤開始震盪但中心向上，滯漲品種補漲，特別是前期市場特別擔心的行業。而前期強勢品種進入震盪調整的現象。

4、拐點時期：確診新增人數越來越少——最後大家狂歡那麼幾天，行情也就結束了。

也就是說2003年SARS來襲那一刻，市場在最黑暗的時刻開始反彈，在最終走出黑暗的時刻行情反彈結束。

我們依樣畫葫蘆，對號入座，以上面四個節點，看一下當前大A股反彈到什麼階段了。在進行推背前，我們先看一下當前確診資料的走勢，其實明眼人都看到是在下降，不管如何，市場會按官宣資料進行演繹。

（製圖：大樹研究）

開始推背：

1、恐慌時期：確診新增人數向上增長——大盤急跌，市場炒口罩，炒消毒液，炒藥，這些股漲幅居前；勞動密集型，餐飲，旅遊，航運跌幅居前。（大樹原封不動的搬了過來，因為幾乎一模一樣，2003年那一波用了好幾天，而我們現在只用了一天行情直接砸到位）

2、恐慌過後：確診新增人數達到高峰——大盤出現超跌，開始反彈，科技類、新能源類景氣度高的產業，另外，依然是炒口罩等。（這一點，大樹把景氣度高的行情換了一下而已，另這裡重點提醒一下，炒什麼口罩，消毒液的該撤退了，莊家已經在割韭菜了）

3、緩和時期：確診新增人數逐步回落——咱們目前走勢處於這個階段，大盤連續強攻告一個段落，接下來應該會進入震盪的走勢，而這期間剛好跟2003年一樣，一些滯漲的品種開始補漲，而前期強勢的新能源車，科技資訊類這兩天也出現調整震盪的現象。大家可以看到可選消費，地產等這些這兩天漲了。

4、拐點時期：震盪著震盪著，那事見到時更加明朗，集體高潮，全面行情再現，浪裡個浪，讓大家再爽幾天。如果時間點配合的好，剛好是在3月份前後，那就完美的結束春耕行情。也算得上是對得起大家，在醉生夢死中走完一波行情。

當前這個時間點，恰恰也就是處於第三點這事有緩和逐步好轉的跡象，所以大樹認為當前這波行情走了一半，下面等的是事件真正的拐點，當然，如果後面每天新增確診人數一直在回落，那這個就是市場的參照點。這個時間視窗期也恰好是歷年來春耕行情的時間點。然後隨著新增人數越來越少，人們越來越狂歡，行情告一個段落，Perfect!

以上是大樹作為老司機，目前在心中對市場看法的推背的邏輯，合適就拿去。

再往後講一講，市場的兩條主線。

2003年，大家都知道，有所謂的五朵金花的概念，當時經濟的推動力跟現在還是大有不同，當時中國經濟大發展，真正的黃金時期，煤炭，鋼鐵這些可是香餑餑，包括汽車行業處於快速增長的時期，所以哪怕是2003年6月份之後出現單邊下跌行情，這些行業一直很堅挺，這就是市場吹的景氣度高行業，背後能撐住的是業績的增長。

而現在呢？

看過昨晚文章的朋友，應該知道現在鼓吹手們極力捧的就是科技類以及新能源車類，科技類中再細分就是5G這個方向，這是現階段吹捧的景氣度高行業，這是核心的一條主線。這兩個方向目前估值不便宜，處於中等偏上估值水平，高風險博弈高收益，激進的人會配置，當然不知真相的小散也最喜歡到這抬轎，最終多數人吃土。在這個位置，大樹不會再加籌碼，前期該埋伏已經埋伏了。

另一條主線呢？

因為經濟不辣麼漂亮了——倒逼上面出政策——地產、基建、汽車——這個時候能扛大旗——並且這些方向剛好也是低估方向——便宜是硬道理——安全邊際高，這是市場的另一條主線。雖然有政策護航，業績有所保障，但要增速相當大是不現實的，但它估值低，低風險博弈相對有安全邊際的收益，保守的人也許會喜歡，這個方向偏長線價值投資了。

以上這兩條主線思路算是大樹把蛋卷基金配置的邏輯給分享出來了。

一切還是辣麼Perfect!