昨天，有一款公募基金刷爆了屏，睿遠基金旗下第二隻公募產品，睿遠均衡價值三年持有期混合型基金開賣，基金經理是公募20年老將趙楓。結果開盤15分鐘認購金額突破60億上限，下午收盤突破800億，最終達到1200億的申購規模，破了公募記錄。

按照以往的經驗，一般都是券商和銀行，甚至私人財富管理機構的朋友一起發力，給客戶推薦，才導致這樣的結果。

但是，這裡容易有一個小誤區，就是有一些理財經理，給客戶推薦的時候，會說：

這個基金是新發的，淨值是1，比較低，所以風險比較小。而有一些基金，已經上市好多年了，漲得比較多了，淨值都到了2，甚至3，那麼就有下跌的風險。

所以，就建議客戶贖回老基金，認購新基金。

對於這個事情我想說一下。

無論是新基金還是老基金，淨值高低是無所謂的。

基金的本質其實都是持有一堆股票或者債券和現金。說白了，還是有人幫你來操盤。

所以，如果是同樣一個基金經理，去管理兩個風格一樣的基金，他配置的資產結構甚至其實可能是一樣的。

所以，無論是新基金還是老基金，都會跟隨市場的波動而波動。

淨值高的基金，基金經理一樣可以賣掉手裡漲得高的股票，換成便宜的股票。

但是，實際上，就好像我一直說，你關注一個人，應該多關注他股市的歷史重要轉折點都說過些什麼。而不要看到某一些標題檔，陰謀論，一下子就被吸引了，然後就深信不疑，也許這個人整體就靠唱多或者唱空來吸引眼球。

同樣，其實如果申購主動管理型的基金，我建議還是去申購有良好的業績表現的基金。而且，業績不要看一年的，要連起來看兩三年的。

這裡也插一句，一般來說，私募基金是需要做擇時的，公募的混合基金也是要做擇時的。

但是如果你申購股票型基金，因為他們的倉位有硬性要求，不能低於80%，所以他們基本上是不擇時的。

如果你申購的是某些行業的ETF，他們基本上是滿倉配置該行業的，也是不擇時的，所以，淨值是1根本沒有意義，只是意味著，這個基金從某個時間開始，滿倉配置這個行業而已。

下面這個半導體50基金，已經上市大半年了，漲了135%，可以說是史上漲得最快的窄基ETF。

但是，這個時候，如果一個新的基金去發行一個新的晶片類ETF，淨值也是從1開始，也是去配置晶片，其實是一樣的，中期來看虧錢的概率要遠大於賺錢。

嗯，你們看看這個ETF的換手就知道了，連ETF的換手都超過了20%，你就知道現在成交有多火熱了。

而且，新基金比老基金的有一點非常大的劣勢，就是有封閉期，也就是說封閉期內必須承受波動，不能被贖回。

在這裡還要補充說三件事。

第一，有不少公募基金的人會跳槽去一個新的公募或者私募，當他到新的崗位去發產品的時候，他會用過去的業績來宣傳。但是，其實外人是無法知道，他過去的成功，是因為原來公司的研究員比較厲害，還是公司集體坐莊某些股票比較厲害。

比如，某公募一哥，離開華夏之後，其實這幾年業績就比較平淡了。

第二，每一個基金經理都有自己的風格和擅長的領域，在某一年表現得比較好，其實只是市場當年的風格比較適合他而已。

可以多看幾年他的曲線，是不是一直很優秀。在我的眼中，控制回撤是最重要的。同時要注意，A股因為風格輪動得比較厲害，有一個公募基金魔咒，往往第一年的冠軍，到了第二年，卻可能不咋地。

這一點，我們可以今年年底再回顧，去年的某位冠軍的表現如何。

第三，基金髮行的火爆的時間點，往往是市場的高點，而基金髮行無人問津的時候，往往是市場的低點。

做私募的人都知道，好發不好做，好做不好發，就是這個意思。

因為國人從來都是追漲殺跌，看到了賺錢效應才進來。

基金髮行的火爆，本質的背後，就是股市漲起來了，然後理財經理就開始點火，看，你存銀行才三四個點的利息，股市幾天就回來了。

2015年就是最典型的，4-6月份，公募基金髮了很多產品，然後把很多基民套在高高的山崗上。

基民最大的特點也是，被套了就放在那裡，漲了卻喜歡贖回。

而公募基金公司賺錢的方式簡單粗暴，每年收管理費就可以了，跟淨值毫無關係

在2019年，幾個知名的基金髮行的爆點，基本上都是短期的市場的高點。

今年頭兩個月，爆款基金有點多，這也是最近市場火爆的一個印證。

其他就沒什麼好說的了，2019年，公募基金的表現其實整體比私募基金要好，本質上是因為公募基金不擇時，被動很高的倉位。

所以，理財經理一拿2019年的業績去宣傳，很多人就趨之如騖。