首例！18個月+8折定價+32億定增方案，CDMO龍頭凱萊英引入戰略投資者
》，其中，提到的三家上市公司週末加班改方案，今天三家公司股票開盤即封一字板，並全天漲停報收。
尤其，是凱萊英（002821.SZ），二級市場無懼前期已經漲幅較大的情況下，全天成交4.8億元金額下，也毅然決然的封在了漲停的價位上。
我們理解現在監管政策的導向是，在充分吸收前期市場的經驗下，從減少負債，到增加權益，從而實現“去槓桿”的目的。
上市公司資產負債表將得以修復，資產品質得以提升，並重新進入新的一輪資產負債表擴張期：定增（權益）——可轉債\\銀行貸款（負債）=資產負債表擴張。
這對於中小市值、民營上市公司，即使短期會因為增發股份攤薄收益的情況出現，但從中長期來看，絕對是利好政策。
或許這段話寫的太專業，更簡單直白點來講，上市公司，尤其是中小、民營上市公司已然“滿血復活”了，在“去槓桿”的背景下，出現債務危機、發展困境的公司將在“再融資新規”下得以輸血，民企債發不出去，難道8折的定增還發不出去嗎？而且就鎖定6個月，不跟接大宗一個交易週期嗎？
上市公司融到資，別的不說，不管用於補充流動資金、償還銀行貸款，還是等著投專案、趴在賬面吃利息，一進一出，光是每年的負債財務費用就能節約不少，而節約下來的不都是利潤嗎？上市公司盈利能力改善、業績得以提升，這都不是利好,是啥？
01
一晚上
多家公司新發方案
今晚，又有一批公司在釋出新的再融資方案或者修改方案的路上....
1、華平股份：18個月+董事會決議日8折+定價方案
華平股份（300074.SZ）公告，本次非公開發行物件為領達投資、晟匯南海、隕石投資、嶽迅資訊、壹玖捌壹、皓謙資訊和贛州景赫；發行價格為前20個交易日公司股票交易均價的80%，即3.83元/股；發行股票數量不超過1.57億股；發行股份鎖定期為18個月。資金總額不超過6億元，擬投資於智停車系統建設專案並補充流動資金。
2、聚燦光電：18個月+董事會決議日8折+定價方案
聚燦光電（300708.SZ）公告，本次非公開發行物件為潘華榮、孫永傑、金道玉、鄭素嬋、姚鴻斌、朱祖龍、張玥、大千華嚴、上海同安9 名特定發行物件。全部特定發行物件均以現金方式認購本次非公開發行的股份。發行價格為11.29 元/股，本次非公開發行股票數量不超過本次發行前總股本的30%（即不超過7797.30萬股），發行股份鎖定期為18個月。本次非公開發行股票擬募集資金總額不超過6.03億元，扣除發行費用後全部用於償還銀行貸款和補充流動資金。
3、神宇股份：6個月+發行期首日8折+競價方案
神宇股份（300563.SZ）公告，本次非公開發行物件調整為不超過35名，不超過1,600.00萬股。定價方式調整為，不低於發行期首日前20個交易日公司股票交易均價的百分之八十；鎖定期調整為，自發行結束之日起6個月內不轉讓。公司本次非公開發行股票募集資金總額不超過3.5億元，將全部用於“年產40萬千米5G通訊、航空航天用高速高穩定性射頻同軸電纜建設專案”。
4、光弘科技：6個月+發行期首日8折+競價方案
光弘科技（300735.SZ）公告，本次非公開發行物件調整為不超過35名，不超過發行前公司總股本的20%，即不超過92,216,800股（含本數）。定價方式調整為，不低於發行期首日前20個交易日公司股票交易均價的百分之八十；鎖定期調整為，自發行結束之日起6個月內不轉讓。本次非公開發行擬募集資金總額不超過23.67億元，扣除發行費用後用於以下投資：光弘科技三期智慧生產建設專案（19.8億元）、雲端計算及工業網際網路平臺建設專案（2.04億元）和補充流動資金專案（1.8億元）。
5、新宙邦：6個月+發行期首日8折+競價方案
新宙邦（300037.SZ）公告，本次非公開發行物件調整為不超過35名，不超過6,500萬股（含6,500萬股）。定價方式調整為，不低於發行期首日前20個交易日公司股票交易均價的百分之八十；鎖定期調整為，自發行結束之日起6個月內不轉讓。本次非公開發行擬募集資金總額不超過11.4億元，扣除發行費用後的淨額將用於有機氟化學品、鋰電池化學品相關專案及補充流動資金。
6、凱普生物：6個月+發行期首日8折+競價方案
凱普生物（300639.SZ）公告，本次非公開發行物件調整為不超過35名，其中，公司實際控制人之一、董事及高階管理人員管秩參與認購，但金額為列明，不超過本次發行前總股本的20%，即不超過42,490,856股。定價方式調整為，不低於發行期首日前20個交易日公司股票交易均價的百分之八十；鎖定期調整為，自發行結束之日起6個月內不轉讓。本次非公開發行募集資金總額不超過10.50億元（含發行費用），公司擬將扣除發行費用後的募集資金用於以下專案：核酸分子診斷產品產業化專案、第三方醫學實驗室升級專案、核酸分子診斷產品研發專案、抗HPV藥物研發專案和補充運營資金。
7、傲農生物：6個月+發行期首日8折+競價方案
傲農生物（603363.SH）公告，根據再融資新規，公司修訂非公開發行股票預案。發行物件調整為不超過35名；定價方式調整為不低於定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%；鎖定期調整為，傲農投資、吳有林認購的股份自發行結束之日起18個月內不得轉讓，其他發行物件認購的股份自發行結束之日起6個月內不得轉讓。此次募資總額為不超13.9億元，將用於南溪豬場養殖基地建設等專案。
8、三安光電：18個月+董事會決議日8折+定價方案
三安光電（600703.SH）根據再融資新規，公司修訂非公開發行股票預案。定價方式調整為不低於定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%；鎖定期調整為，先導高芯、格力電器認購的股票自發行結束之日起18個月內不得轉讓（修訂前為36個月內不得轉讓）。此次募資總額不超過70億元，發行價17.56元/股，先導高芯擬認購金額為50億元，格力電器擬認購20億元。
9、博暉創新：18個月+董事會決議日8折+定價方案（併購配融）
博暉創新（300318.SZ）公告，公司擬向珠海奧森發行股份購買其為實施本次交易擬設立的境內SPV100%股權，珠海奧森擬通過該境內SPV最終持有Adchim SAS100%的股權。本次交易完成後，上市公司將通過境內SPV間接持有 Adchim SAS100%股權。
同時，上市公司擬向珠海奧森以非公開發行股份的形式募集配套資金。本次募集配套資金非公開發行股票數量不超過本次交易前上市公司總股本的30%。
本次募集配套資金擬用於支付本次交易中的中介機構費用、交易稅費等相關併購費用、補充上市公司及標的公司流動資金、償還債務、標的公司的專案建設等。本次發行股份募集配套資金的發行價格為4.13元/股，不低於定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%（3.93元/股）。珠海奧森以現金認購取得的上市公司股份，發行股份鎖定期為18個月。
02
中小創公司
新增修訂方案較多
在我們昨天的文章中已經反覆強調了，中小市值公司，比如50億以下公司將更多采用6個月期+發行期首日8折的方案，畢竟35個投資人的門檻足夠低，而我們預期這一模式的定增投資到後期也必然出現散戶化趨勢。可參看《
首例！18個月+8折定價+32億定增方案，CDMO龍頭凱萊英引入戰略投資者
》。
而總結今晚釋出的案例來說：
第一，今晚新發布或者修訂方案的公司較多，已經高達9家，而昨天只有3家。其中，中小創公司佔比較高，尤其是深市全部為中小創公司，案例數量（7家），遠大於滬市數量（2家）。
從總市值來看，僅三安光電（1013億元總市值，半導體）一家超過千億市值，光弘科技（127.5億元總市值，通訊裝置）和新宙邦（145.5億元，化工原料）兩家公司總市值均在100-200億區間，而其他6家公司總市值均小於100億元，其中，華平股份（26.5億元總市值，通訊裝置）、聚燦光電（41.2億元總市值，半導體）、神宇股份（22.7億元總市值，通訊裝置）、凱普生物（66.1億元總市值，醫療保健）、傲農生物（66.7億元總市值，飼料）和博暉創新（48.8億元總市值，醫療保健）。
簡單總結一句話，再融資新規，從數量上，利好中小市值公司（雨露均沾），從金額上，利好大市值公司（單筆金額夠大）。
第二，採用6個月+發行期首日8折+競價方案的公司數量為5家，而採用18個月+董事會決議日8折+定價方案的公司數量為4家。也就是說，提前鎖定戰略投資者的方案佔比接近一半。
實際上，按照原來我們的經驗資料是引入戰投的定增佔比大概是30%，其他的70%則全部都是一年期定增。而如果按照凱萊英的模式，這類引入戰投的專案數量已經可能將提升到50%左右。凱萊英和高瓴的合作是一個標杆性專案，會對市場和行業形成標杆效應，預計以後類似18個月引入戰投的模式會越來越多。
第三，特別需要注意的是，華平股份、聚燦光電和博暉創新則是今晚新增披露的專案，而另外凱普生物、傲農生物和三安光電則為此前已經公佈過預案，現在根據新規修訂方案的公司。
而神宇股份、光弘科技和新宙邦三家公司此前都是已經獲得證監會核准批文，但尚未發行，現在可以重新修訂再融資方案，充分享受新政紅利的公司。
剛剛！三安光電70億定增再融資公告！格力20億繼續加倉晶片，地方國資更是加持50億...
》
此前，格力電器公告表示，將以自有資金20億元認購三安光電非公開發行A股股票，按照三安光電本次發行股票數量上限計算，將持有三安光電4.76%的股份。
格力電器表示，三安光電是LED晶片龍頭，在化合物半導體領域具有先發優勢。此次對三安光電的戰略性股權投資，有助於公司中央空調、智慧裝備、精密模具、光伏及儲能等板塊打入半導體制造行業，同時通過與三安光電在半導體領域的合作研發，有助於進一步提升公司在相關領域的技術積累。
看來，董小姐對於資本市場的敏感性還真是非常強的。
您認為呢？