行情分析 丨 作者 / 老管

昨天沒薦股，今天也不，明天還不……

今天股市收盤了，與預判相符。股指期貨在跌，大盤明天也差不多該調整了。盯著點，有低點可以進了。

農耕與漁獵採摘

今天咱們先從歷史的角度舉兩個例子說明一下“投資&投機”的區別。並不久遠，問問身邊的老人應該有人記得。

在12000年前，人類開始出現農業。那時候兩種生活方式是人類的主流：農耕、採摘漁獵。

2017年時，讀到過一本書：以色列青年曆史學家尤瓦爾·赫拉利的《人類簡史》。裡面有個觀點挺有意思：農耕文明的人民，吃的不如採摘漁獵人民好。

農民的生活最近這12000年基本都一樣，天亮了下地幹活，天黑了回家睡覺。你想原始人是不是也這樣？晚上他們還要擔心猛獸的捕食，舉著火把幹過不方便，再把莊稼燒了不划算對吧。

5萬年前人類訓化了雞，1萬1千年前人類訓化了羊，9千年前人類訓化了豬。有雞有蛋有肉有奶，再種一些地，夠活著了。可是問題出現了，自家種的地，產量能和農貿市場比嗎？產品單一。

你可曾見過一小片莊稼地，這裡種糧食、那種蔬菜、還有幾棵果樹？現在的城鄉集合部倒是有這麼玩的，但是指望著這樣養活一家人吃飽飯是沒戲的。

採摘漁獵就不一樣了，他們只要知道哪個果實有毒，哪個動物比較狠，自己打不過就OK了。他們每天的生活就像推著購物車逛超市：這個看起來不錯，放車裡。

早上來幾個蘋果，中午抓只小鹿，傍晚河邊插幾條魚帶回家和蘑菇一起烤。這營養均衡的我都羨慕了，而且明天還能換食譜。

他們雖然吃得更好，但是不穩定。農民只需要擔心“旱澇、蟲”這些黑天鵝。採摘漁獵可是要到處走，到處找吃的。天上有老鷹，地上有老虎，草裡盤著蛇，水裡有鱷魚。

最重要的是，今天發現一棵果實累累的蘋果樹，明天就歸猴子了。

咱們梳理一下：

種地，風險小、收益穩定，但品種單一。

採摘漁獵，品類豐富、收益高，但不穩定。

投資與投機

說回老管的行當，很多人覺得投機就是“擼一把就跑”，投資就是買房、銀行定存什麼的。

也對，但不完善，要我說投資就是：選幾種自己熟悉的產品出手，然後像種地一樣，種子下去你要等它發芽長大的。

投機就像採摘，今天看著原油期貨漲了，擼一把。明天看見醫療股翻紅了，擼一把。後天看見雞蛋和紅棗期貨又好像不錯，再幹一傢伙。

按天看（最多按周看），投機肯定單次利潤大於投資。但是你想想農耕文明為什麼存活下來了？因為風險可控。

無論是咱們的黃河文明，還是埃及的尼羅河文明，抑或是美索不達米亞的兩河文明，大家靠著大河規避旱災。

埃及人懂得每年了8月，洪水溢位尼羅河床，淹沒兩岸土地，大家規避澇災。等水退了土地肥沃剛好種地。

這就是投資，昨天文章也說了“正視風險”。先相信風險一定是存在的，然後再靠技術手段規避。注意“不是消除，是躲開”。

投機行為因為“面鋪的大”每個領域的隱含不確定性，每個投機者是很難完全掌握的。

老管做投資就是像種地，選幾個產品做，任何相關資訊都不能錯過的收集，和它們死磕的做。

還是“大格局”

給大家舉一個老管的“大格局”玩法例子：

2018年6月時A股跌破3000點，好多人當時和老管說：該進場了。老管說絕不可以，3000點絕不是底，說不好2500--2400才是，最慘可能2300點。看圖：

2984.97點時老管說的不是底，別進。最低預測2400-2500，看看最低點是多少？2440.91點。

有個天文學家圈子裡的段子：你算卦，說某月某日將會有個直徑50英尺的飛碟降落在白宮草坪 —— 而到了那一天，居然真有個飛碟降落在了白宮草坪，只不過飛碟的直徑不是50英尺，而是27.2英尺 —— 飛碟能來就是奇蹟了好嗎？

肯定有人說：老管馬後炮，但老管有證據，給大家上個視訊。堅決不信的自己去騰訊視訊看上傳時間。

其實更早時間2018年2月28日，老管已經說過這次反彈絕不是大漲的徵兆。注意到上圖中紅色剪頭了嗎？

錄視訊時就在大盤圖中紅箭頭處3254.53點！可還沒跌破3000點。這就是真金不怕火煉，真兒子不怕化驗的底氣。

投資看長期

今天撒種明天收穫嗎？投資就是種地，一年之後看結果。還是上一節那張A股的圖，半個2018年加整個2019年都在橫線上下蹭來蹭去。再看看最右邊的現價位，你覺得一飛沖天可能性有多大？老管說減倉不對嗎？

理解大家的心情，想一口吃個胖子。總覺得回報率低於50%就算沒賺錢，P2P有日回報46.8%的你敢去嗎？

我們投資的目的第一步是：跑贏通脹。按照國際標準，通脹分為以下五類：

爬行的通貨膨脹（1%~3%）

溫和的通貨膨脹（3%~6%）

嚴重的通貨膨脹（6%~9%）

飛奔的通貨膨脹（10%~50%）

惡性的通貨膨脹（50%以上）

實際通貨膨脹率可以通過計算中國廣義貨幣M2增率與實際GDP增率的差值來估計。近10年平均資料顯示：中國M2平均增率平均為17.22%，GDP實際增率平均為9.6%，那麼中國實際貨幣通脹率平均約為7.62%，說明過去的10年，中國一直處於高通脹的狀態。

也就是說，過去的10年間，購買的理財產品的年收益，如果低於7.62%，那麼財富的實際購買力就是處於貶值狀態。

你們覺得你們賺的利息能超過央行嗎？如果超越不了那麼你手上的錢就是在貶值。

2020年投資

要說股票今年最佳的投資（不是投機啊）方向還是板塊股票。具體哪個板塊合適呢？疫情過去了，如歸中天的醫療股會迴歸均值的。

咱們沒把握的不說。黃金板塊是老管一直看好的，無論大盤好壞都沒什麼大問題的。當然不是說短線，結果要看一年下來的。

在黃金板塊中選擇“有礦”的企業，概念股不行。具體個股還是要自己找，當然進場位要看到走勢有回撥，前提是“不追漲”，再拿一年。

2018年以前老管說過A股3500是頂，到了一定下，最後高位是3587.03點。

2019年初預測黃金期貨（紐約金）1266美元/盎司是底，到了一定上，最後低點是1267.30美元/盎司。

這次老管還是鐵口直斷，各位照做就OK。照我說的，你做一年下來不賺錢，老管賠給你。

不過，看見陽線就追漲的，一翻綠就割肉的不在“索賠”範圍內啊。