【行情回顧】

今日兩市企穩修復。早盤兩市小幅高開後一度拉昇，券商、基建等上漲，酒店餐飲直線拉昇，北方華創也衝到7%。隨後半導體帶頭大跳水，晶方科技等多股跌停，創業板指一度跌近1%。

隨後銅峰電子上演地天板，刺激市場情緒回暖。

抗疫相關的口罩、醫廢處理等大漲；疫情好轉，消費回暖，食品股帶頭大漲，雙塔食品等多隻漲停，白酒等大消費齊漲。

穩增長預期下的，特高壓、電力物聯網等大漲，國電南自等漲停；新能源汽車產業鏈延續強勢，小康股份等漲停。

盤中中國軟體帶頭拉昇，科技股反彈，雲端計算概念的用友網路強勢漲停，帶動科技股全線拉昇，創業板指強勢反彈漲近2%。

午後權重滯漲，科技股繼續拉昇，風華高科等批量漲停，中國產作業系統龍頭中國軟體也衝到9%，帶動創業板指最高衝到2.43%，遊戲股也多隻漲停。

但資金後繼乏力，隨後兩市全線震盪走低，尾盤滬指一度翻綠。

臨近收盤，行副行長劉國強表示，對普惠金融服務達標的銀行擇機定向降準，中小銀行齊拉昇，滬指反彈翻紅。

截至收盤，滬指漲0.11%，3000點得而復失；深成指漲0.32%，創業板指漲0.73%。

【資金&大勢】

今天指數企穩反彈，量能卻明顯萎縮到10506億，較昨天縮量2600億，主要是之前想抄底而不得的資金，前天和昨天都已經抄進去了，沒有增量資金了。

接下來一段時間，可能都是萬億左右的成交。

兩市共93只非ST股收漲停，比昨天還多8只，主要是今天科技股、創業板指反彈修復，但熱點散亂，並沒有一條核心主線；共22只跌停，主要還是年後暴漲的高位票。

今天外資淨流出39.42億元，為連續5個交易日淨流出。

A股收盤之後，美股期貨、港股、A50指數，都在拉昇，恆指在A股收盤後又漲了差不多0.6%。按照這個趨勢，明天A股應當繼續修復。

從走勢上看，昨天是權重穩、科技股暴跌，今天科技股企穩修復，同時也在高位切換。

據中證報，本週以來A股ETF持續吸金，多隻科技類ETF連獲大額資金流入，華夏5G通訊ETF本週前3個交易日合計吸金87.41億元。多位基金人士表示，散戶或為近期科技類ETF的買入主力，由於買盤較大，部分做市商已需申購ETF然後賣出，保證流動性。

今日，北向資金淨流出39.42億元，其中，中國國旅、上海機場、格力電器被淨賣出額居前，分別為4.66億元、3.32億元和3.24億元；兆易創新、寧德時代、立訊精密獲淨買入額居前，分別為4.39億元、4.01億元和1.39億元。

外資賣出的偏大消費，買入的偏大科技。

綜合來看，資金仍在源源不斷的流入科技股。

短線來看，市場的情緒已經降溫，指數持續上漲的瘋狂階段已經過去，接下來以結構性機會為主。昨天講過，接下來賺錢的難度會明顯加大，大家出手前要考慮清楚，那種隨便賺錢的好日子已經過去了。

大消費今天雖強，但只是修復性上漲，並不具備持續性；市場還需要時間來形成新的共識，打造新的核心主線。在科技股牛市並未終結的情況下，下一條主線應當還是科技類的。

【科技基建】

今天帶頭殺跌的，仍然是半導體板塊，作為本輪半導體行情中漲幅最大的票，晶方科技連續兩天跌停，也基本上宣告這一輪的半導體行情結束。

晶方科技今天總算上了龍虎榜，還是三天的榜，顯示機構淨賣出2.65億。

今天的龍虎榜也有，顯示機構淨賣出679萬元。

另一隻跌停的封測概念股通富微電，今天倒是被機構淨買入1.14億。

半導體板塊裡面的資金，是千億級的，這些資金，其實是一脈相承的。

去年四季度，把TWS耳機概念暴炒了一波，帶動了消費電子為核心的科技行情；隨後，資金從消費電子轉向半導體，開啟了一波半導體的行情。

現在半導體行情結束，資金從裡面出來，下一個目標會是誰？

可能是5G產業鏈。

從最近高層的表態來看，5G的利好非常多，從上游的基建，到中間的5G手機為首的消費電子終端，再到下游的應用（車聯網、工業網際網路、電力物聯網、超高清等，雲端計算、線上教育也可以算進去），都在頻頻的出現利好。

也正是因為產業鏈很長，所能帶動的經濟規模也高，同時還是科技領域，符合戰略方向。同時，涉及的股票夠多，炒作起來的資金容量大、週期也可以更長。

咱們也看一下今天市場的表現，漲停票中，天喻資訊、方直科技是線上教育，國電南自、保變電氣、風範股份、創意資訊是電力物聯網，用友網路是雲端計算和工業網際網路，會暢通訊是雲視訊，鵬博士是雲端計算，東方國信是工業網際網路。

延伸一下，5G背後的核心邏輯，還是穩增長預期下，科技基建發力，所以，今天科技基建類的不光是5G，還有像特高壓概念，跟電力物聯網概念基本上疊加；還有新能源汽車，也是多隻漲停，同樣是穩增長預期下對汽車行業的政策利好預期；另外，光伏是新能源，也可以算是科技基建，今天同樣多隻漲停。

這個思路，看能否得到資金走向的驗證，拭目以待！

【電力物聯網】

2019年“泛在電力物聯網”開局，建設任務全面啟動，四季度進一步提速。按照規劃，國家電網擬於2021/2024年初步建成/建成泛在電力物聯網。

2019年10月14日國家電網釋出《泛在電力物聯網建設典型實踐案例》，提出安全生產（人工智慧影象識別技術在輸電巡視中應用等）、客戶服務（“一網通辦”助力優化電力營商環境等）、智慧能源（居民區電動汽車智慧有序充電應用等）、資源增值（能源大資料推動能源轉型高品質發展等）、開放生態（e約車、線上產業鏈金融等）等五大領域；我們認為在構建能源互聯新產業生態方面，具體如智慧電錶及裝置、感測器開發及應用、5G等通訊技術、智慧化配電網、安全防護等硬體、軟體開發及基礎設施建設等方面均有廣闊的市場空間。

關注：國電南瑞（電網自動化及特高壓直流龍頭）、岷江水電（國網信通公司資產注入）、林洋能源（國內用電裝置及用電資訊採集系統龍頭）、海興電力（國內自主品牌電能表出口龍頭）、遠光軟體（電力資訊化服務商）、東軟載波（國網用電資訊採集系統解決方案供應商）、恆華科技（佈局電力能源網際網路）等。

【車聯網】

近日，國家發改委、工信部、公安部、交通運輸部、中央網信辦等11個國家部委聯合印發了《智慧汽車創新發展戰略》，奏響了智慧汽車產業基建的號角。與之前的意見稿相比，《智慧汽車創新發展戰略》強調指出：

1、產業協同發展：“戰略意義”部分中新增“增強新一輪科技革命和產業變革引領能力，培育產業發展新優勢”。在“主要任務”部分首提了“增強產業核心競爭力”，要結合5G商用部署，推動5G與車聯網協同建設等。

2、安全管理建設：明確智慧汽車行業發展要促進《道路交通安全法》等法律法規的完善。首次提出多種安全管理機制。

戰略劍指5G-V2X應用，加碼智慧汽車新基建。戰略提出“2025年車用無線通訊網路（LTE-V2X等）實現區域覆蓋，新一代車用無線通訊網路（5G-V2X）在部分城市、高速公路逐步開展應用，高精度時空基準服務網路實現全覆蓋”，汽車廠商面臨打造更高效能的聯網汽車的新機遇。可以預見的是，未來車聯網V2X佈局下，路、車、網、雲四大基礎設施全面升級，智慧汽車新基建產業將加速發展。道路視訊檢測儀、攝像機、訊號燈控制器等改造以實現道路智慧化，車載系統相關硬體升級以滿足智慧車聯網系統接入要求，產業鏈公司迎來春天。

萬物互聯時代大幕拉開，模組龍頭先受益。無線通訊模組集成了晶片、儲存器、功放器件的模組，它藉助無線通訊技術，使終端裝置聯網以實現資料傳輸及處理功能。它是車聯網的關鍵底層硬體，不可替代。據物聯傳媒資料，中國車聯網市場規模在2025年有望達到2162億美元，佔全球市場的1/4，5年平均複合增長率將達到44.92%。車聯網市場的高速發展將開啟無線通訊模組的增長空間，模組具有定製化要求，競爭壁壘高，龍頭廠商將率先受益。

市場此前對5G網路及流量側關注較多，但疫情之後，資訊基建、資訊化及線上化應用存在繼續補短板的空間，而車聯網涉及產業鏈較長，通訊側對運營商、裝置商及相關上游終端廠商拉動較為明顯，有望成為5G新基建的又一發力點。相關標的包括：

1）物聯網模組：移為通訊、移遠通訊、高新興、樂鑫科技、有方科技、鴻泉物聯；

2）路邊站址：三維通訊、華體科技、中國鐵塔；

3）整體解決方案：高鴻股份；

4）T-Box：國脈科技；

5）配套裝置：東土科技、永鼎股份。

【工業網際網路】

工業網際網路是科技新基建的重要組成。中央政治局2月21日會議中強調，要積極擴大有效需求，促進消費回補和潛力釋放，發揮好有效投資關鍵作用，加大新投資專案開工力度，加快在建專案建設進度，工業網際網路被列入重點加快發展的方向。

中國被譽為世界工廠，工業網際網路對中國製造業數字化轉型升級，實現製造業高品質發展以及提升國際競爭力具有戰略意義。政策傾斜科技新基建，工業網際網路是重要組成。

5G落地推動工業網際網路發展。工業網際網路此前發展較慢，關鍵因素之一是通訊層面的不足，過去的通訊技術在工業網際網路領域應用具有一定的限制，而5G高連線速率、超低網路延時、海量終端接入、高可靠性等特徵非常適用於工業網際網路，這使得一些以往受限於網路接入而不能實現的工業場景在5G的加持下變得可行。此外，5G的超高頻寬、邊緣計算等能力均可以在工業網際網路領域找到相應的應用場景。

隨著5G的落地，工業網際網路有望進入發展的快車道。

工業網際網路是5G的典型應用，隨著5G落地及政策不斷加持，建議加大對工業網際網路板塊的關注，相關標的：用友網路、東方國信、寶信軟體、漢得資訊、科遠智慧等。