深挖A股後，能發現很多極具投資價值的公司，而通策醫療則有可能是一顆不可多得的明日之星。

2007——2018年間，公司營收和利潤一直保持高速發展，利潤增長了33倍，利潤複合年化增長率達到了31%。我一直認為，優秀的公司要能經受住時間的考驗。比起很多剛上市的公司，財報很漂亮，過兩年業績則出現大幅度的變臉，通策醫療能夠維持這麼多年的高增長，經受住了時間的考驗，財務造假的風險相對會低很多。

按照年均30%的增長速度，通策醫療目前60倍的估值還算合理。問題是通策醫療能繼續保持多久的高速增長呢？以下是深度分析：

通策醫療致力於打造口腔、生殖、 眼科等領域處於領先優勢的綜合醫療平臺。公司目前擁有口腔醫療機構、輔助生殖醫 療機構，其中口腔領域作為中國大型口腔醫療連鎖機構，在全國各地開設 30 多家口 腔醫院。是中國醫藥具有競爭力上市公司 50 強企 業，連續五年入選“福布斯中國最具潛力上市公司 100 強”，2018 年 8 月被納入 MSCI 中國 A 股在岸指數，2019 年獲頒德勤與《哈佛商業評論》等合作評選的第一屆 BMC“民 企卓越管理公司”。

通策醫療已形成社會辦醫甚至整個醫療供給側改革的一種新模式，是一種“信任 積累型市場化模式”，通策模式得到政府和社會的認同。2018 年 7 月，浙江省分管領 導認為“通策模式對於現有非政府舉辦醫院如何實現轉型發展、政府如何創新制度供 給，具有重要的借鑑價值，宜深入研究梳理，並勾勒出一條新型的社會力量辦醫路子來”。浙江省衛生健康委員會將通策醫療辦醫模式列為浙江省社會辦醫模式典型案例。

對標 HCA、凱撒醫療及梅奧診所，公司對內總結經驗的同時學習國內外優秀醫療 機構管理模式，研究和借鑑其解決問題的方法，堅持“區域總院+分院”模式，每個 區域專科醫院集團爭取在當地成為規模、水平均領先的醫院。 十多年來，公司在改制改革、總分院協同體系、醫教研融合、內部醫生集團（骨 幹合夥人）平臺、團隊接診服務、學院制培訓等方面，積極探索耕耘，走出了一條富有通策特色的基於客戶信任的發展模式。

公司定位是做平臺、做生態，公司的醫院是醫生的醫院。公司堅持以人為本，高度重視人才引進，堅持不斷優化人才結構。醫生永遠是醫療服務的主體，資本與網際網路均無法改變。政策、網際網路、資本只 是一種助力，優化醫療服務供給側的結構，提高醫生服務能力，推動醫療生產力的發展。對此，公司一直有高度清醒的認識，持續堅持“小公司、大事業”，牢固樹立“客 戶”第一的理念，對醫院、患者需求高於一切。只有為患者創造價值，醫院才有價值， 才有存在的合理性。

公司秉承穩健發展的理念，在一個市場做精做透之後逐步進入下一個市場，形成區域龍頭；立足於口腔，逐漸滲透到眼科、兒科，生殖科等市場，在廣闊的市場前景下，實現快速又穩健的擴張。

總結：這是一個有廣闊的市場前景的行業，公司的核心競爭力顯著，公司發展理念優秀，業績經受住了十多年的時間檢驗，有大概率能夠繼續保持十年以上的高速增長。