全球最大資管機構之一貝萊德智庫亞太區首席投資策略師龐文博（Ben Powell）在接受媒體採訪時表示，增配中國市場具有戰略性意義。鑑於新興市場央行政策立場保持寬鬆，且美元漲勢趨緩，貝萊德智庫2020年看多收益相對更高的新興市場的股和債。

行業比較：風格再切換需看“政策鬆”到何時，三月增配週期中游見“機”行事：從政策鬆看中小創風格。

近期，中小創行情正在走向過熱，主要是因為三個原因：

一是：全球科技產業景氣週期復甦同步共振暫時未被證偽；

二是：新冠疫情的蔓延有利於無接觸經濟代表的科技股；

三是：從政策經濟週期的角度看，當前逐漸過熱的中小創行情依然是“政策鬆”的邏輯在發揮根本性的推動作用。

未來，除了要關注上述的前三個風險外，還需要觀察疫情何時出現明顯的拐點訊號，以及關注通脹、房價和市場本身槓桿資金交易的動向。這些因素均有可能導致市場風格短期變化。三月重點轉向恢復產能，建議加大週期中游的配置。往年節後復工的行業比較邏輯，仍有可能在三月份出現。

從實現超額收益的概率角度，通過將各行業收益率與上證綜指和萬得全A對比，共有10個行業跑贏上證綜指3個百分點的概率達70%以上，同樣主要分佈在週期中游和科創行業。市場整體股息率與10年期國債收益率差值較大，考慮到後期市場可能面臨波動，建議適當關注高股息板塊。

以下為梳理的相關個股：

綜合考慮建材、輕工製造、計算機、基礎化工和機械是春季行情大概率取得超額收益的5個優勢行業。根據以上行業篩選相關個股如下：

1.中材科技：鋰電池隔膜產業佈局開始起勢，風電葉片和玻璃纖維均為行業龍頭；

2.美的集團：家電行業消費需求逐步釋放，業績穩定增長，公司價值被顯著低估；

3.得潤電子：歐洲電動車銷量快速增長，保時捷、BMW、特斯拉在手訂單飽滿且有望高速增長；

4.中糧糖業：糖產業龍頭受益糖價小漲和走私打擊趨嚴，新榨季國內供給緊張；

5.德聯集團：汽車零部件細分領域龍頭，行業景氣復甦，公司滲透率進一步提升；

6.世紀華通：全球全渠道發行能力的A股遊戲龍頭，與騰訊和移動咪咕戰略合作；

7.鴻路鋼構：受益裝配式建築滲透率提升國家政策，訂單飽和，產能快速增加；

8.興業銀行：資產結構及品質持續優化，商行+投行戰略及金融科技投入有望進一步提升業績；

9.融創中國/H：業績兌現明晰，短期銷售動能強勁，藍籌價值進一步顯現；

10.舜宇光學科技/H：光學龍頭地位穩固，攝像模組擴產，車載及鐳射雷達打開發展空間。