富凱摘要：對於一個防護服公司，其技術含量並不算太高，公司目前的估值恐怕也難以為繼。
作者|藍月
由於新冠肺炎疫情的蔓延，防護手套需求大增，近期英科醫療也因此大漲，該股今年股價已翻倍，走勢極其搶眼。然而，隨著股價的大漲，公司股東深創投及關聯方也丟擲4%的大筆減持計劃，該股14日應聲大跌5%。隨著疫情趨緩乃至結束，未來英科醫療能否保持高增速恐怕要打個大大的問號。
股價年內翻倍近期，新冠肺炎疫情蔓延，使得口罩、防護手套、防護服等上市公司站上了風口，英科醫療就是國內防護手套的龍頭企業。
資料顯示，英科醫療2017年7月21日登陸創業板。公司自成立以來專注於手套主業，持續擴大產能、提升產品結構，逐步成長為全國頂尖、世界領先的一次性防護手套供應商。目前公司一次性手套產能約150多億隻，90%以上出口國外。
近期受疫情影響，國內一次性防護手套需求激增，內銷訂單大幅增加，產品供不應求。為此，公司將加快生產線建設，並將當前有限產能優先確保國內市場的供應。
公司3日在互動平臺表示，受疫情影響，公司一次性醫療手套國內訂單激增，春節期間公司內銷日接單量超過去年同期的十倍以上。公司擁有年產150多億隻一次性手套的生產能力，且2020年預計將新投產20條丁腈雙手模生產線，公司一定努力確保醫療防護手套的供應，與全國人民一起打贏這場防疫戰。
除了產品需求的激增，英科醫療近期還迎來了對美出口關稅下調的利好。近日，美國貿易代表辦公室陸續釋出了第三批2000億美元加徵關稅的豁免清單、第四批第一期3000億美元的徵稅清單。
2月6日晚間，英科醫療公告稱，經核查，公司產品丁腈手套工業級將豁免加徵關稅，關稅稅率由28%下降至3%，丁腈手套醫療級關稅稅率由15%下降至7.5%。同時，根據去年12月中美第一階段經貿協商結果，公司向美國出口的PVC手套醫療級和工業級均不會被加徵關稅。
英科醫療表示，此次關稅稅率降低有利於增強公司產品的出口競爭力，進一步提升公司的盈利能力。
在各種利好的推動下，英科醫療股價也迭創新高。截至14日收盤，英科醫療年內漲幅高達101%，成為當之無愧的大牛股。
機構買入股東大筆減持值得一提的是，最近幾日英科醫療的買入席位頻現機構身影。如13日盤後的交易所龍虎榜資料顯示，淨買入前5名分別是4個機構席位和廣發證券深圳後海營業部，淨買入額分別為1.6億元和2401.21萬元。淨賣出前4名的營業部分別是中泰證券淄博臨淄大道等4個營業部和一個機構專用席位。
在股價已漲了一倍的情況下，機構還如此瘋狂買入，著實令人驚訝不已。與機構的追漲不同的是，股東們正準備大筆減持。
英科醫療13日晚間公告，持股10.07%的股東深創投及關聯方淄博創新計劃三個交易日後的六個月內以大宗交易方式減持不超過793.20萬股，佔公司總股本的4%。
實際上，早在去年深創投和蘇州康博沿江兩大股東就曾競相減持。資料顯示，自去年11月20日至12月13日，深創投累計減持192萬股；蘇州康博沿江從去年6月14日至9月24日累計減持325.4萬股。現在距離深創投最後一筆減持僅兩個月，深創投又宣佈將減持4%的股份，由此不難看出其減持慾望之強烈。
如果不是這場疫情，英科醫療恐怕業績並不樂觀。去年三季報顯示，公司前三季度實現營業收入15.25億元，同比增加10.89%；歸屬上市公司股東的淨利潤1.26億元，同比減少2.33%。
其實，對於疫情能給公司帶來多大的業績增量，英科醫療也表示無法判斷。公司日前表示，新冠肺炎疫情暴發後，國內各類醫療防護用品緊缺，公司最近不斷收到國內市場對於醫療防護手套的訂單，有利於公司內銷市場佔比的增加，將對公司的經營和業績產生積極的影響，但公司因本次新冠狀病毒疫情接受訂單所形成的銷售收入及未來可能實現的增量業務規模目前暫無法判斷。
隨著疫情的結束，口罩、防護手套等防護用品的需求量也將逐漸回落。即使按券商最樂觀的估計，公司今年業績增速超過五成、每股收益1.4元，英科醫療目前的市盈率約25倍。然而，公司明後年的業績恐怕並不樂觀。對於一個防護服公司，其技術含量並不算太高，公司目前的估值恐怕也難以為繼。
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