“漲得時候有多凶猛，跌的時候就有多可怕！”

如果用上面一句話來形容半導體行業最近的表現，想必投資者深有同感。

最近一段時間，半導體行業股票如同脫韁的瘋牛，瘋狂沖沖衝。以至於網上流傳一個段子，說的是炒股發財祕笈九字訣。

“兩個字：晶片；三個字：半導體；四個字：積體電路。”

來看下半導體行業多瘋狂吧：

半導體50基金（512760），從2019年11月底的1.3附近一路上漲到2月25日的2.62以上，三個月翻倍。

晶片ETF（159995），淨值從2月10日的1漲到2月25日的1.4以上，短短半個月漲幅40%。

半導體行業的龍頭股晶方科技（603005.SH），2018年10月份股價來到歷史最低值，為13.74元。直到2019年8月份，晶方科技的股價還在20元以下徘徊。

但此後，這家主營業務為半導體封裝測試的公司開始了不可思議的上漲之旅。2019年11月上漲36%，12月上漲31%，2020年1月暴漲105%，2月25日來到最高價138.54元。

從13.74元到138.54元，晶方科技用短短14個月完成了10倍的漲幅！

指數三個月翻倍，個股一年多漲10倍，半導體行業為何這麼火？

首先，這是一個規模巨大的市場。

筆者之前文章寫過一則資料：2018年，中國外貿進出口總值30.51萬億元人民幣，其中，出口額為16.42萬億元，進口額為14.09萬億元。

在14.09萬億元的進口商品中，進口晶片金額近2.06萬億元，約為全國進口商品總額的14.62%；進口的石油總金額是1.59萬億元，約為全國進口商品總額的11.28%。

根據國家海關資料統計，2018年中國晶片進口總量為3120億美元，佔全球積體電路5000億美元市場規模的近60%，進口額度超過石油，位列國內進口商品第一位。

每年進口超過3000億美元，比石油都多，半導體就是科技領域裡最大的大宗商品。

其次，形勢所逼。

西方某些國家這兩年在高科技領域嚴格限制我們，對中興和華為斷供晶片，對中國企業造成了很大困難。

失去晶片，中國電子行業將面臨集體趴窩的風險。

在這種外部環境下，我們必須自力更生，自己研發晶片。

之前每年進口超過3000億美元，相當於2萬多億人民幣的巨大市場，以後要讓國內企業佔領。

晶片的中國產替代，已經是箭在弦上不得不發。

這是一塊非常巨大的蛋糕，給了國內一些上市公司無限的想象空間。

再次，科技的潮流。

2020年，在當下經濟承壓的大背景下，國家通過提速5G建設來保經濟增長的目的很明顯。

而5G與4G比，又是一個巨大的跨越。5G的普及，讓社會進入到一個萬物互聯的時代，智慧家庭，智慧工廠，智慧汽車不斷湧現.......再加上人工智慧等領域的快速發展，市場對高品質晶片的需求劇增，半導體行業景氣度爆棚。

以上幾點，決定了半導體行業或許是2020年資本市場最大的風口。

風口的到來，讓眾多資金爭相殺入半導體市場，各種半導體基金也踴躍成立，這位半導體股票的持續炒作提供了充足的資金彈藥。

隨著股價越炒越高，半導體板塊也呈現出泡沫化的勢頭。比如晶方科技，在2月26日跌停之後，動態市盈率依然高達394倍，堪稱“市夢率”。

不僅僅是晶方科技，大量半導體股票都是高達幾百倍的市盈率。它們中的相當一部分都在2月26日齊齊跌停。

當估值被炒上天際之後，業績如果遲遲不能兌現，半導體股票會不會成為又一場擊鼓傳花的遊戲呢？