泛科技產業發展趨勢來看，5G從應用角度，使得雲端計算、大資料、消費電子等很多泛科技領域得以快速發展；從行業屬性，實際上5G與雲端計算、大資料、消費電子，甚至於人工智慧、車聯網，再細分的話包括感測器、光學器件、摺疊屏、TWS耳機等都屬於電子元器件行業，也就是半導體、積體電路產業。

所以，從整個大科技產業，為大家簡單梳理一下主要的A股公司。

要注意的是，當前很多股票已經漲了不少，翻倍的很多，所以極度高價的比如卓勝微（300782）、兆易創新（603986）、韋爾股份（603501）、聖邦股份（300661）、匯頂科技（603160）、深南電路（002916）、中微公司（688012）等這些個200元以上的股票，我就不給大家介紹了，雖然都是國內優質的領先公司，我堅定看好這些公司未來的潛力，但可能不適合大多數個人投資者，因此主要介紹一些同樣質地優良、中線策略的公司。

1、光環新網（300383）

核心業務為IDC服務以及雲端計算服務，其次還包括部分網際網路寬頻接入(ISP)服務等。公司在資料中心建設和運營方面積累了大量的資源和經驗，目前正在運營的資料中心有東直門、酒仙橋、光環燕郊雲谷、上海嘉定、房山、太和橋、中金雲網、亞太中立等八處資料中心，主要集中分佈在北京、上海這樣的一線城市，能夠提供可供運營機櫃超過 3 萬個。

去年，公司公告擬收購上海中可100%股權，推進上海嘉定二期資料中心專案，若全部達產預計將新增約4500個機櫃；此外擬收購崑山美鴻業公司40%股權，計劃於上海周邊地區崑山佈局資料中心。據公告該地區機櫃設計總數超過14000個，可提供28萬臺伺服器的雲端計算服務能力。公司與 AWS 合作歷史深遠，為其雲端計算底層基礎設施提供機櫃運營服務。

2、環旭電子（601231）

背靠股東日月光，多年持續穩健經營。公司營收從2014年158.7億元攀升至2018年335.5億元，年複合增長率20%。公司現金流佳，足以覆蓋資本支出並且有所盈餘。

開拓SiP技術路徑，在中長期競爭賽跑中脫穎而出。由於終端產品的微小化和整合度提升，SiP (System in Package)系統級封裝技術逐漸成為電子技術發展的前沿熱點，賽道持續擴容，據測算2020年SiP模組產品的規模將達到166.9億美元。SiP工藝綜合運用了多種先進封裝技術，封測能力或是廠商的技術門檻。公司已有SiP批量生產經驗，良率已達到99%以上，領先同行；考慮到產品季節性因素，公司謹慎擴產，有助於控制成本。

新老產品發力，業務多點開花。公司業務有兩大發展途徑，一方面著力工業類POS機、智慧手持終端等穩健成長市場，提升核心客戶份額；另一方面發力新興市場，持續推出高附加值新產品。例如QSiP模組、UWB新產品、TWS耳機等新品。公司積極推進核心客戶TWS耳機 SiP模組封裝業務，首次公佈與大客戶毫米波模組合作方案，進一步推動5G毫米波商用，或佔2020年新機型比例10-20%；智慧手錶將深耕健康賽道，體能感測功能有望再次加成，帶動單機價值量提升。公司將充分受益產業終端革新浪潮。

3、順絡電子（002138）

中國產電感龍頭，積極拓展電感產品。順絡電子通過自主研發、外部併購等方式不斷拓展產品種類，目前已佈局精密小型化電感、微波器件、汽車電子元器件、特種電子、精細陶瓷等五大產業系列。2018 年公司片式電感產品全球市場份額超過10%，其中疊層電感產能位居全球第二、片式繞線電感位居全球第三，處於國內電感行業領先地位。

公司穩健擴張產能帶動固定資產增長，積極投入研發深耕核心電子陶瓷製造能力。2007-2018年固定資產年複合增長率達32.7%，擴張速度與營業收入複合增速基本匹配，研發費用年複合增長達到32.5%。

手機電感隨5G射頻前端模組增加帶動用量提升，並向微小化趨勢發展。尤以01005尺寸為代表的電感需求強勁。供給端，全球新增 01005 電感產能僅順絡電子與日本村田能夠滿足批量供貨，其餘廠商 TDK、奇力新擴產較為有限，擴產週期將在9個月以上，公司有望藉機切入龍頭客戶供應鏈。此外，公司推動LTCC 濾波器基站側應用，利潤貢獻提速。長期看，公司電感產品不斷實現中國產化替代，穩健成長。

4、中石科技（300684）

國內消費電子領域石墨散熱龍頭，北美客戶手機石墨散熱核心供應商地位穩固。公司以銷售國外遮蔽材料及模切業務起家，逐步進入智慧手機廠商核心供應鏈，並向消費電子領域拓展，形成散熱綜合解決方案，後續產品將由石墨片轉向散熱模組，產品附加值有望提升。

5G 推動散熱解決方案升級，公司業務進入收穫期。公司大客戶的訂單2020年仍然沿用石墨片散熱方案，營業收入穩中有升。2020年業務的增量主要來自國內廠商 VC 板訂單，基站散熱凝膠預計2020年開始起量，帶來業績增量貢獻。此外，VC 板業務亦將匯入 OPPO、vivo 5-6個機型。

深耕海外客戶，未來產品線進一步拓寬。海外客戶方面，深耕微軟，從消費類產品Xbox切入散熱泡棉、散熱模組產品，未來轉向加工難度低、利潤更厚的資料中心產品，並橫向拓展谷歌、亞馬遜等北美客戶，產品線有望拓寬。

5、生益科技（600183）

國內覆銅板行業龍頭，高頻高速覆銅板中國產化步伐加快。公司主業覆銅板及粘結片業務，佔營業收入比重逾八成，過去覆銅板業務以傳統FR-4高速覆銅板材料為主。伴隨下游PCB行業向大陸地區轉移，對高頻高速覆銅板需求日益增加，公司現已具備量產M4高速覆銅板、高頻碳氫覆銅板的能力，並獲得下游核心通訊類客戶的認可，中國產化替代程序正在加快。

受益5G基站建設及伺服器需求拉動，覆銅板步入景氣週期。伴隨5G基站建設加速，新技術週期催生伺服器、消費電子終端需求回溫，助推覆銅板進入景氣週期。上游電子玻纖布材料價格戰因素解除，價格有望企穩回升，作為上游原材料有望傳導至覆銅板，帶動價格上行。

子公司生益電子專注5G通訊PCB業務，有望迎來業績釋放期。生益電子具備高多層PCB板生產能力，已進入國內基站裝置商供應鏈，伴隨2019年第四季度招標落地，客戶訂單份額加大，新增產能將於今年陸續釋放，2020年有望釋放營業收入，5G通訊類高多層 PCB 板將提振現有訂單均價，帶動毛利率進一步改善。

6、斯達半導（603290）

主要從事以IGBT為主的功率半導體晶片和模組的設計研發和生產，並以IGBT 模組形式對外實現銷售，相關產品廣泛應用於工業控制及電源、新能源、變頻白色家電等領域。

作為國內IGBT行業的領軍企業，公司不僅具備先進的模組設計及製造工藝，亦擁有自主研發設計的IGBT晶片和快恢復二極體晶片的能力，市場地位持續提升。根據IHS的資料，2018年公司在全球IGBT模組市場的份額約為2.2%，市佔率排名全球第8，國內第1，是世界排名前十中唯一一家中國企業，市場優勢地位顯著，有望充分受益IGBT市場的持續增長和中國產替代程序。

在IGBT設計方面，公司目前已經成功研發出NPT型晶片和第六代 FS-Trench 晶片並實現規模化量的產，在最新一代的IGBT 技術領域掌握了核心技術。客戶包括英威騰、匯川技術、安徽巨一、Sunny電源等眾多優質客戶資源。

7、聞泰科技（600745）

主要從事通訊終端的研發設計和生產製造服務，業務涵蓋終端產品的新產品開發、ID 設計、結構設計、硬體研發、軟體研發、生產製造、供應鏈管理等，相關產品廣泛應用於智慧手機、平板電腦、膝上型電腦、智慧硬體、IoT 模組等領域。

公司收購安世半導體切入半導體領域，安世主要產品為分立器件、半導體邏輯晶片、功率 MOS 器件等，在二極體和電晶體市場和 ESD 保護器件市場市佔率第一，在車用MOSFET 市場市佔率第二，下游合作伙伴覆蓋了汽車、通訊、消費電子等領域全球頂尖製造商與服務商，市場優勢地位十分顯著。本次收購有利於公司業務向產業鏈上游擴充套件延伸，對未來提升公司核心競爭力和持續盈利能力具有積極意義。

8、萬業企業（600641）

公司全面轉型積體電路裝備與材料中國產化平臺。2018年8月認購首期上海半導體裝備材料產業基金20%份額，12月完成對離子注入機標的凱世通的收購工作，交易金額接近4億元。2019年6月擬與中科院微電子所、芯鑫租賃等共同組建積體電路裝備集團。2018年12月起，國家積體電路大基金開始持有公司7%的股份。

上海半導體裝備材料產業投資基金積極佈局資本市場，戰略性投資了若干裝備材料龍頭上市公司，或與龍頭上市公司合作設立合資公司，支援國內裝備材料上市公司發展實現新的突破。萬業作為基金的主要LP，努力打造國內領先的裝備材料平臺。裝備材料基金已投專案包括長川科技（300604）、飛凱材料（300398）、上海精測、紫光控股等。

凱世通的主營業務為離子注入及相關裝置的製造與銷售，包括太陽能離子注入機、積體電路離子注入機和 AMOLED離子注入機的全系列產品。凱世通創始團隊成員曾在世界知名的離子注入機公司擔任核心技術崗位，負責和領導了多款成熟積體電路離子注入機的開發，擁有豐富的積體電路離子注入機的開發和市場經驗。

國內離子注入機基本上被應用材料、Axcelis和日本Sumitom壟斷，僅有中科信在個別12寸晶圓產線上獲得工藝驗證驗證並在近期驗收通過，中國產替代空間廣闊。凱世通是離子注入機中國產化先鋒，三大目標市場是光伏太陽能電池、OLED平板顯示器和半導體積體電路。目前光伏是公司收入主要來源，其他兩個應用方向目前處於實驗樣機階段。

9、弘信電子（300657）

專注深耕柔性電路板長達 16 年，公司當前業務型別以柔性電路板和背光板為主，國內FPC領域領軍者。公司前瞻佈局“卷對卷”工藝，成為內資國內龍頭，SMT 垂直整合提升公司競爭力。蘋果手機正是通過FPC替代硬板實現機身厚度與創新的雙贏，目前安卓陣營創新加速，FPC 滲透率有望明顯提升；汽車電子化依然是汽車變革的長期趨勢之一，動力電池依託新能源汽車旺盛需求，帶動 FPC 快速起量。

手機FPC領域，公司從 LCM領域的FPC供應商到手機直供，積極同國內優質智慧手機大廠華為、Vivo、小米接洽直供業務，有利於公司對終端廠商創新趨勢掌握的同時幫助公司從原有優勢LCM領域向更多領域佈局；車載FPC領域，公司已經完成國內新能源汽車領域動力電池領軍廠商的驗證工作並小批量供應。

10、中科曙光（603019）

中國超算龍頭之一。公司是以國家“863”計劃重大科研成果為基礎組建的國家高新技術企業，在高階計算機、儲存、系統軟體、雲端計算和大資料等領域實現國內領先並達到國際先進水平，九年佔據HPC TOP100系統份額數第一。CPU晶片是半導體領域的“CROWN明珠”，中科曙光子公司與AMD合資成立天津海光佈局CPU晶片，中國產化領域逐漸取得重大突破。

公司依託自主雲端計算產品，積極參與雲端計算標準的研究和制定，牽頭和參與制定的多個雲端計算國家標準完成了標準草案制定，在全國超過 40 個城市部署了城市雲端計算大資料中心。公司在資料中心領域投資了曙光節能，在環保大資料領域投資中科三清，在空天大資料領域投資中科星圖等創新型企業。中科星圖有望較快登陸科創板，未來公司有望充分受益於科創資產的價值提升。

11、浪潮資訊（000977）

公司主要產品為伺服器，中國產伺服器龍頭企業。2018 年，公司x86伺服器出貨量、銷售額均居全球前三、中國第一，增速全球第一。2010-2018 年，公司營業收入年複合增長率達 60%，歸母淨利潤年複合增長率達 45%，扣非歸母淨利潤年複合增長率達 51%。17Q2在全球伺服器行業市佔率為3.3%，19Q3市佔率已提升到9.0%。浪潮資訊已進入全球伺服器廠商第一梯隊。

浪潮從2010年就確定了針對網際網路企業的伺服器定製化策略，制定面向大規模資料中心的整機櫃伺服器技術路線，並通過JDM模式深度綁定了下游網際網路廠商。伺服器行業或將迎來拐點，公司最為受益。

中長期來看，以AI為代表的新興應用驅動AI伺服器市場穩步發展。IDC 預測，未來5年中國人工智慧伺服器市場複合增長率將超過30%。2017年至今，浪潮AI伺服器佔中國市場的份額始終保持50%以上，優勢明顯。2019年3月，公司率先發布邊緣計算AI伺服器NE5250M5，積極佈局邊緣計算領域。

12、銳明技術（002970）

公司主要從事以視訊為核心的商用車監控資訊化產品的研發、生產和銷售，產品包括車載視訊監控裝置、車載攝像機、駕駛主動安全套件、司乘互動終端等智慧車載裝置及管理平臺軟體，以及一系列面向城市公交、巡遊/網約出租、兩客一危、渣土清運等商用車輛營運場景的行業資訊化解決方案。

截止2019年，全球累計有超過120萬輛商用車安裝有公司的產品，分佈在中國、美國、英國、巴西、新加坡、阿聯酋、厄瓜多等國，覆蓋公交、出租、客車、校車、貨車等多種商用車輛。根據IHS機構報告，2017年公司在全球車載視訊監控市場佔有率排名第二，是全球車載視訊監控裝置的主要供應商之一。

交通部於2018年8月釋出《關於推廣應用智慧視訊監控報警技術的通知》。在政策的引導下，新增車輛和既有車輛智慧視訊監控報警技術的應用顯著加速；國外市場方面，根據《全球貨車視訊安全解決方案》報告，在貨車車隊中安裝基於視訊的安全解決方案將逐漸成為常態，年複合增長率超過 22%。

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