指數正常的跟跌外圍，預期是不會連續調整，差一點的走勢就是這個位置開始大震盪，所以對於指數依然沒有太多的擔憂。

只是市場分化非常嚴重，漲停家數依然不少，主要集中在基建、地產、廣電、汽車以及疫情相關；但同時最近的大熱，加速的科技股（半導體）出現了跌停潮。

科技：從前天晚上的文章就開始在說，如果此次跟跌外圍，那麼加速的半導體將是調整的主力，新起來的5G等板塊也會跟跌，昨天本就該調整，只是被增量資金接起來了。這次調整是對科技行業的一次洗牌，資金會從高位的半導體，切換到景氣度較高的5G預期。

邏輯就是，在疫情影響下，國-家大方向的定調是5G對於拉動經濟、實現產業升級，大家口中的新基建（今天拉基建其實也是這個邏輯，只是今年更加強調新基建）。這種背景下5G及周邊建設很可能會超預期完成，其次5G商用行業本身的景氣度也不錯，很多細分領域業績都是快速增長的。

當然從市場來說，現在市場風格偏向科技、偏向成長，那麼這種風格一旦形成不會馬上就消失。這個就好比在17、18年市場風格都偏向藍籌、消費一樣。

這兩三天文章都在說高位加速的半導體需要調倉到5G，雖然今天5G也跟跌了，也回撤了些利潤，但市場走勢完全在預期當中。對於科技後面的重點就是5G及周邊的細分龍頭的趨勢，以及科技的低位題材補漲。

基建、地產、汽車：這三個方向更偏向訊息刺激，都是傳統拉動經濟的方向，而且最近不少地方政-府也出了不少政策刺激經濟，所以板塊更多算是訊息刺激的活躍。如果說這個板塊的邏輯成立，那麼上面說到的5G等新基建的邏輯就更加成立。在市場整體氛圍偏向成長的情況下，所以首選的還是新基建。

疫情相關：主要還是訊息的蔓延，屬於題材的反抽，這種題材第一波的行情都沒有參與，現在更不會參與。

整體看，雖然科技跌了，不過也在預期當中，短期只要不碰加速的高位股就好，後期重點放在5G及其周邊的細分當中，這次調整洗牌後很多半導體可能都起不來了，但是5G相關的品種可能過段時間來看又新高了，當下關注重點新基建。