大港股份（002077）僅僅是CIS封裝嗎？我覺得這太小看了大港。

論技術水平，大港的科Sunny電和晶方科技不相上下；論產能，大港的科陽大約是晶方的2/3。同樣，科Sunny電是國內第一批給華為等高階機屏下指紋模組封裝供貨的企業。整個春節，大港的科陽一直都沒有放假，工廠滿負荷加班，2019年和2020年的業績可窺豹一斑。

但是，現在大家都盯著封裝的時候，所有目光都被晶方科技的漲幅吸引的時候，基本沒有人去關注大港的積體電路測試業務，這塊才是它的主營龍頭業務。雖然之前收購的艾科出了某些無法明表的么蛾子，但是經過年底一系列的倒騰操作，大港基本把艾科的事情擺平，並且解決了高負載、高成本、高商譽的問題，目前狀況是現金流充足，上海旻艾產能滿負荷。

上海旻艾才是大港最大的看點，作為臨港自貿區的標杆企業，自貿區管委會對他另眼相待，不管是稅收優惠，還是服務宣傳，都把旻艾當成一塊招牌。2019年7月中央財經頻道介紹臨港自貿區的時候，就把旻艾給搬了出來作為典型，拜訪中，旻艾的負責人不經意透露了一個權重訊息，告訴記者，旻艾2019年基本滿負荷運作，也就是旻艾為上海周邊的積體電路企業做測試供不應求，得天獨厚的地理位置，讓積體電路企業高度密集的上海，有了旻艾這家家門口的積體電路測試公司。

再來扒扒大港的測試產能，原來僅有艾科鎮江園區的時候，它是全國獨立第三方測試的前三強，但是艾科在鎮江一直處於“吃不飽”的狀態。2019年底的一番操作，把艾科所有的裝置和業務都劃歸上海旻艾，讓旻艾原來的生產規模進一步得到擴張和充實，加上收購科Sunny電帶來的一批客戶資源，保守估計上海旻艾已經成為國內獨立第三方積體電路測試的龍頭企業。

再來聊聊什麼是獨立第三方高階測試，大家了解比較多的長電科技 、長川科技 、蘇州固鎝 等都屬於封測一體的企業，也就是封裝加封裝完畢後的積體電路測試。但積體電路整個製造流程中，涉及積體電路設計稿的可靠性測試，也就是尚未量產，純粹對設計圖進行軟體測試；第二塊就是晶圓刻蝕後的測試，主要對用光刻機完成積體電路設計圖刻苦的晶圓進行半成品測試，主要看哪些是次品，根據測試結果相應進行切割，交封裝企業封裝；第三塊就是封裝完畢後的測試，封裝的過程難免會有誤差和問題。三次測試後，積體電路晶片才能交付應用。這個獨立第三方測試不是封測一體企業能做的，封測一體企業一般都只能做低端測試，高階測試企業60%以上都在臺灣，所以國內非常緊缺，中國產替代配套勢在必行。目前獨立第三方測試的毛利率在50%左右，可以參考國內前三強之一的華嶺股份 （見下表）。

所以，小夥伴們，你們應該一下子發現金礦了吧！