●●● 市場觀點 ●●●

簡放：

本週動量居前的板塊依次是：

①半導體（保持在首位）；②電子（上升2位）；鋰電池（下降1位）；④軟體（下降1位）；⑤視聽器材（上升4位）；⑥衛星應用（新進入統計榜單）；⑦5G（新進入榜單）。

網際網路服務、生物製藥、化學制藥退出榜單前排。券商和互金雖然上週很強，但是暫時還沒能上榜。

從大的方向理解，市場的主線依然是科技（半導體＋軟體＋電子＋5G）＋鋰電池。科技自從去年7月份，一直佔據榜單前列。

再次強調，這是市場的選擇，不是我的主觀臆測。我們需要做的，就是跟隨市場的選擇。

唐史主任司馬遷：

一、阿斗的定增：

1、原來是不是要增發？現在只是按照新規來搞，好搞些。

2、之前那麼多質押，明顯是沒錢。沒錢才減持。

3、已經減持了，又參與定增，這合適嗎？只有不參加定增。

關鍵是不參加定增也敢發，那麼大概率說明已經吃準了有人來吃份額，只要成功發行，裡頭有咖的概率很高。

二、華為線：

華為除了HMS，還要注意新一代麒麟晶片，這個可以支援全頻段5G網路。支援全頻段，實際上也就是通用晶片的意思。

此外就是今天華為公佈了室內覆蓋解決方案。這個方案是用於大型的室內，主要是工廠。就是我今天早上聊的那種場景。大家有興趣可以去關注“華為無線網路”這個公眾號。

昨天的5G工業網際網路模組，加上今天的室內解決方案，拼圖已經越來越清晰了。

此外還有前面的超寬頻400MHz AAU、800G光模組這種，也要延伸一下跟蹤線。

（華為即將在北京時間2月24日晚9點，在西班牙巴塞羅那舉行線上終端產品與戰略釋出會。根據官方透露的資訊，除了新款手機、平板等終端裝置外，還會推出新一代的麒麟晶片。目前能夠確認的資訊是，這款新的麒麟晶片必定支援5G網路，並且在高階版本中，更會支援5G全頻段，即在Sub-6 GHz以下頻段外，加入對毫米波頻段的支援，全面與高通驍龍865競爭。）

三、醫療、5G方向：

昨天領導上開的會，除了疫苗、醫療物資這種抗疫的部分，大多是組織復工生產的部分。

寬鬆的預期比較濃厚，等於給才澆完水歇一會的央媽明確的後續指令了。

至於職能部門，昨天會後也開始加速工作了。我們最熟悉的工信部立刻召開了5G推進的電話會，而且這個立刻馬上落實成為了集採，大家可以去看集採的資料，中興比照4G的比例增長很大。此外，有一些要跨多部委的綱領性檔案也發出來了，比如發改委牽頭十一部委發的《智慧汽車創新發展戰略》等等。預計後面幾天，各個部委開年要出的政策，都會加速推出落實。

所以，我們在跟科技線之餘，一定要注意這些指導產業發展的強政策更新。

四、AGV方向：

AGV很多研究員還只留在推AGV，一切皆可AGV和AGV不是一回事。我們不用複雜的工業場景，用最簡單的家用場景來描述，大家可能更容易理解。

比方說，你家大house現在有了一個AGV拖地機。然後需要加水。那麼你又搞了一個AGV添水機，他可以去自來水龍頭那加水。可是你用他們的時候，需要分別給拖地機和添水機下指令。還要去為添水機開啟水龍頭。至少三個操作。這就是現在的AGV水平。

那麼如果我把水龍頭加一個簡單的物聯網晶片。把兩個AGV聯接到一箇中臺系統，部署的控制軟體就會賦能於這些低端的裝置。

這樣攝像頭髮現有汙漬就會自動下出清潔指令，協同三個功能部件完成工作。這就是李彥巨集說的：AI是在你還沒有發現需求時就滿足你的需求。你被滿足的需求是：你家永遠乾淨。而不是一次又一次需要你主動提出需求，讓AGV去掃地。

那麼現在換成工業環境。外部需求是基於大資料對訂單的前置判斷，並提交的生產任務。比如銷售系統的瀏覽量以及目標客戶佔比。

所有的生產裝置都工控化，達到原來4.0的需求。然後經由工控軟體接入整個4.9GHZ背景下的中臺。通過邊緣側或者雲來深度協同其他生產或經營部門。上文的拖地機是生產單元，加水機是生產單元上下游的物料協同單元，水龍頭是各式各樣的倉儲和物流對接。

這種可以實現嗎？當然能，在工業2.0-3.0階段就實現了汽車直接從生產線開出來。加上5G，加上工業互聯之後，只會更智慧。這也就是我說的一切皆可AGV。

這樣整個工廠就智慧化了，經營管理的重點不在是生產的組織，而是設計、售後這種市場對接環節。

華為未來賣什麼產品呢？

華為未來賣的就是整體解決方案，可以賣舊的生產企業改造方案。也可以直接賣新工廠。

華為不造東西，帶著核心供應商，給中國製造，造智慧工廠。

現在懂美國人為什麼竭力打壓華為了吧？

●●● 市場資訊 ●●●

【工信部：加快5G特別是獨立組網建設步伐】2月22日訊，工信部召開加快推進5G發展做好資訊通訊業復工復產工作電視電話會議，會議強調，要加快5G商用步伐，推動資訊通訊業高品質發展。一要加強統籌協調。各地通訊管理局要加強與地方政府部門的溝通協調，做好與當地疫情防控和復工復產工作的銜接。要積極聽取企業發展訴求，幫助企業解決防護、進場等5G建設中的實際問題，努力營造良好環境，持續推進5G發展。二要加快建設進度。基礎電信企業要及時評估疫情影響，制定和優化5G網路建設計劃，加快5G特別是獨立組網建設步伐，切實發揮5G建設對“穩投資”、帶動產業鏈發展的積極作用。三要推動融合發展。要研究出臺5G跨行業應用指導政策和融合標準，進一步深化5G與工業、醫療、教育、車聯網等垂直行業的融合發展。重點要認真組織實施512工程，加快推動“5G+工業網際網路”融合應用，促進傳統產業數字化、網路化、智慧化轉型。四要豐富應用場景。基礎電信企業要及時梳理總結5G在疫情防控中發揮的作用,加快推廣新業務、新模式、新應用。抓住5G在網路教育、線上醫療、遠端辦公等業務發展機遇，釋放新興消費潛力，擴大網路消費，促進資訊消費。

【中國聯通與廣和通將聯合釋出全球首款5G+eSIM模組】，中國聯通與廣和通將於2月26日舉行線上戰略合作簽約，釋出全球首款5G+eSIM模組，助力物聯網產業進一步發展。

【中科資訊：公司是華為鯤鵬生態ISV認證合作伙伴之一】中科資訊2月22日在互動平臺上表示，公司是華為鯤鵬生態ISV認證合作伙伴之一；公司的數字會議產品主要應用於現場會議，智慧政務、智慧人大、智慧政協、智慧組工領域的相關產品實現相關部門的遠端需求。

【光伏行業掀起資本大戰，巨頭紛紛押注技術變革】過去一年，雖然國內市場低於預期，但受益於海外的高景氣，多家光伏公司已預告業績翻倍，通過採訪發現，今年國內光伏市場有望重回增長通道，多名業內人士判斷，新增裝機規模將在40GW以上，同比增幅超過三成。2020年是國內光伏行業走向真正平價的關鍵一年，擺脫補貼束縛後，光伏行業的發展空間也有望開啟。在這樣的背景下，擴產密集上演，誰都不願意在這場競爭中失掉一點份額；光伏行業技術迭代迅速，新技術的登場構成了新的變數，異質結、大矽片，沒人能真正看清未來究竟會怎樣，但身處其中的企業已在自己選定的賽道上加速奔跑。

【寧德無鈷電池】

1、無鈷電池用的是什麼正極體系？

我們預計較大概率是LFP。

2、為什麼容量密度較小的LFP正極材料可用在乘用車？

通過電芯和電池結構上的升級改進。從電芯層面看，通過高密度LFP材料和大電芯（單電芯容量超過150Ah，甚至是200Ah以上），可以提升電芯體積和品質能量密度；電池結構層面，通過“CTP”（Cell to Pack，CATL）和“刀片電池”（BYD），提升電池整體的利用效率。上述方法大大提升了LFP電池的能量密度，達到應用在乘用車上的要求。

3、為什麼特斯拉採用LFP電池？

核心還是降成本。磷酸鐵鋰成本相對較低。電池成本在整車佔比高，特斯拉要實現“放量”，客觀存在“降本”的需求，通過製造“物美價廉”的智慧電動車，真正推動行業發展，進而帶來能源革命。

4、未來趨勢怎麼看？

短期看，LFP電池及材料將出現邊際增長，未來也會在低成本電池領域存在一定的需求；中長期看，高能量密度（300Wh/kg以上）的高鎳（包括無鈷三元材料）體系，依舊是趨勢。

●●● 投資建議 ●●●

重點關注5G、華為鯤鵬生態；一般關注工業網際網路、醫療裝置。