兩個好訊息。

第一個是——2020年2月19日0—24時，全省新增新冠肺炎確診病例349例，全省新增病亡108例。

湖北終於出現了資料斷崖式下跌，好事。說明疫情已經得到控制，而且比目前普遍預期的要更好。這對於緩解社會的緊張情緒有實質性的作用。近段時間看，雖然一線城市沒感覺，但其實地方在疫情背景下的一刀切政策還是很嚴重。如果資料進一步向好，三月份的全面復工是可以期待的了。這對於市場反彈會是一個刺激。

第二個是——央行：堅決不搞大水漫灌 確保經濟執行在合理區間。

很多人看到昨晚央媽的表態，以為是利空，畢竟前幾天剛釋放了流動性，現在就有“翻臉不認人”的感覺。但實際上看問題要全面。

這一次最重要的表態，其實不是大水漫灌，而是“引導資金投向供需共同受益、具有乘數效應的先進製造、民生建設、基礎設施短板等領域，促進產業和消費雙升級，支援經濟高品質發展。堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位”。

“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”這是這一次最重要的表態。

我們之前講過，目前A股最大的風險不是國內疫情也不是國外的環境。而是地產。股市上漲的最深層邏輯，是股市要接替地產成為中國新的資金池來吸納包括社保、養老、企業職業年金、商業保險、儲蓄等等多項大量對於保值尤其增值有需求的資金。

這個前提就是地產的無風險收益被降低（當然，崩盤是不可能的），因此，只要地產維持政策方向不變，大量有保值增值需求的資金，就只能尋找新的投資方向。而目前國內能夠容納如此體量又有增值需求的，就是A股。而從國內金融安全的角度來說，高層顯然也有意讓A股接替這一定位，畢竟放任流動性到處流竄會造成物價和通脹的巨大波動，因此，這才是A股鐵打的牛市基礎。

這才是最重要的利好。

在此背景下，結合我們講的5G的創新週期，我們認為這一波牛市最大也是最先出現的爆點，就在科技股。