最近科技股很紅，有點去年8,9月份的意思，原因可能有3，第1是最近美國一直沒有放鬆對於中國的打壓，當然重點就是高科技，第2就是目前陳光明等很多基金大幅配置相關科技個股，導致行情走高，第3場內科技股的長線資金本身有使命有信仰，這部分人認為這是拿自己的錢和時代站在一起，所以很堅定。當然目前最大的分歧不外乎是“這個科技股是不是搞太貴了”。所以今天我們結合機構的研報發掘相關的潛力板塊，也有一些股價相對低的個股。

射頻市場大爆發，相關個股已經炒了很久了，今天我們主要講下製造環節的機會，那就是中國產材料。

射頻領域是GaN技術滲透率最高，發展前景最大的行業。疫情結束後，國內5G基站建設需求將迅速反撲。截至 2017年12月底，中國4G巨集基站數量為328萬座。5G巨集基站數量有望達到500萬座，約為4G 基站數量的 1.5 倍。巨集基站建設將會拉動基站端GaN射頻器件的需求量，考慮到5G基站的建設週期，到2023年基站端GaN射頻器件規模達到頂峰。據Yole預測，2017年通訊領域RF用GaN市場規模為1.5 億美元，到2023年，GaN市場率將超過20%，疊加5G基站的快速起量，市場規模會增長到5.6億美元。

GaN充電市場

GaN材料擁有很大帶隙，擊穿強高達Si的10倍，可大幅降低導通電阻，並可在高溫下工作，非常適合應用在小型快充充電電源上。GaN充電器不僅具備了低發熱小體積的突出優勢，更在充電功率轉換 上更具優勢。

我們假設全球手機銷售量受5G刺激迎來拐點，呈現穩定 增長趨勢；標配快充比例按照穩種有升的速度變化；快充種GaN滲透率加速增加、GaN充電器價格穩定降低的趨勢，到2025年全球GaN充電器市場規模將增長至213.81億元。

據Yole統計資料，2017年全球氮化鎵襯底市場需求約為7.4萬片，未來5年裡維持高 速增長，複合增長率高達34%，到2022年將增長數倍至32萬片。假設每片襯底的價格為20000元，則2022年氮化鎵市場規模將達64億元。當前行業集中度較高，CR3高達85%。 住友電工、三菱化學及Sciocs三家日本企業是絕對的行業龍頭，其他廠商仍處於小規模量產或研發階段。

A股機會

三安光電

掌握了領先的外延片生長及晶片等核心技術，是國內規 模最大的全色系超高亮度LED晶片生產企業之一，擁有在國內光電領域的龍頭地位。三安光電是化合物半導體中國產替代龍頭標的，在射頻晶片、光通訊和電力電子各個方向 進展良好。三安積體電路有限公司三安光電下屬子公司，基於氮化鎵和砷化鎵技術經營業務， 是一家專門從事化合物半導體制造的代工廠。三安整合在微波射頻領域已建成專業化、規模化的4英寸、6英寸化合物晶圓製造產線，在電子電路領域已推出高可靠性、高功率密度的 SiC功率二極體及矽基氮化鎵功率器件。

士蘭微

專業從事積體電路以及半導體微電子相關產品的設 計、生產與銷售的高新技術企業主要產品是整合電 路以及相關的應用系統和方案。2017年，士蘭微打通一條6英寸的矽基氮化鎵功率器件中試線。2018年10月，士蘭微廈門12英寸晶片生產線暨先進化合物半導體生產線開工，其中4/6英寸相容先進化合物半導體器件生產線總投資50億元， 定位為第三代功率半導體、光通訊器件、高階LED晶片等。

海特高新

子公司海威華芯 6英寸第二代/第三代半導體積體電路晶片生產線已於2016年8月投入試生產。官網顯示，海威華芯已開發了5G中頻段小於6GHz的基站用氮化鎵代工工藝、手機用砷化鎵代工工藝，釋出了毫米波頻段用0.15um砷化鎵工藝。砷化鎵 VCSEL鐳射器工藝、電力電子用矽基 氮化鎵製造工藝在 2019年也取得了較大的進展。

華微電子

是中國本土具有重要影響力的綜合性微電子企業，其 聚焦於模擬與功率半導體等領域，業務包括積體電路 設計、掩模製造、晶圓製造、封裝測試及分立器件。目前擁有6-8英寸晶圓生產線5條、封裝生產線2條、掩模生產線1條、設計公司3家，為國內擁有完整半導體產業鏈的企業。