今天創業板大跌，但基建工程卻逆勢大漲5%。

在資金不願意高位接盤科技後，難道順勢就往位置較低的基建板塊去了嗎？

雖然現在都在復工，但實際上可能並不如大家想想那麼高。

顯然，如果後面恢復的正常生活，基建工程會成為刺激經濟的最直接的一點，畢竟它涉及到多個行業和產業鏈。

同時，我們能看到最近基建工程指數基金的成交量明顯放大了，這說明有一部分資金正從高位科技板塊流向了低位的基建。

這是一個訊號。

另外，今天有讀者朋友諮詢我一個問題，為什麼基建工程指數（399995）大漲5%，而追蹤它的信誠中證基建工程場內卻微跌了，是不是基金經理吃了？

我查了下，這隻基金是lof基金，也就是場內和場外都可以交易，但我們要知道lof基金容易出現價格和淨值不一致的情況，當出現這種情況時，就有套利的空間了。

大家仔細差下資料，2月26日收盤，場內基建工程基金收盤價格0.718，場外基金收盤淨值0.707，這中間有1.56%的溢價。

雖然溢價與指數相差還是比較大，但這種可能性最能說明，畢竟今天場內基建工程基金的成交量比之前放大至少4倍以上。

這就是LOF基金的好處和壞處。

好處是，如果你發現場內和場外價格和淨值空間比較大，就能在人別人不知道的情況下套利。當然，壞處也非常明顯，如果你是不知情的一方，根本沒辦法享受到基金上漲的受益。

lof基金是特殊情況，像一些基金追蹤指數的誤差比較大，大部分原因還是倉位、費率等問題，畢竟就算是指數基金，也不可能完全複製指數的走勢，只能最大程度追蹤它。

我再把之前講過的LOF套利，發一下：

關於套利，這裡面有折價和溢價兩種，像lof基金有場內場外兩個價格，不同的交易方式和收益模式，兩個價格中間必然產生差價，這裡就產生了折價或溢價套利的情況。

簡單點講，lof基金折溢價的產生，有兩個價格，即：

場外：淨值場內：價格

上面這張圖很容易看懂折溢價的整個流程。

一般來講，場內價格高於場外淨值，叫溢價；場內價格低於場外淨值，叫折價。

所以，在折溢價的基礎上，就衍生出了折溢價套利的交易模式。

結合上圖的套利模式，具體說下：

1、溢價套利

場內價格高，場外淨值低。可以直接用股票交易軟體，在場內申購基金，然後確認後場內直接賣出操作。

這中間由於涉及到申購時間，所以整個流程下來需要注意利差被抹平的風險。

重點注意操作的時間，基本與場外沒差別：

T日，場內申購基金T+1日，確認份額T+2日，場內市場賣出

整個流程下來，大概3個交易日時間，所以要注意套利時效，中間儘量不要間斷，減少時間成本。

2、折價套利

與溢價套利相反，場內價格低，場外淨值高。

直接買入場內基金，在場內以場外價格贖回即可。

注意操作時間：

T日，場內買入基金T+1日，場外贖回T+2日，資金到賬

注意到沒有，整個交易的過程，都需要通過股票軟體進行。

另外，綜合各項申購、贖回、買入、賣出等費率，想要在套利上獲得利差收益，溢價最低要保證0.8%的套利空間，折價要保證0.5%的套利空間。

lof基金套利大概就這樣。

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