大盤

今天大盤有點危險訊號，跟大家分析一下。今天整體縮量比較明顯，市場人氣滑落的很快，這個是不太好的地方。主要原因有三點。

一是大盤從指數層面來看，大概率進入調整期，今天是調整的第二天。到底調整多久目前不好說，但我估計明天繼續調整可能性比較高。目前量能維持在1萬億以上，週末市場進入冷靜期開始抉擇新的熱點方向，下週應該會走出調整期出新熱點方向。

二是科技股全面回撥後，今天很多做反彈的資金被埋了。今天雖然晶片股繼續延續弱勢下跌，但是5G消費電子沾邊和軟體服務包括雲端計算這些板塊走得還是過得去的。消費電子比如說信維通訊這種科技藍籌衝高回落的太高，埋掉了不少資金，讓很多沒買的資金望而退步。上週那種敢跌就敢買，敢買就能賺的節奏沒有了。資金現在很猶豫。大的選擇方向無非是科技（包括新能源），還是基建。目前誰也不敢先動。

三是基建股沒有接力。很多資金吃了一嘴就跑，昨天鋼鐵漲幅今天悉數跌回。水泥股也是一樣，衝高回落的比較快。同時昨天的中國交建這類基建大票全部收綠，說白了資金還是想幹科技，覺得科技猛，但是高位又怕吃麵；基建大邏輯在，但沒人願意開第一槍，怕耽誤了科技的浪潮。目前有些資金還是在加基建。這東西沒對錯，早上車的人吃的最多，但是機會成本也大。

科技新分支

其實是軟體疊加雲服務。今天走的都還不錯，實際上也是科技股的一個分化。這個邏輯也是比較硬的，晶片也好，5G也罷，最終都是應用的客戶端和企業端的。不是TOB就是TOC。晶片5G上半場是製造，裝置，下半場就是應用。雲端計算又是軟體行業的高新領域。科技股下階段分化到軟體雲服務上可能性是有的。還可以疊加下半年華為的鴻蒙系統，HMS應用，包括中國產軟體系統。

用友網路

客戶主要是各垂直行業各大中小客戶。用友的大企業客戶佔比還不錯。但是高階客戶一半以上都在SAP和Oracle手中。用友未來切入和替換SAP，Oracle的高階客戶是用友的想象空間之一。2019用友的雲業務收入有可能翻倍。最新研報說入駐合作伙伴4600家，入駐產品7100個，就是不知道入駐的產品帶來的收入是多少。4000多個夥伴有多少有實際的開發。用友還有一個概念叫工業網際網路。

深信服

資訊保安：就是VPN，上網管理監控之類，市場地位很強，基本上是國內第一。資訊保安收入佔比越60%

雲業務。雲端計算業務收入佔比約28%，增速大約38%，毛利50%。深信服的雲業務主要是私有云和混合雲。深信服的雲業務其實主要圍繞超融合來做資料中心這塊業務的。

浪潮資訊

浪潮資訊的業務相對簡單一點，伺服器的定製商，已經做到了市場第一。為Intel打工，自己卻拿著微薄的利潤。雲端計算擴容是硬邏輯，浪潮是這個邏輯的直接的、重要的一環。

近期策略

兩條腿走路：基建+科技

看好的科技股：鵬鼎控股，雅克科技，世嘉科技，贛鋒鋰業，比亞迪，三安光電（目前等跌，不到我的價格）

如果海外疫情不控制，對餐飲旅遊的影響大。海外都靠消費，海外經濟不行，則中國出口不行了，國內靠科技刺激夠嗎？GDP還是要翻倍的，如果不夠，地產基建肯定是要動一動的。