小編按：

週末有關股市的訊息，最引人注目的就是證監會發布主機板和創業板再融資規則修訂的正式稿！回看近期的大盤的走勢，再結合這則訊息，我們可以解讀出什麼？如何嗅出其中的玄機？專注主題投資的楊風老師最新發文，為大家做特別的事件分析，不可錯過！

鼠年春節後第二週，圍繞新冠疫情相關的主題炒作降溫，前三天市場主題輪動節奏非常快，週四開始科技類主題再度發威，中國產晶片、光刻膠主題不僅活躍也走出了持續性，此外，週五券商為代表的金融股開始異動，同時氮化鎵主題也異軍突起，主題個股紛紛漲停。

經歷了主題非常聚焦的一週，又經歷了主題快速輪動的一週，市場經過兩週的執行已經逐步迴歸理性。

中線視角而言，大盤迴調空間有限，金融開放疊加科技上行週期，加上週末重磅改革政策——再融資鬆綁來襲，未來市場有望實現科技週期和金融週期共振，科技和金融為代表的主題將引領“調整充分”的A股市場開啟慢牛之旅。

主題雷達：關注持續走強的主題

本週前3天市場主題熱點切換速度非常快，盤面看似熱鬧，賺錢難度卻變大，好在週四週五，以半導體晶片和券商為代表有業績支撐的中線主題開始穩步走強，這是一個非常積極的訊號。

主題視角覆盤，本週中國產晶片和券商主題持續性最強。

中國產晶片主題是自主可控首當其衝的，年前走的最強的就是中國產晶片和其材料光刻膠主題。

中線邏輯：國內半導體板塊核心邏輯是十年維度的自主可控，後續政策、資金支援有望加大。行業龍頭公司具備先發優勢且在政策自上而下逐步落地過程中有望率先受益。

短期邏輯：復工之後採購及回補庫存訂單紛飛，關鍵元器件急單湧現，市場提前復甦。

券商主題穩中走強，中期而言對外開放加業績向好，目前價位配置價值突出。短期而言，週末證監會進一步釋放了改革的利好，短期補漲輪動的邏輯券商主題也值得關注。

券商板塊上漲的驅動因素主要包括資本市場改革、流動性以及A股市場上漲帶動的β屬性，在資本市場深化改革程序中，以上因素都將得到兌現。

“再融資”鬆綁，“結構牛”延續

此次疫情黑天鵝的突襲，不僅沒有把機構投資者嚇退，反而吸引了大量穩定的長線配置資金加速入場，成為了市場中線走好的試金石。

展望下週，國務院常務會議強調豐富5G技術應用場景，積極穩定汽車等傳統大宗消費；此外資本市場再融資改革超預期，再融資新規較11月徵求意見稿相比明顯超預期，更加突出的體現了市場化，創業板更是直接受益。

“再融資”鬆綁，“結構牛”有望延續。資本市場再融資“鬆綁”正式落地，體現了監管思路的轉變，諸多方面超市場預期，有助於激發A股市場活力，盤活存量資金，吸引增量資金，總體上是利於投資者風險偏好的上升。對“創業板”再融資鬆綁成此次《再融資規則》的最大看點，利於A股“結構牛”行情。

科技為矛，金融為盾，中線“新”起點。大盤中期向好格局不改，2850點附近有較強支撐，目前是慢牛的“新”起點，建議投資者積極採取風口+龍頭的策略，積極佈局主流風口的龍頭企業，整體而言市場風格會傾向於科技為矛，金融為盾。

主題視角而言，科技中的5G主題、大資料、自主可控以及券商和金融科技等主題值得中線重點關注。