海外疫情迅速惡化，全球股市集體大跌！口罩又不夠用了。

而今天A股口罩概念再次一枝獨秀。什麼泰達股份、道恩股份，轉眼間從被資金拋棄的 “牛夫人”化身為追都追不到的“小甜甜”。

疫情蔓延下，全球的口罩缺口究竟有多大呢？

先看跌得最慘的美國，按照美國衛生部門的統計，國內僅有3000萬個N95口罩庫存。只能保障醫院和其他前線醫護人員4周的用量。算下來，口罩缺口高達2億7千萬。這還不包括民間所需的普通醫用口罩。

連美國總統特朗普也急了，正在考慮動用戰時法律，全面擴大口罩和防護服的生產。

日韓兩國的情況更不樂觀，南韓確診人數已經超過2000人，日本也超過900人。兩國的口罩產能都大概是每天1100萬-1400萬只左右。

而中國現在每天的口罩產量是7600萬只，就這還不夠用呢！差距可想而知。

在歐洲，100枚口罩已經漲到了100歐，還買不到。伊朗等中東國家更別提了，中國剛捐了25萬隻口罩。

如果這些國家都要向中國進口口罩，那是不是會對中國的口罩企業形成利好呢？

其實，真沒那麼簡單。

首先，我們的疫情雖然控制得不錯，但隨著接下來的全面復工，全民戴口罩的時間至少還有維持一個多月，我們自己都不夠用，大批量出口給外國顯然不可能。

有機構測算過，別看現在中國口罩日產7000多萬，就算日產一個億，扣除交運、醫療兩大剛需行業，留給其他行業的口罩數量也就每天6000萬隻。

對應工業、製造業2億的就業人口，只能滿足30%。

而國內口罩企業生產出來的口罩，八成以上都由政府集中採購。集採這種事，基本上不可能給你留很大的利潤空間。春節期間，有些企業還在虧本生產。所以對口罩廠商來說，這段時間的的社會價值遠大於經濟效益。

既然需求那麼大，就不能再擴充點產能嗎？很難！別看小小的一隻口罩，也是具有完整的上下游產業鏈的。

上游：中石油、中石化等化工企業，負責提供聚丙烯原料；

中游：熔噴布生產商，將聚丙烯加工成熔噴無紡布；

下游：口罩企業，將熔噴布與無紡布縫合，完成整隻口罩的製作、消毒環節。

像我們平時用的醫用外科口罩，一般分為三層——面層、中層、底層。面層和底層都是普通無紡布，生產門檻相對較低。關鍵是中間層的熔噴無紡布，它是醫用口罩過濾、防護的“心臟”，但產量非常稀缺。

2018年，中國無紡布生產量約594萬噸 熔噴布的產量僅有5.35萬噸。物以稀為貴，像市面上大漲的泰達股份、新龍控股等，就是熔噴布生產商。

最後，口罩生產出來還需要靜置7-14天，去除消毒（環氧乙烷）殘留。也就是說，我們現在用的口罩，都是十天半個月前生產的，這也很影響產能的釋放。

像之前中石化、比亞迪、富士康都拉出來造口罩了，可見我們的口罩生產已經接近飽和。還記得非典後，很多盲目擴產的口罩企業，最終都嚐到了擴張的苦果，紛紛虧本轉型。所以就算口罩產業鏈今後大有可為，細分領域間的區別還是很大的。

l 最下游的一次性醫用口罩行業，門檻低、競爭激烈，每隻口罩的利潤也就一分錢左右，廠家積極性普遍不高。

l 中游的熔噴布行業，買一臺生產裝置動輒數百萬，交貨期4-5個月，等裝置到貨、除錯再生產，疫情都過去了。也就中石化這種爸爸，才敢上馬熔噴布生產線。

l 不少上市公司選擇切入口罩生產鏈的上游，研製並生產口罩機裝置。

總之，雖然口罩概念股受疫情影響，估值暫時大幅提升。但還是那句話，由於價格受到管控，這段時間企業的社會價值遠大於經濟價值。而且對很多上市公司來說，口罩、防護用品在收入中的佔比並不大。

如果仍管不住手，想想之前被炸板支配的恐懼…多看少動，控倉等待吧。