一、PCB通訊行業。

雖然受到了春節疫情的影響，各家PCB廠商開工率同比下降，但是由於下游終端裝置商以及運營商對於5G的建設的持續加速，PCB廠商有望在過往一季度的淡季不淡，通訊用PCB訂單或呈現密度及量的雙高。並且在20Q4有望追加的5G基站建設數量將再一次幫助PCB廠商提升業績。同時對於PCB廠商而言受到5G訂單的原因，5G佔比或將持續提高，從而進一步加速拉高整體盈利能力的空間。

同時當下的市場對於PCB的認知依舊有誤差。因為市場認為PCB僅僅是資訊基建投資拉動，認為一旦資訊基建週期結束PCB的需求也就結束。但PCB的邏輯實質上就是資訊流量邏輯，資訊流量數倍增加，意味著數位電路以及配套的類比電路就需要數倍增加，線路板的需求也就是相應增加。

其中包括：深南電路、生益科技、滬電股份、東山精密、景旺電子；

二、高頻高速CCL：

受益基站加速，高頻高速CCL出貨量有望再上一臺階。作為最主要的PCB原材料之一，隨著基站端所需PCB的快速放量，高頻高速CCL的出貨量將加速提高，同時終端裝置商也或將加速CCL的相關認證。目前中國主要以Sub 6G頻段作為5G使用，而中國產廠商例如生益已經實現了高頻高速CCL的認證且實現批量出貨的情況下，5G的需求將進一步拉動高階CCL的需求後，將加速公司產品結構優化升級的節奏。

其中包括：生益科技、華正新材；

三、射頻領域：

在從射頻端來看，隨著基站通道數量的同比增加平均約10倍，基站天線對於射頻器件的需求也同步增加了10倍左右，並且中國產化率的提升也將使得射頻需求的進一步擴大。在供給端：供給端產能緊張與代際切換釋放不易致使產能供給緊張。在5G基站所使用的Massive MIMO方案下，基站端的射頻器件價量勢必齊升，而5G的加速建設將加速相關產業鏈廠商的放量。

其中包括：射頻開關tunnerLNA：卓盛微 射頻之王：信維通訊（SAW開關PA進展超預期）

射頻晶片：三安光電（國內化合物代工龍頭） SAW濾波器：麥捷科技（已批量出貨）