重要的話放在開頭講：

成長策略組投資總監王培管理的中歐啟航三年持有（A：008375 C：008376）昨天起開放申購！該基金規模上限30億，募集時規模達到19.3億，此次開放，申購規模達到上限即關閉申購。

三句話回答為何要關注王培和中歐啟航：

1、基金經理王培：成長風格選手，科技資深玩家

2、浮動費率設計：基礎費率低於一般偏股基金，業績好才有浮動報酬。

3、每筆鎖定三年：管住手，衝擊小，爭取更好投資體驗！

三十秒看看王培過往業績：

科技板塊的行情能走多遠？

今年看好哪些行業？

王培管理的幾隻基金有什麼異同，如何選？

今天，小歐就整理好精華問答實錄供大家閱讀。

1、 科技板塊漲了這麼多，現在上車合適嗎？估值會不會太高？

王培：的確存在這個問題，目前個別科技子板塊估值體系已經有些開始泡沫化，回撥存在可能性。

但整體還是受到資金的追捧，短期出現大逆轉的可能不大，但疫情影響的不確定疊加後，1季報臨近的這個時間點需要警惕。

但從長期來看，科技板塊在2020年也僅僅是預演，整個科技週期剛剛開始，後續5G創新的行情還會有。

2、 科技行情什麼時間會結束？

王培：科技行情的結束有兩個可能：

1、類似於2015年形成巨大泡沫以後破裂；

2、時間週期上，預期創新停滯後會結束。

因此，本輪5G引導的週期從時間上看至少還需要2年，也不排除短期出現巨大泡沫的可能。

3、 您關注的科技投資主線是什麼？

王培：比如5G整個主導的科技創新主線，包括內容端和網際網路模式方面；

新能源領域，包括不同的新領域技術和方向；

人工智慧、雲端計算和物聯網以及半導體領域等；

另外，生命科學領域的創新也可以認為是科技創新的一個方面。

4、 晶片、半導體、新能源車、醫藥哪個領域更願意投資？

王培：晶片半導體目前已經進入主題階段，個別公司有較大泡沫，需要謹慎。一年角度，依然是科技創新類的5G、晶片相對有優勢，從3年和5年來看，新能源車以及醫療更受青睞。

啟航的關注方向集中在科技的電子、電氣裝置領域，和醫藥、食品飲料等消費板塊。我們認為，科技將是未來引導A股走勢的主線，另一方面，消費雖然短期受疫情影響，但長期具有高配置價值。

5、 大消費股經歷了半年的調整，疫情結束後，還有大的空間嗎？

王培：疫情衝擊下，尤其是酒店，旅遊，餐飲，地產銷售，基本停滯，對上市公司上半年業績造成打擊，不過本質上不對競爭力有影響，下跌以後，機會就出現了，下半年看好消費修復的機會，尤其是龍頭消費公司。

6、 您管理的幾隻產品有什麼異同，如何選擇？

王培：中歐行業成長和中歐創新成長的主要差異在於投資範圍，後者能投資港股。

中歐啟航也可以投港股，且是封閉式產品，申購贖回的影響相對小很多，可以投資更多的流動性受限資產，比如定增和大宗等，也會有更多的套利機會。

中歐啟航目前整體偏中大盤一些。看好的板塊還是科技類，服務類和消費類為主。

7、 中歐啟航有三年鎖定期，如何避免在三年中的大波段的起伏？

王培：1、會不斷的去考量系統風險的暴露大小。

2、會配置不同型別的資產，避免短期出現極端波動。

3、買入時機把握需要耐心，封閉式顯然更好，配置的比例可以在低估的時候儘量買到想要的比例，而開放式有可能會因為申購贖回而不斷變化。

8、小白投資者何投資科技板塊，是投主動管理基金，還是指數類基金、場內ETF?

王培：科技投資非常專業，建議選擇信任的主動管理基金作為底倉，指數型可以作為階段性工具類持倉。

9、您是否認同接下來幾年成長會優於價值？成長股裡您更看好類似創50的創藍籌還是中小成長股？

王培：成長代表未來，而未來在社會越來越快的發展後，會出現新的格局，因此成長吸引力毋容置疑。價值本身和成長不衝突，如果一個公司不斷的創造新的價值，他就是一個成長股。如果僅僅是估值偏低，不一定就一定有價值或者會價值迴歸。

10、對今年港股的表現怎麼看？

王培：港股可能不如A股有活力，但其中的有些公司A股沒有，具備稀缺性。啟航會加大關注港股。

11、近期有幾十萬閒錢，是近期全部買基金，還是逐步增加？

陳曉倩：從長期投資的角度看，現在是比較好的時點。如果擔心一次性成本被鎖定，可採用定投或者分批買入的方式，一般能分散到6次以上是比較合適的。

*中歐創新成長、中歐行業成長、中歐科創主題任職以來收益分別為36.77%、51.80%、9.52%。截至2020/1/16。中歐行業成長2010-2019年年度收益和同期業績基準為：6.41%/2.25%、-27.95%/-24.14%、29.34%/4.71%、-22.59%/7.36%、-16.99%/2.50%、42.22% /7.71%、-10.23%/-8,55%、35.42%/15.03%、-21.26%/-18.27、61.25%/26.87%。中歐創新成長2018、2019年收益和同期業績基準為：-20.62%/-14.57%、60.63%/14.95%，中歐科創主題2019年下半年收益10.76%，同期業績基準8.82%

基金有風險，投資需謹慎。以上材料不作為任何法律檔案。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人應認真閱讀相關的基金合同和招募說明書等法律檔案。過往業績並不預示其未來表現。

本基金可根據投資策略需要或不同配置地市場環境的變化，選擇將部分基金資產投資於港股或選擇不將基金資產投資於港股，基金資產並非必然投資港股。基金資產投資於港股，會面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，包括港股市場股價波動較大的風險、匯率風險、港股通機制下交易日不連貫可能帶來的風險等。具體風險煩請查閱基金招募說明書中的“風險揭示”章節的具體內容。

投資者應充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲取收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。