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星網宇達上研報分析師蘇立贊認為,星網宇達光電雷達探測等新興業務實現高速增長,已成為業績增長重要引擎。衛星通訊業務在技術和市場雙突破下,已實現高速增長,未來有望持續擴張,首次覆蓋給予買入評級。星網宇達當前最大看點在於衛星通訊業務。低軌衛星網際網路建設加速大幅促進衛星應用需求,動中通作為衛星應用服務核心裝置有望迎來產業發展紅利。公司旗下星網衛通是國內領先動中通供應商,在技術突破和市場拓展雙重發力下,該業務2019H1新籤業務合同已超2018年全年收入。星網宇達智慧無人系統業務也有望獲得重大突 破,該業務當前主要有無人機和無人戰車兩大類產品:①無人機:已形成長航時固定翼和中高速無人飛行器等多款產品,並陸續開始推廣和生產;②公司班組伴隨運輸型無人車和偵打一體無人車在陸軍比賽 中斬獲佳績,有望陸續獲得訂單。蘇立贊認為,星網宇達戰略拓展的成效已經逐步 顯現,新興業務實現高速增長併成為公司業績支撐;智慧無人系統多款產品已經具備量產能力,有望實現快速成長;衛星通訊業務在技術和市場突破下已實現高速增長,低軌衛星網際網路建設還將進一步擴大需求。預計2019-2021 年歸母淨利潤分別為 0.11 億元、1.18 億元以及 1.43 億元。

主營包含無人機導航產品和穩控產品;公司的高精度光纖慣導產品成功在某型察打一體無人機上定型,並獲得千萬級訂單;擁有“長航時固定翼無人機的姿態穩定演算法”技術。

目前已就無人駕駛所需要的“車輛自主定位”,“車輛環境感知”,“車輛自主定位成圖”等關鍵技術進行儲備和業務佈局;公司的導航產品與網際網路巨頭的無人駕駛領域有深度的合作,百度和騰訊是公司的重要客戶。

公司產品主要分為慣性組合導航產品,慣性測量產品及慣性穩控產品三大類。慣性組合導航產品主要功能是可以動態確定自身位置變化,從而確定自身移動軌跡,主要應用於導航領域,已在飛機,船舶,車輛的定位與導航中得到廣泛應用。公司曾受託為神舟八號飛船返回艙姿態測量,世博會安保光電平臺,雪龍號極地考察,神舟系列飛船通訊保障等多個重大科研專案提供慣性技術系統應用,其產品和服務獲得了受託單位的認可。

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