導讀：不知道大家有沒有留意到，身邊越來越多的小夥伴，從股民變身成了基民？這是為什麼呢？因為越來越多的人意識到，“炒股不如買基金”！這些年，自己炒股好像一直在交學費，反而買對了替我們投資的公募基金，收益漲漲漲。大媽們，再也不嘲笑養基了……

如何選擇屬於自己的牛基？

如果我們比較個人投資者和公募基金的賺錢能力，差距可謂一目了然。根據權威財經媒體“2020年第一季度個人投資者調查報告”顯示：有60%的個人投資者，在2019年實現了盈利，其中盈利幅度在10%以內的投資者比例為35%；盈利10%-30%的投資者比例為16%；盈利超過30%的投資者比例，僅9%。多數投資者盈利水平，未跑贏大盤。相比之下，公募基金交出了讓人滿意的答卷：99%的基金取得正收益，55%的基金，收益率超10%。Wind資料顯示，截至2019年末，全部公募基金平均收益率22.41%，各類基金平均收益率全線飄紅。

​實力資料證明，還是專業的人做專業的事，這樣最好。自己呢，也樂得瀟灑自在。但是，現在基金產品也有上千只。投資者如何從中選擇出真正適合自己的“牛基”呢？考慮到公募基金是人才和智力密集型行業，我們得“以人為本”。簡單的，可以從以下三個方面來看：首先，大品牌，大公司優先。大的基金公司一般投研綜合實力強，產品線全，基金品質更有保障。

其次，選長跑基金經理。這類長跑基金經理，最好是經歷過數輪牛熊市的，他們投資經驗更豐富。最後，選符合自己風格的基金產品。不管是債基、混合、股票基金，各有特點，最重要的是你買了，睡得著覺！總的來看，選擇適合自己的牛基，不僅要選擇優秀的基金公司，還要選擇那些能力強大的基金經理。這些久經市場考驗的基金經理，大多畢業於國內頂級學府，也都是學霸級人物。由這些人才理財，還是職業化的專職研究，好過你在股海中單打獨鬥。

一位女神基金經理！

這樣的基金經理，bo姐找來了一位，還是一位女神級基金經理。先看她所在的基金公司，嘉實基金：嘉實基金成立於1999年，21年來，嘉實基金秉承“遠見者穩進”理念，為福斯投資者及機構客戶提供專業、高效的理財服務。嘉實基金也是基金業中的常青樹，行業頭部公司。我們從2019年全年業績表現看，嘉實旗下83只（子份額分別統計）產品年度收益跑贏大盤，其中69只漲超30％、23只漲超50％。

​現在，市場上2100多名基金經理，分佈在140家基金公司。其中，嘉實有62名，高居全行業之首。

接下來，我們分析一下這位女神基金經理，嘉實基金的“巾幗女將”常蓁。從從業經驗來看，常蓁是一名14年的投研老將了，也是清華大學經管碩士。畢業後，常蓁先後在建信、嘉實從事消費等行業研究，“10年磨一劍”，積累了深厚的消費、醫藥健康領域投研經驗。

​在2015年“冰火兩重天”的市場異常波動中，常蓁開啟了她的基金經理生涯。歷經2016年“熔斷年”的考驗，又把握住2017年的結構性機會，風雨洗禮後，2018年初常蓁憑藉管理的嘉實回報混合，同時榮膺2017年度“金牛基金獎”和“明星基金獎”雙項殊榮。2018年10月，常蓁又扛鼎嘉實優化紅利基金。於2019年裡，再度同時斬獲金牛獎和明星基金獎。常蓁管理的全部產品，任職回報：

在2019年結構性牛市中，管理的嘉實回報和嘉實優化紅利混合，均展現出較強爆發力，年度收益分別為54.43%和48.45%，大幅跑贏市場及同類基金！

憑藉持續穩健的業績，常蓁也是少有的既“擒牛”（金牛獎）又“摘星”（明星基金獎）基金經理。

居然只有15個字

常蓁給力的業績背後，她是怎樣做投資的呢？世上沒有無緣無故的愛，當然也沒有無緣無故的成功！剖析常蓁擒牛摘星的背後，常蓁是典型的GARP投資風格。一些對專業名詞不感冒的小夥伴，可能對GARP策略有些不理解，bo姐簡單解釋下：要懂這個策略，需要了解它的來源。說起投資大師，我們都知道巴菲特、索羅斯，但是還有一位被埋藏的頂級投資大師——彼得·林奇。巴菲特管理的資金，是自己公司的錢，他說咋辦就咋辦。索羅斯也一樣，產品不面向社會普羅福斯。彼得·林奇就不一樣了，他管理的是公募基金——富達公司旗下的麥哲倫基金。因為基民經常“手賤”，追漲殺跌，所以麥哲倫基金的掌舵人彼得·林奇也操碎了心。儘管很難做，彼得·林奇還是在自己任職基金經理的13年裡，取得了年化29%的全球頂級業績。

​彼得·林奇管理的麥哲倫基金，在他任職13年裡，基金也從2000萬美元達到破紀錄的140億美元。

彼得·林奇的策略，就是GARP策略，常蓁的拿手策略，正是GARP策略。接下來，我們來瞅瞅啥是GARP策略？GARP策略，是Growth at a Reasonable Price簡寫，核心是“以合理的價格，買入成長型公司”。

​這種策略，也是一種典型的複合策略。

融合了價值策略和成長策略的優勢，以合理價格為標尺，以持續成長為目標，分享企業成長的紅利。常蓁是這麼說自己的投資策略的：“我做投資，不是去賺交易對手的錢，而是從公司基本面出發，賺企業成長的錢。”就是嚴格選擇優秀公司，在合適的價格買入。伴隨公司成長，做時間的朋友，追求長期業績回報。經過十餘年積累，常蓁形成了在行業選擇上看重商業模式、競爭格局、產業鏈地位；在公司選擇上，看重護城河的深度和廣度、出眾的ROE（ROIC）、自由現金流的充裕度等一系列篩選標準。一般的，熊市中，一個價值型投資者會做得更好；在牛市中，成長型投資者會做得比預期要好。兩者相調和後，GARP策略就可以穿越牛熊，獲得持續的、可預見的回報。在外部拿獎上，常蓁也是實力滿滿。在284名女性公募基金經理中，152名任職滿3年，金牛獎獲得者14人，同時獲得金牛獎和明星基金獎10人，同時獲得兩次者僅3人！嘉實-常蓁佔據其中1席，位列前三！

​順便的，跟大家介紹下常蓁一隻新產品。

2月24日，也就是今天，常蓁將管理一隻力作——嘉實回報精選（008958），將在中國銀行等渠道全面發售。如果不知道如何選擇產品，不妨選擇常蓁的新產品，分享時間的紅利。嘉實回報精選投資的方向，也簡單跟大家分析下：

​相比於嘉實回報、嘉實優化紅利，嘉實回報精選（程式碼：008958）投資更加靈活，能夠實現滬港深三地配置，想跟常蓁女神一起挖掘A+H股投資機遇的小夥伴，可以多多關注。

【風險提示】本文觀點僅供參考，不構成任何投資建議及承諾。基金有風險，投資需謹慎。