這個假期對所有有關心證券市場的人而言，美國的嘉信理財宣佈將從10月7日起，對美國交易股票、ETF和期權的線上交易佣金降為零這條訊息無疑是足夠火爆。可以預見的是節後國內的市場必定會受到此訊息的影響，甚至一度有人懷疑節前的最後一個交易日證券股尾盤的突然跳水也與此訊息有著千絲萬縷的關係。

零佣金的時代真的要到來了嗎？美國的零佣金跟我們A股有和關係？

零佣金是一個現象，國內要真正實現零佣金恐怕還要走非常長的一段路。我們回頭看一下過去，證券的交易佣金如鐵球滾下坡式的走低，從開始的千分之三到目前網上隨處可見的萬分之二點五，甚至在一些沒有公開面向福斯的渠道出現低至萬分之一。除去交易所成本，證券公司離零佣金的距離可能就只差一字公開的檔案了。

零佣金是趨勢，但目前不會實現

如果券商真的做到零佣金，那麼國內的券商將會面臨什麼樣的選擇？毫無疑問，對於現階段我的券商而言，如果真的實行零佣金，那將是斷腕之痛。我們不妨去各證券公司的半年報去一探究竟：

中信證券半年報顯示其上半年手續費及佣金佔其收入部分的17.43%

方正證券半年報顯示其上半年手續費及佣金佔其收入部分的22.27%

從截圖可以看出，一些大的券商的收入部分對手續費和佣金的收入仍然存在著較大的依賴，而手續費又僅僅是傳統經紀業務的一個組成部分。據東方財富Choice資料統計，從今年A股券商行業披露的中報情況來看，有近20家券商的傳統經紀業務收入佔比超過20%，其中還有多家券商的傳統經紀業務收入佔比在50%以上。而方正證券、中國銀河等券商傳統經紀業務收入佔比都在70%左右。依我看，目前階段，實現零佣金還是不可能的。

經紀業務在以後的證券業務中，極有可能只是保留其原有的通道引流作用，經紀業務向財富管理轉型才是券商未來可行的，唯一的出路。作為業內網際網路金融的領頭羊，東方財富利用網際網路引流從而向財富管理轉型的做法可以說是行業內的典範。

財富管理的目標很簡單，就是要幫客戶實現資產的保值或增值。市場有風險，投資需謹慎，是永恆不變的十字真言。證券公司的財富管理團隊應該以更專業和負責任的態度去做好財富管理的工作，有位‘大神’在某論壇發過一篇關於券商研報的文章（截圖為證），顯然如果券商以這樣的水平去服務客戶，那必將無法繼續在零佣金的時代立足的。

客戶經理將會成為雞肋

如果零佣金時代來臨，證券行業中受到打擊最大的無疑將是券商的客戶經理，尤其是一些在該行業沉浸了多年的客戶經理，想轉型也已經過了該轉型的年紀，零佣金的來臨無疑就是個晴天霹靂。當我看到關於零佣金的新聞的時候，我是倒吸一口涼氣的，其實早在開放網際網路開戶的時候，聰明的客戶經理已經敏銳的察覺到光靠佣金收入提成的這一條路將會走不通，很多的客戶經理都應經轉型為投資顧問。而仍然生存在客戶經理一線的客戶經理，又被零佣金越來越近的步伐再將一軍。

券商要轉型，客戶經理要麼跟著轉型要麼就永遠退出證券的歷史舞臺。隨著科技的進步，客戶對客戶經理的依賴性降低而轉向於依賴有財富管理能力和條件的投顧人員。客戶經理應當從自身上加強自己的知識素養，獲取更多的資格證書，慢慢地將自己從單純的業務人員向專業財富管理人員過渡，別等到零佣金時代真的來臨而被無情的淘汰。

投資者也要適應

零佣金時代的到來，對於一些週轉率極高的短線炒股投資者來說，者無疑就是一個僅此於降低印花稅的重大利好，畢竟單純從成本上來看已經是節省了一大筆。

常言道‘羊毛出在羊身上’，說白了，證券公司賺的錢就是客戶的錢。以前佣金高的時候，證券公司可以通過收佣金來賺取收入，當佣金下降時客戶因為成本的降低，自然而然的就會增加交易的頻率，交易頻率的增加就會使得諮詢顯得格外重要，而重要的諮詢就是證券公司可能收取費用的一部分。證券公司必然會向這方面轉型，發展證券投資諮詢業務。

隨著財富管理的深入，券商管理的資管產品規模就會越來越大，資產產品的管理人員比普通投資者更為專業，資金規模也比普通投資者更大。當資金規模更大，管理更專業的資金流入市場時，市場的玩法將會發生巨大的變化，以前暴漲暴跌的市場將慢慢淡出我們的視野。想要在市場上套利的資金一不留神就有可能成為大資金進行風險轉移的犧牲品。漸漸地資管產品將會成為市場的主流，投資者必須適應，慢慢地從炒股向購買資管產品或者基金的轉變。