一、2月28日恩捷轉債上市

恩捷股份可轉債2月28日（週五）上市，中籤率0.012%，頂格申購12%概率中1籤。

轉債溢價率 5.06%，上市預計129-131元，單簽收益率特別高，恭喜中籤的朋友。深市轉債上市集合競價最高130元，不想以130以下成交的，不要在集合競價掛單。

1、基本面

公司主營鋰電池隔膜產品的研發、生產與銷售，是全球最大的溼法鋰電池隔膜生產商。近年業績快速增長，毛利率上升，現金流充裕。2019年三季報淨利潤增速252.77%。

公司是特斯拉產業鏈核心標的，行業的絕對龍頭，業績增速快，成長性好。隨著特斯拉中國產化，相關鋰電池的市場需求將更旺盛，行業前景廣闊。

正股基本面較好，估值偏高。近期大盤震盪調整，正股走勢偏弱，折價變溢價，但紅包依然很大。

2、轉債條款

目前轉債小幅溢價，轉債評級AA中性，到期價值適中，115.3元（年化收益率2.44%），下修條款適中（85%）。

3、策略與建議

正股是特斯拉核心標的，行業龍頭，成長性突出，同類轉債均享受高溢價，轉債配置的價值較高。投資風格穩健的投資者在轉債上市後可逢高止盈。特斯拉概念轉債紛紛退市，若看好特斯拉概念股的，也可繼續持有。

鋰電池類轉債比較：

特別申明：以上觀點僅供參考，不構成投資建議