內容：上週申萬食品飲料指數-1.34%，處於周線級別上漲,日線級別回撥過程中，滬深300 指數-0.99%,跑輸指數0.35%。

核心觀點：白酒等待調整，白糖新週期證實中，乳製品低吸，其他板塊繼續等待；

市場回顧：部分白酒已經進入下跌趨勢中，市場開始分化，有三季度業績確定較強的個股走強的跡象，乳製品進入底部震盪。

（一）白酒板塊

1. 茅臺（600519）允許經銷商提前執行四季度配額（還是要加大市場的供給，壓制價格，對於其他高階酒的影響大）

3. 金徽酒（603919）澄清：與華為軟體公司的合作不涉及白酒產品銷售

4. 物美集團和貴州茅臺集團合作放出的80000瓶茅臺4天全部售罄

5. 蘇寧易購10月1日預售1499元飛天茅臺酒

6. 茅臺召開史上規模最大生產大會

（二）啤酒黃酒葡萄其他酒板塊

1. 重慶啤酒（600132）明年將大產烏蘇啤酒 帶來3500萬元淨利潤

2. 百威市值接近3個華潤6個青啤

（三）乳製品

1. 伊利（600887）股權激勵計劃獲股東大會通過（一個不確定消除，未來只看兌現的能力，5年的計劃不是開玩笑的，真金白銀的投入，潘總的最後一把，玩好了順利退休）

2. 恆天然實施減持計劃 已累計減持貝因美（002570）股份超700萬股（也就是少量，關鍵是誰大筆的接手剩下的1.8億股，談了這些家了，等著吧，基本面的拐點是基本來臨了，等一個Q看看）

（四）調味品板塊

1. 為什麼買控股股東“無用”資產？恆順醋業4400萬併購案遭終極拷問（上交所拷問死你，國有企業的煩心事）

（五）保健品板塊

1. 湯臣倍健(300146)9月30日晚間披露業績預告，公司預計今年前三季度淨利潤11.11億元-13.23億元，同比增長5%-25%。（那麼全年的利潤大概就在12億的中位數是大概率，扣掉LSG的負貢獻和財務費用，依舊能夠保持較好的增長，電商賣保健品政策發生變化，國家百日行動，對保健品企業的整體政策並不友好的情況下，依舊能夠按照原來的打法，適當進行調整，比如蛋白粉主品牌的二次喚醒，益生菌還是堅定不移的進行大單品戰略，益生菌是一個數倍於氨糖的產品，其未來研究的程度會大大超過我們的當前的認知。）

長期主要跟蹤標的：

廣州酒家 603043 持有

湯臣倍健 300146 觀望

絕味食品 603517 持有

金禾實業 002597 持有

安井食品 603345 觀望

恆順醋業 600305 觀望

千禾味業 603027 持有

克明面業 002661 觀望

西王食品 000639 觀望

山西汾酒 600809 持有

雙匯發展 000895 持有

中寵股份 002891 持有

白雲山 600332 觀望

伊利股份 600887 觀望

貴州茅臺 600519 持有

華致酒行 300755 持有

短期技術性跟蹤標的：

金達威 002626 持有

愛嬰室 603214 持有

鹽津鋪子 002847 持有

珠江啤酒 002461 持有

煌上煌 002695 持有

中糧糖業 600737 觀望