疫情期間，不管是港股還是A股市場，凡是涉及勞動密集型、旅遊、以及餐飲相關業務的板塊都是先跌為敬。但是，也有例外的。比如水泥板塊，在鼠年開市第一天下跌回調之後，該板塊開啟了上漲模式。現階段水泥板塊領跑大市。

截止2020年2月3日-2月11日收盤計（如下圖所示），A股水泥板塊（21只成分股計）漲幅為3.59%，上證指數跌幅為2.51%。其中，漲幅居前是水泥龍頭海螺水泥（600585-CN）、冀東水泥（000401-CN）及華新水泥（600801-CN）。

港股方面，截止同一區間內，建材水泥板塊（8只成分股計）漲幅為7.62%，恆生指數漲幅為4.83%。其中引領水泥板塊的仍是海螺水泥（00914-HK）、中國建材（03323-HK）及華潤水泥（01313-HK）等頭部企業。

據相關研報資料顯示，截止2月2日國內23個省份及直轄市計劃於2月10日復工，但由於疫情仍處於爆發期，10號完全復工的概率仍比較小，各地仍將繼續靈活處理復工時間。與此同時，隨著全國非湖北地區確診及疑似新增病例已經連續多日下滑，疫情的影響或將逐漸回落。

在這個背景之下，水泥作為早週期品種，疫情一旦緩解，水泥整個行業或將可以率先實現反彈。

而且據目前得到的訊息來看，華新水泥（600801）、冀東水泥（000401）、海螺水泥（600585）等水泥製造企業現已採用錯峰生產；東方雨虹（002271）於2月10日復工、偉星新材（002372）2月10日開始部分復工，2月17日全面復工。

具體而言，一方面是當前下游下游需求尚未啟動，同時受到交通管制的影響，企業產銷基本停滯，價格調整無意義基本保持穩定，而受制於庫容的壓力，多數生產線下週仍將處於錯峰生產階段，供給端仍可控。

另一方面，若隨著疫情緩解，下游復工啟動，而水泥作為最先啟動的週期品或率先迎來修復，價格隨著需求恢復而上漲，同時Q1為行業需求淡季，疫情影響或有限，壓制的需求可以在Q2-Q4追趕回來，從而使全年增長需求得以保障。

再一方面，最新熱點訊息：為更好支撐徐州城市功能區發展，提升公共交通服務水平，完善城市綜合交通運輸體系，原則同意徐州市城市軌道交通第二期建設規劃，建設3號線二期、4號線一期、5號線一期、6號線一期等4個專案，規劃期為2019年至2024年。

覆盤2003年非典對水泥板塊影響，或許更能窺出水泥行業的反彈優勢。

具體回顧03年2-5月SARS期間，全國水泥產量增速僅在5月份下滑到6.7%，6月份隨即回補增速達22.4%，在地產新開工29%的增速下，水泥全年產量增速達14.2%。由此可知，疫情對於水泥行業全年影響有限，水泥全年產量增速仍實現了穩健的增長。

晚間財政部放大招 ，提前下達2020年地方債務8480億，加上之前的1萬億，共計是1.8萬億。當前，政策利好不斷釋放。主要是兩招，一是逆週期調節，降準降息的預期，二是財政部借錢給地方！

地方政府的新增債務，應該很快花出去，用途主要大基建，房地產，地鐵之類的，利好水泥，鋼鐵等等，但是前兩天已經大漲，難免會出現調整，但基於基建會是今年的大主題，所以，可以潛伏低位滯漲的龍頭。

基建各細分領域龍頭：基建工程：中國建築、中國交建、中國電建、中國中鐵、中國鐵建、中國中車；水泥板塊行業龍頭：海螺水泥；活躍股有：冀東水泥、華新水泥、祁連山、萬年青、天山股份、青松建化；建材大類：防水材料行業龍頭：東方雨虹；管道行業龍頭：偉星新材；石膏板行業龍頭：北新建材；感興趣的朋友可以點選文章下方“了解更多”獲取更多最新資訊！

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