中央政治局2月21日召開會議，會議指出，積極的財政政策要更加積極有為，發揮好政策性金融作用。穩健的貨幣政策要更加靈活適度，緩解融資難融資貴，為疫情防控、復工復產和實體經濟發展提供精準金融服務。

今天上午央行表態，要“適時適度對存款基準利率進行調整”；今天上午央行表態，要“適時適度對存款基準利率進行調整”；這個預期，非常重要，特別是在這個時候，A股連續上漲之後，正是猶豫與分歧的時候，就是在給市場直接打強心針！畢竟，流動性是牛市的必要條件之一。

這個預期，非常重要，特別是在這個時候，A股連續上漲之後，正是猶豫與分歧的時候，就是在給市場直接打強心針！畢竟，流動性是牛市的必要條件之一。

雖然暫時咱們還很難看到基準利率的調整，但有這個預期，市場的風險偏好就會跟著提高。

另外，統籌推進新冠肺炎疫情防控和經濟社會發展工作部署會議23日在京召開。會議以電視電話會議形式召開。

預計接下來相關的政策利好刺激還會持續加碼，繼續刺激A股牛市氛圍！

但是值得注意的是，疫情“形勢”拐點未到，整體流動性過剩的環境沒有發生變化，市場主線仍然聚焦在科技板塊。

文末有驚喜！

1、重磅！富時羅素納A大擴容，權重提至25%，88股新晉！

北京時間2月21日晚上，國際指數編制公司富時羅素公佈了其旗艦指數2020年2月半年度指數評議結果。與預期一致，本次季度調整如期將中國A股的納入因子由15%提升至25%。公告顯示，富時旗艦指數富時全球股票指數系列（簡稱富時GEIS）本次新納入88只中國A股，並對53只已入選的個股依據最新市值變動重新分類，1只個股被剔除出微盤股，以上變動將於3月23日開盤前正式生效。

具體來看：

新納入個股方面：大盤股新納入10股，中盤股新納入7股，小盤股新納入67股，微盤股新納入4股；

因市值變化導致的調整：27只大盤股降為中盤股；16只中盤股升至大盤股，4只中盤股降為小盤股；1只小盤股升為大盤股，5只小盤股升為中盤股。

剔除方面，僅1股被剔除出微盤股。

點評：據測算，僅考慮給A股帶來的被動增量資金，預計本次擴容將帶來40億美元（約280億人民幣）的被動增量資金。

而根據富時羅素官方資料，A股完成第一階段的三步納入後，在FTSE Emerging Index的權重將達到5.5%，帶來的被動增量資金規模為100億美元。

而主動資金方面才是大頭，瑞銀證券投資研究部中國策略主管劉鳴鏑表示，假設2020年MSCI對A股的納入因子不上調，估算流入A股的境外主動資金有望達到3000億元人民幣。

截至2月21日，作為境外資金的主要渠道，北向資金2月淨流入額達409.25億元。今年以來累計淨流入793.16億元。

在當前的全球主要市場裡，A股由於估值相對較低，經濟基本面良好，安全邊際好，中長期來看具備較高的配置價值，這也是海外各種指數將A股納入比例、外資加大A股配置比例的根本原因。隨著中國資本市場開放程度提高，外資持續流入A股的幅度將會越來越深。

2、"降息"不影響房貸？央行兩副行長重磅發聲，將適時適度調整存款基準利率，不搞大水漫灌！

2月22日，央行副行長劉國強接受《金融時報》專訪，就疫情對中國經濟和全年信貸增長的影響、通脹壓力、穩槓桿、LPR下行對房貸利率影響、人民幣匯率等方面詳細論述，基本涵蓋了當前市場關注所有熱點問題。

點評：綜合兩位副行長的觀點，他們均認為，新冠肺炎疫情可能會對中國經濟造成一定影響，但持續時間和規模都有限，中國經濟長期向好、高品質增長的基本面沒有變化。當前新冠肺炎疫情加劇帶來的經濟下行壓力主要是短期的，不會改變中國經濟長期向好的基本面。

3、巴菲特2020年致股東信出爐

美國東部時間2020年2月22日早8點（北京時間22日晚9點），“股神”沃倫·巴菲特（Warren Buffett）發表一年一度的致股東信，旗下伯克希爾·哈撒韋公司也同時公佈2019年財報。信中，巴菲特對2019年度的公司業績、投資策略，以及多個熱點話題表達了自己的觀點。

點評：目前，伯克希爾前十大重倉股為美國運通、蘋果、美國銀行、紐約梅隆銀行、可口可樂、德爾塔航空、摩根大通、穆迪、美國合眾銀行、富國銀行。

4、社融增量達5.07萬億，M1增速首次降至0%！1月信貸社融資料終出爐

2月20日，央行釋出1月信貸社融資料。雖然受春節假期和疫情等因素影響，本次資料公佈時間比往常晚了近一週，但1月信貸社融的超預期表現還是讓市場眼前一亮。

受春節假期影響，1月實際工作天數只有三週多，但當月新增人民幣貸款3.34萬億元，較去年同期還增加1109億元；社融增量更是大超預期，當月受地方債發行放量和表外融資回升推動，新增社融高達5.07萬億元，同比多增3883億元。新增人民幣貸款和社融增量均創單月曆史新高。

點評：由於新冠疫情是在1月下旬蔓延至全國，正好與春節假期重疊，對1月信貸社融投放幾乎沒有影響。業內普遍認為，2月新增信貸社融資料雖將受疫情影響會有所回落，考慮到2月曆來是信貸社融的小月，如果大部分企業在2月末3月初復工，3月信貸社融依然將保持同比增長，整個季度信貸社融同比回升態勢將不會發生改變。

5、MSCI季度調整週五生效

根據MSCI官網公佈的例行季度調整結果，A股納入節奏加快，科創板股票首次亮相MSCI指數體系。根據慣例，所有變動將會在2020年2月28日收盤生效。調整後A股納入MSCI最新成分股共計474只，其中主機板339只，創業板40只，中小板95只；板塊分佈上“銀行、非銀金融、食品飲料、醫藥生物、電子”等行業權重較高。

值得注意的是，金山辦公作為科創板股票首次亮相MSCI指數體系，分別被MSCI中國A股在岸指數和MSCI中國全股票指數納入。這一次成分股的調整並不涉及權重的變化，也就是說目前A股在MSCI何時進一步擴容還是未知數，對於是否進一步提升A股比例，MSCI方面目前也並無時間表。

6、2月官方製造業PMI公佈

公開資料顯示，2月29日，2月官方製造業PMI將公佈，這意味著2月經濟資料拉開序幕，經濟受疫情影響情況究竟如何將揭曉。

點評：1月份，中國製造業PMI為50.0%，比上月小幅回落0.2個百分點。從分類指數看，在構成製造業PMI的5個分類指數中，生產指數和新訂單指數高於臨界點，原材料庫存指數、從業人員指數和供應商配送時間指數低於臨界點。

7、證監會核發3家企業IPO批文

近日，證監會按法定程式核准了以下企業的首發申請：湖南和順石油股份有限公司，山東東嶽有機矽材料股份有限公司，深圳貝仕達克技術股份有限公司。上述企業及其承銷商將分別與交易所協商確定發行日程，並陸續刊登招股檔案。

8、提示：本週共有2只新股申購

本週共有2只新股申購，分別是瑞瑪工業、雪龍集團。

9、本週979.4億市值限售股解禁，環比上升59.84%

資料顯示，本週（2月24日-2月28日）共有42家公司限售股陸續解禁，合計解禁量92.49億股，按2月21日收盤價計算，解禁市值為979.4億元。

從解禁市值來看，解禁市值居前三位的是：三六零（532.76億元）、中國鋁業（68.44億元）、重慶建工（60.55億元）。

從解禁佔比來看，解禁佔比居前三位的是：重慶建工（77.43%）、富瀚微（75%）、白銀有色（61.05%）。

10、【策略】樂觀中保持理性（海通 荀玉根、李影）

自2月4日以來A股市場漲勢如虹，上證綜指再次回到3000點上方，這已經是第46次了，投資者紛紛調侃這次在3000點上方能待幾天？我們一直堅持，19/1/4上證綜指2440點已經開啟第六輪牛市，我們終將俯瞰3000點，戰略上樂觀，樂觀中也要保持理性，快速上漲後如短期出現一些小波折也正常。

核心結論：

牛市格局未變，短期流動性驅動市場

全年視角，緊抓主導產業

科技：轉型的產業方向，從硬體到內容、軟體和應用場景。

疫情還未過去，短期基本面資料仍可能帶來市場波動。

密切跟蹤復工復產情況

①始於19年初的牛市格局不變：牛熊週期輪迴、企業利潤見底回升、資產配置偏向A股，疫情隻影響階段性盈利。②著眼全年關鍵看盈利，符合轉型方向的科技+券商望領先，科技盈利週期回升早期一線公司更好，類似13年。③最近市場急跌後快速上漲源於流動性充裕，仍需注意短期基本面較差的負面影響，港股已經在回撥。

【南韓&儲存器】南韓將新冠肺炎疫情預警級別上調至最高級別

根據預測的儲存晶片漲價趨勢，天風證券建議關注：兆易創新、北京君正、瀾起科技。

關注國內從事半導體裝置優質廠商：北方華創、中微公司、精測電子、至純科技、芯源微、長川科技、華興源創、晶盛機電。

11、【5G&工業網際網路&車聯網】

5G基站建設概念股：

裝置商：中興通訊、烽火通訊；

PCB：深南電路、滬電股份、生益科技；

光模組：光迅科技、中際旭創、華工科技；

天線：通宇通訊、東山精密、世嘉科技；

天線振子：碩貝德、信維通訊、飛榮達、科創新源；

射頻：卓勝微；

濾波器：大富科技、武漢凡谷、世嘉科技、東山精密、春興精工；

小基站：宜通世紀、華星創業、邦訊技術、劍橋科技、天邑股份；

網路規劃實施：國脈科技、傑賽科技、日海智慧、中通國脈、富春股份；

基站配套：數知科技、北訊集團、英維克、日海智慧、中光防雷。

對未來工業網際網路改造的目標是高速、大頻寬、低時延的網路。

相關行業受益標的有：星網銳捷、網宿科技。

移遠通訊、移為通訊、金卡智慧

軟體企業：中國產ERP龍頭用友網路，擁有國內領先工業網際網路平臺Cloudiip的東方國信，鋼鐵行業資訊化龍頭寶信軟體，高階ERP諮詢實施龍頭漢得資訊，大型企業智慧製造解決方案提供商能科股份，製造業ERP定製化服務商鼎捷軟體，製造業資訊化解決方案提供商賽意資訊，智慧物流資訊化龍頭今天國際。

智慧網聯汽車的黃金時代正在到來！相關標的：四維圖新、中科創達、千方科技、萬集科技、德賽西威、銳明技術、金溢科技、中海達、路暢科技、華陽集團、華測導航等。

【醫廢處理】

醫廢業務佈局的危廢企業：東江環保、潤邦股份、高能環境、雪浪環境、啟迪環境。同時建議關注環衛龍頭：龍馬環衛、盈峰環境和新上市的環衛運營標的：玉禾田、僑銀環保。

【特斯拉&超級電容】

A股上市的超級電容器相關股包括：

上游原料供貨商：滄州明珠、天賜材料、新疆眾和、新宙邦；

超級電容器供貨商：江海股份、法拉電子、銅峰電子；

下游超級電容器解決方案供貨商：新築股份、中國中車。

【HMS】

隨著HMS在全球大力推廣，華為商店有10倍以上的增長空間，HMS生態內公司將顯著獲益。

去年的華為事件是國內半導體產業的重大拐點，華為HMS將成為中國產軟體企業走向全球的歷史性轉折點，意義極為重大！

關注與華為在各個細分領域進行深度合作的行業龍頭：四維圖新、科大訊飛、夢網集團、中科創達、網達軟體、誠邁科技、掌閱科技、金山辦公、萬興科技、格爾軟體、數字認證等。

【量子通訊】

相關上市公司有：

中興通訊、烽火通訊、亨通光電、光迅科技、凱樂科技、科華恆盛、銀輪股份、盛洋科技、神州資訊