“無鈷化”方案導致鈷板塊集體踩踏，寒銳鈷業，華友鈷業，兩天跌幅近15%，到底能不能抄底？

要點一：技術的替換並非一蹴而就，需要時間去評估

報道原文說的很清楚，特斯拉在嘗試應用磷酸鐵鋰降本，沒有計劃停用NCA，也只談到上海工廠的車型可能用LFP，這種技術替換不至於一蹴而就。有降本緊迫性的特斯拉會否把這種焦慮快速傳遞給其他現金流健康的汽車巨頭，並促使他們儘快切換電池路徑，這種貿然性的風險也需要時間來評估。

要點二：最悲觀測算對行業整體影響不到2%

鈷的下游中，大頭是3C電池，需求佔比50%；動力鋰電佔比10%-15%，並不大。Model 3用的2710電池本身鈷用量就很低（馬斯克曾表示電池中的鈷用量低於3%）。據安信測算，若上海工廠2020-2022年產量為15、30、50萬輛，極端悲觀假設都用無鈷電池，對應的鈷需求減少約963、1926、3209噸，在供需平衡表中對應影響當年需求約0.7%、1.3%、1.9%，這一事件的直接影響並沒有那麼大。而未來2020-2025年期間，需求預計保持7%左右年均增速。

要點三：鈷的邏輯在於供需改善，看好鈷價2020年反彈至35萬

鈷市更大的現實問題是，供需在抽緊，價格還在漲。Mutanda停產和剛果金民採礦供應收縮導致2020年供應近乎零增長，而3C鋰電需求和動力鋰電增速則在穩步提升，全年維度供需抽緊明顯。今年以來MB鈷價和國內鈷鹽持續漲價，漲價引發下游後續補庫需求啟動才是現在鈷最重要的基本面趨勢，這一趨勢很難直接受到特斯拉無鈷化問題影響。

縱觀全球股市，這種黑天鵝事件頻頻爆發，因為偶然因素和突發事件對行業造成了一定輿論危機，但是公司和行業的經營和發展是沒有一點問題的，例如去年的中興通訊，拉卡拉和新城控股等一系列優質公司，受訊息影線，股價被迅速殺跌，往往這種機會都是建倉的黃金坑機會！