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今日(2月17日),中國央行釋出公告稱,為對衝央行逆回購到期等因素的影響,維護銀行體系流動性合理充裕,2020年2月17日人民銀行開展了2000億元中期借貸便利(MLF)操作和1000億元7天期逆回購操作。且央行下調1年期MLF利率至3.15%;此前為3.25%,這意味著1月20日的LPR(貸款市場報價利率),將至少有10基點的降息。

而最近一次央行開展1年期中期借貸便利操作的時間是1月15日,利率是3.25%,2月17日是3.15%,降低了10個基點。

資料顯示,1年期中期借貸便利(MLF)是目前最要的“政策利率”,是影響當前貸款市場報價利率(LPR)的基本座標。

去年利率改革之後,“商業銀行存貸款基準利率”裡的貸款利率,基本上被廢。所謂LPR,就是每月20日由18家銀行報價,剔除一個最高價、一個最低價之後的平均價,由央行委託“全國銀行間同業拆借中心”負責統計、釋出。各銀行的新增貸款,都要參考LPR執行。

事實上,2月3日央行在7天逆回購、14天逆回購的報價裡,已經透露了降息10個基點的訊號。但今天的訊號更加強烈,因為1年期MLF利率太重要。而前兩天,央行副行長潘功勝也“預測說”:MLF利率和LPR利率會同步下降。

對於此次降息,知名經濟博主劉曉博表示,第一,降息是實體經濟、股市、樓市的利好,它在意料之中。剛才說了,央行從2月3日就傳遞了降息的訊號,後來央行副行長又透露過,所以降息基本上是“明牌”,顯示中國央行透明度在增加,這裡不再贅述。第二,降息幅度不算大,只有10個基點,顯示管理層不願意過分刺激資產價格。從歷史上看,央行一次標準降息幅度是25個基點。去年央行改變玩法,一次降息只有5個基點,我形容是“一個饅頭掰5瓣,一次利好用5次”。這次出現了疫情,給了10個基點。第三,這一輪降息之後,2020年還會有降息,至少還有15個基點,甚至更大空間。

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