衛寧健康
重點機構：高毅資產、星石投資、重陽投資、中歐基金、興全基金、博時基金、南方基金
調研摘要：
一、公司2019年業績預告簡要回顧
答：1月22日已釋出業績預告,公司2019年度營業收入同比增長預計將超過30%。創新的網際網路+醫療健康業務整體有序推進,其中合併報表內的衛寧網際網路及納裡健康,因建設費大幅增長、第三方支付公司返點費率大幅下調等原因,綜合導致衛寧網際網路(單體)收入同比僅略有增長,且出現虧損;因網際網路醫院業務持續推進、原結算滯後的部分專案進行結算等原因,導致納裡健康收入同比較快增長,且同比有所減虧。此外,鑰世圈收入保持高速增長,且同比有所減虧;衛寧科技收入同比快速增長,但因承擔國家醫保局等重要專案投入加大等原因,虧損額同比大幅增加,因報告期內公司持有其50%的股權,所以對衛寧整體創新業務板塊有所拖累,約佔創新業務虧損的70%。傳統業務訂單同比快速增長,2019年繼續保持上一年的增速,為2020年收入奠定了基礎。
二、獨立醫生和工作室會不會分走一定市場份額?
答：線下獨立醫生和工作室還是基於線下,而網際網路醫院要求依託實體醫院,初期以複診為主,如邵逸夫醫院就是,而網際網路平臺型上面的醫生和病人其實互不認識。通過醫生線上收費診療,生態的構建能夠將所有的醫院連結起來,如果將來形成網際網路醫院的完整生態,就能為病人提供完整的諮詢(如醫院、醫生推薦等)和診療服務(線上診療、開處方等)。線下醫生工作室收費的還是線下診療費等,它不提供線上諮詢和線上診療服務的閉環。所以應該是不同的概念,我們對接的還是網際網路醫院。
三、醫保會否覆蓋第三方醫療平臺?公司雲醫業務的團隊及股權架構?
答：網際網路醫院管理辦法強調的是強監管的模式,所以初期醫保也開放給網際網路醫療平臺型公司的可能性不是很大。衛寧及控股子公司衛寧網際網路合計持有納裡健康近70%的股權,剩餘是團隊持股。
傑賽科技
重點機構：南方基金、交銀施羅德基金、富國基金
調研摘要：
一、請介紹下中國電科下屬通訊類研究所情況。
答:2015年4月,傑賽科技實際控制人中國電子科技集團公司正式成立了通訊事業部,作為中國電科通訊業務板塊經營和市場開發的模擬法人主體,受中國電科委託管理事業部內5家軍工研究所,分別是中國電科54所、7所、50所、39所和34所。於2017年三季度由集團公司主導,通過現金出資、資產劃轉等方式組建為通訊子集團(全稱“中電網路通訊集團有限公司”,簡稱“中電網通”、“通訊子集團”)並註冊。
二、請問衛星網際網路產業的發展前景如何?
答:衛星網際網路的6G通訊覆蓋能力更強,能夠解決山地高原以及海島等部分偏遠地區仍然存在網際網路覆蓋不足的問題。當前社會發展離不開網際網路,衛星網際網路可以提升網路安全保障,這也是衛星網際網路會成為國家戰略工程的重要原因。目前市場加快相關的衛星網際網路建設,相應產業的發展前景值得期待。
三、公司如何把握5G時代的產業機會?
答:5G相對於3G和4G會有更長的回收週期,將有更大的市場空間,公司經歷了從2G升級到5G的技術革新,有成熟的技術能力和豐富的生產經驗,能夠很好地適應通訊技術的更新換代。
航錦科技
重點機構： 匯添富基金、鵬華基金、北京成泉資本
調研摘要：
一、公司近期公告收購武漢導航院10.67%股權的考慮?後續在股權收購和業務發展上有沒有進一步規劃?
答：公司收購武漢導航院是基於對北斗應用和衛星應用產業發展前景的看好,定位服務、授時服務以及星際網際網路服務的應用前景非常廣闊,將來可能形成一個萬億級的市場。短期而言,北斗三號全球組網完成後,也將帶來大規模的軍方換裝需求。股權方面,公司的最終目標是實現控股,目前公司和武漢導航院的其他股東在保持溝通,相關工作也在規劃中。因為疫情的影響,進展沒有預期的快,但最終實現控股的目標還是比較明確,時間節點需要視具體情況而定
二、公司目前在5G產業鏈上有哪些業務佈局?未來會不會考慮併購以及併購的方向?
答：5G產業鏈的核心器件很多,但策略上公司是重點圍繞受國外製裁的,技術和價值含量較高的、有中國產替代需求的產品。威科射頻當前重點發展高頻材料以及在此基礎上開發器件,將來能做到進口替代,解決華為等被國外卡脖子的問題。此外,高頻材料和器件不僅能應用在基站端,手機端也有需求,下游應用上公司也會持續拓展。公司會和設計或建模模擬方面的優勢企業開展合作,擴大產品範圍,並將服務範圍擴大至中興、諾基亞等客戶群體。
三、請問公司最終是否剝離出化工業務?
答：公司對於未來發展有明確規劃,發展重心也很清晰,就是晶片業務,公司其他業務的發展和考慮也會圍繞這個戰略。化工業務當前比較穩健,現金流很好,能夠為晶片業務發展提供支撐。從中長期角度,或者必要的時候,公司也會探討剝離化工業務。
美錦能源
重點機構：成泉資本、安信基金、諾安基金
調研摘要：
一、基本情況介紹
（1）焦化業務:生產情況:公司當前擁有570萬噸/年焦炭在產產能,其中山西省內在產產能420萬噸/年,唐山地區在產產能150萬噸/年,品種標準為一級焦炭。華盛化工385萬噸/年產能建成進行產能置換後,公司總焦炭產能將達715萬噸/年(包括唐鋼美錦)。銷售情況:主要銷售給河鋼、寶鋼等大型鋼鐵企業,銷售地區主要為華北地區。
（2）煤炭業務:生產情況:公司共有三個煤礦,產能540萬噸/年。運輸情況:近期疫情對汽運影響比較大,公司有4個鐵路發運站,可保證目前的鐵路運輸,對公司運輸影響不會太大。
二、氫能源車的補貼政策將如何調整?
答：最新的補貼政策尚未出臺,我們根據各方面最新的反饋資訊,大致預判如下:①氫能產業將作為國家新興戰略產業,從頂層設計上將更加予以重視。②政策將傾向於鼓勵核心零部件的中國產化和自主創新;③在條件成熟的區域,加大燃料電池汽車推廣運營示範等政策,例如出臺類似“十城千輛”的政策;④補貼方式會圍繞基礎設施建設、核心零部件、車輛購置、運營等方面進行補貼。
三、公司的燃料電池汽車產能佈局情況?
答：佛山市飛馳汽車製造有限公司總設計產能為5000臺/年,計劃3-5年實現達產,具有新能源商用車整車資質,以新能源(含燃料電池)客車、貨車、重卡、市政特種車輛為主要產品。公司在青島設立青島美錦新能源汽車有限公司,總設計產能為5000臺/年及配套相應的燃料電池動力系統和燃料電池電堆,計劃2年後開始投產,5年內逐步達產。公司晉中設立山西美錦氫能科技有限公司,主要生產燃料電池動力系統總成,車輛方面則重點開發輕中重卡。公司目前正和客戶溝通相關需求,具體數量將和國家政策、能源規劃相關。
神州資訊
重點機構：新思哲投資、鴻道投資
調研摘要：
一、公司在金融科技領域優勢是什麼?
答: 神州資訊聚焦金融科技,是基於三十餘年的金融資訊化實踐積累,依託雲、大資料、人工智慧、分散式、等新興技術,基於對各行業深刻的理解和實踐,以金融科技結合行業場景,賦能行業內約 700 家各類金融機構升級。公司作為最早進入銀行資訊化領域的探索者之一,技術積累底蘊深厚,擁有自主可控的核心技術能力,並且積累了大量的客戶資源與服務經驗,為金融科技創造場景夯實基礎。未來,公司將進一步結合在金融、稅務、農業等行業的長期積累,積極探索創新業務模式,發展平臺經濟。
二、能否詳細介紹下公司與華為共同釋出的面向金融行業的聯合解決方案?
答: 神州資訊與華為共同釋出了兩項聯合解決方案——《自主研發銀行關鍵業務聯合解決方案》和《雲化開放銀行聯合解決方案》,聚焦金融安全與開放,依託華為基礎軟硬體能力及神州資訊行業場景應用能力與關鍵業務系統,助力金融機構實現業務安全與業務效率最大化,並通過全面雲化支撐開放銀行的快速發展。能夠實現銀行分散式應用系統、櫃面系統等銀行關鍵應用向華為鯤鵬運算平臺及高斯資料庫的遷移工作,經與兩大基礎軟硬體平臺深度優化後的分散式核心系統,多節點線性增長趨勢明顯,能夠滿足銀行對應用系統可靠性、安全性的要求。
三、公司在區塊鏈方面做了哪些工作?
答:公司在 2016 年開始在區塊鏈方面進行跟蹤和研究,擁有專門的團隊研究底層技術,堅持自主創新,並已經掌握了區塊鏈的相關技術。公司作為金鍊盟開源工作組創始成員之一,與騰訊、華為等企業共同打造了金鍊盟區塊鏈底層開源平臺,開放給全金融行業。
利亞德
重點機構：景順長城基金、交易施羅德基金
調研摘要：
一、公司目前復工情況
答：疫情爆發後,公司於2月1日組建了集團疫情防控小組,在及時溝通各地各子公司分公司疫情防控措施、人員情況的同時對公司各板塊業務情況、專案進展進行密切關注和規劃。截至目前,全集團有大約200人滯留湖北,但從2月3日起,公司通過小德通雲視訊會議系統等遠端辦公手段實現全員線上復工。在做好園區和辦公樓的消毒後,公司中層及以上領導於2月10日正式返崗,其他人員將陸續到崗。生產車間已於2月10日開始生產。一般一季度為淡季,目前的產能可以滿足訂單需求。
二、合資企業對MINIMICRO產品尺寸方面是怎麼規劃的?
答:合資企業的產品將分幾個階段進行。最初良品率不高,成本相對較高時,合資公司會從背光做起;2021年將開始著手自發光產品的投產。自發光產品一開始會偏貴,主要針對對解析度要求更高而目前小間距還未進入的領域。隨著良率的提高和成本的下調,將逐步替代部分小間距產品,規模化以後將逐步替代LCD/OLED等其他顯示產品。
三、公司的VR業務進展情況麻煩您介紹一下?
答:公司的VR業務是基於收購的NP公司的光學動作捕捉技術及硬體開展的。主要應收來自美國NP。收購之後,公司一方面加大其國內市場的開拓力度,另一方面將其從單一賣產品的銷售模式向提供解決方案的模式轉變,同時,由於其原有產品價格較貴,集中在高階客戶群,為了迎接未來VR的大規模爆發,滿足國內客戶的需求,我們將國外兩條產線中國產化以降低價格,方便生產和管理。