心吾給大家梳理一個特斯拉的補漲方向！

最近，想必和我有相同的感覺，特斯拉板塊的賺錢效應太好了。

這也導致新能源汽車開始受到全球的關注，特別是龍頭特斯拉爆款產品的推出和其股價的飆漲，讓特斯拉成為全球年輕投資者最關注的標的，超過了之前的蘋果。部分個股已經炒的非常高了，後面還有沒有機會呢？心吾帶著大家理理思路。

首先我們來了解下，新能源汽車和傳統燃油車的區別。

其實關鍵就這這個新上。這個新指的是什麼？

新的指的是動力系統新。新能源汽車是電能轉化為機械能，傳統燃料油車是化學能轉化為內能再轉化為機械能。

這就是之前各種電池漲的最凶的原因，特斯拉的高速發展動力電池是主受益板塊。可以說這一塊基本形成比較大的共識。

而另外一方向，機會僅此於電池，卻沒有被市場充分認識。

就是汽車熱管理！

什麼是熱管理？

一般來說，汽車熱管理是指：對所有車載熱源系統進行綜合管理和優化；廣義汽車熱管理系統還包括空調系統。

因為動力系統不同，導致了熱管理和空調系統發生巨大變化。

對於傳統汽車，其熱管理系統包括髮動機冷卻系統、潤滑系統、進排氣系統、發動機機艙空氣流動系統以及駕駛室的空調暖風系統等。具體涉及冷卻介質、熱交換器、風扇、泵、底盤空氣流通、感測器等。

而新能源車汽車，其熱管理系統包括空調系統，除此還包括電池熱管理、電機電控熱管理及其他裝置的冷卻。

新能源汽車的熱管理系統與燃油車區別主要體現在以下兩點：

1、傳統燃油車熱管理系統是圍繞發動機構建的（發動機帶動空調壓縮機、水泵運轉，座艙制暖來源於發動機廢熱）。沒有發動機或發動機只部分時間工作要求空調壓縮機和水泵電動化，並且需要採用其他方式（PTC 或熱泵）為座艙制暖；

2、新能源汽車的動力電池需要精細的散熱和加熱管理。相比於燃油車，新能源汽車新增動力電池熱管理迴路（增加 chiller、電池冷卻水板、閥件、PTC 等）。這導致新能源熱管理系統比傳統汽車複雜，成本也更高！

另外新能源車空調系統由電能驅動。對於新能源汽車（特別是純電動汽車）， 既沒有發動機作為空調壓縮機的動力源，也沒有發動機餘熱可以利用達到取暖、除霜的效果。通常來講，新能源車空調系統的冷源、熱源和其他能源都來自電池。

這使得新能源車空調單車價值是傳統汽車的兩倍以上。

而這就是心吾經常在研究過程非常看重的增量！

總的來說：新能源汽車的熱管理系統單車價值量高於傳統燃油車主要體現在四方面：

1、相對燃油車新增零部件。動力電池散熱迴路，增加了 chiller（電池冷卻器）、動力電池冷卻水板、閥件等；座艙制暖需增加PTC 或熱泵。

2、空調壓縮機、水泵電動化，單件成本提高。

3、更高功率的電動空調壓縮機。動力電池散熱迴路通常與空調系統並聯，依靠空調製冷冷卻電池的冷卻液。高溫天氣時，空調同時為座艙和電池製冷，空調系統的工作負荷增大，需要更高功率的電動空調壓縮機。

4、電機電控散熱要求更高。電機溫度過高容易產生熱磁退，電子元器件在溫度過高的情況下，會出現效能下降或損壞的情況，故電機電控對散熱系統要求較高。部分新能源汽車如特斯拉 model3 驅動電機已經採用油冷方式散熱。

這四個方面其實也是機會的能量源！

心吾查詢相關資料得知：新能源汽車熱管理系統單車價值量約為 7000~9000 元，較傳統燃油車提升約 1 倍。

其中，新能源新能源車的空調系統（傳統冷媒）單車價值量約為 3950元，較傳統燃油車的單車價值量 1610 元，大幅提升。

新能源車熱管理整體單車價值可達5000 元，而傳統乘用車熱交換器產品（不含空調系統）單車價值1400 元左右，大幅提升。

根據《新能源汽車產業發展規劃（2021-2025）》（意見稿）提出 2025 年滲透率目標 25%測算：2025 年國內新能源車銷量有望達到 710 萬的規模，對應熱管理系統的空間約為 500 億元，其中空調系統單車價值量約為 3950 元，對應市場空間約為280 億元。

這將給新能源汽車熱管理相關公司帶來長期利好！

最近資金熱捧的短線龍頭奧特佳就因為汽車熱管理概念。

奧特佳同時擁有汽車空調壓縮機和空調系統兩大成熟產品體系和深厚技術積累.公司深耕空調壓縮機和空調系統兩大板塊，尤其對新能源汽車的熱泵空調和壓縮機業務，要保持一個全球領先的態勢. 公司100%正宗的熱管理公司。

短期大漲，根據能量傳遞的原理，資金會挖掘相關的個股進行狙擊。

這個方向短中線具備了備選的價值。

熱管理領域的優質上市公司

三花智控：全球製冷元器件龍頭.當前公司新能源汽零客戶主要有特斯拉、福斯、富豪、比亞迪等優質車企.

鬆芝股份:公司的電池熱管理產品已經為、、江淮汽車、江鈴汽車、長安汽車、東南汽車、通用五菱等車企供應新能源汽車熱管理相關產品.

銀輪股份：拳頭產品為熱交換器中的機油冷卻器和增壓中冷器。油冷器等產品進入了福特、通用、戴姆勒、康明斯、卡特彼勒的全球配套體系。過去十年銀輪取得了23%的業績複合增速，表現優異。已通過特斯拉品質體系認證 雙方正推進多個熱管理專案的業務合作。

中鼎股份：公司成為吉利汽車、寧德時代、特斯拉、比亞迪等知名企業的新能源汽車專案定點供應商.（僅供參考）