北京時間2月28日早間，百度釋出了此前推遲的2019第四季度及全年財報。財報顯示，百度第四季度總營收為289億元（單位：人民幣，下同），同比增長6%，淨利潤為63億元。2019財年總營收為1074億元，較2018年增長5%，淨利潤為21億元。

從這個資料結果看，百度全年營收已經連續跨越千億大關，並且季度營收向著300億邁進。對於這份超出華爾街預期的財報，百度董事長兼CEO李彥巨集稱，2019是百度的“關鍵的變革之年”，這樣的變革意義、關鍵影響，已經在財報中得到充分體現，百度移動生態已“形成了更全面、多元化的佈局”，智慧新業務也有了長足進步。

2019年，從一季度的首度虧損，再到四季度的同比轉正，百度的經歷可說是驚心動魄，但最終收穫了一個“微笑曲線”。在業務發展方面，百度核心業務趨於穩定，在整體營收仍保持增長的情況下，來自人工智慧等新業務的比重也會越來越高，形成未來發展的新勢能，也將帶動百度收入結構良性的多元化發展。

百度CFO餘正鈞表示，今年的任務首先還是處理好疫情帶來的影響，讓公司恢復增長。今年公司會繼續在技術和研發方面的投入，尤其是人工智慧搜尋方面的投入。還有在內容方面的投入，強化公司在一些垂直領域的實力，比如視訊和直播，通過這些業務吸引更多廣告客戶。此外公司也會加大移動生態系統方面的投入，包括智慧運輸，智慧裝置和雲服務。

截至2月28日美股收盤，百度報收119.98美元/股，微漲0.07%，總市值415.73億美元。

營收、淨利均同比轉正，百度的“微笑曲線”

去年5月，百度公佈2019年一季報，其中淨虧損3.27億元，這也是百度上市以來的首個季度虧損。伴隨著財報的公佈，百度高階副Quattroporte、搜尋公司Quattroporte向海龍辭去職務，同時沈抖晉升為高階副Quattroporte，全面負責移動生態事業群組。業績不及預期甚至虧損、業務的全面調整以及人事的變動，讓百度儘管宣佈10億美元的股票回購計劃，也沒有擋住盤後大跌近10%，市場對百度的未來也充滿不確定性。

“百度依然面臨著嚴峻的局面。”李彥巨集彼時發內部信稱，“以投入換增長”的策略，要求百度必須保持戰略定力，提高精細化運營能力和創新力，熱愛使用者，尊重使用者。2019年是富有挑戰的一年，但機會也巨大。

從一季報開局的“富有挑戰”，再到此次四季報“變革之年”的定調，以2019年Q1為節點，百度的財報也展現出了一條增長的“微笑曲線”，這可以從以下幾個財務指標看出：

首先，在整體營收上，百度2019年Q4營收289億元，較上一季度的281億元增長3%，較上年同期的272億元增長6%。如果從全年來看，已經連續保持三個季度的環比增長，並且在Q4創下了歷次季度營收的最高點。但同時，隨著營收基數的增長，環比的增幅也在趨緩。

其次，在整體運營利潤上，百度2019年Q4運營利潤為47億元，較上一季度的24億元提升了95.8%。同時四季度的運營利潤率也提升至16%，恢復到了2018年Q3的水平，連續三個季度保持5%以上的增幅。

再次，在整體淨利潤上，2019年Q4歸屬於百度的淨利潤為63億元，較上年同期的21億元增長了200%。但虧損和增長的起伏，也讓百度2019年全年的淨利潤僅為21億元。

最後，在整體營收成本上，百度2019年Q4的營收成本為155億元，同比下降1%，環比下降5%，這主要是由於內容成本和流量獲取成本的下降，被硬體和雲產品銷售成本的增加抵消。而從全年來看，百度的營收成本已經連續三個季度保持了同比下降。

百度CFO餘正鈞在財報電話會上表示，公司四季度的流量成本和流量營收都出現了下降，未來將繼續開展流量獲取方面的競價業務，向盈利的目標努力。關於內容成本的問題，公司有自己的資訊流系統，也在不斷增強自身在垂直領域的實力，比如線上文學，百度健康和百度知道等等，公司也會加強視訊/直播業務，這些業務對於我們內容的豐富都有貢獻，公司會繼續在內容方面的投入，可能在百度所有成本中的佔比會有所上升，但是絕對的數值不高。

從上述的財務資料來看，百度的Q4的整體營收以及淨利潤方面，都出現了同比轉正，而營收成本首次出現同比、環比的“雙降”，也讓外界看到其成本管控的效果和決心。但受今年初疫情影響，外界也擔心百度今年一季度業績的表現。

百度核心業務趨穩，AI新業務蓄勢可期

在百度的業務營收結構方面，2019年的千億營收中，作為百度業績重要支撐的核心業務（即搜尋服務與交易服務的組合）錄得797億元，同比增長2%。其中2019年Q4核心業務營收217億元，同比增長6%，環比增長3%。

對於核心業務的增長，李彥巨集表示，主要在於移動生態以百家號、智慧小程式、託管頁為三大支柱，形成了更全面、多元化的生態佈局。第四季度，百家號原創作者人數達到260萬，同比增長38%，智慧小程式承接了30%的搜尋流量，託管頁的營收已經佔到百度核心線上營銷服務收入的四分之一。所有這些努力，正將百度的移動生態從知識和資訊擴充套件到服務與交易，讓使用者、客戶，以及內容與服務提供商都能在我們的生態裡找到屬於自己的價值節點。

從核心業務佔據總營收的比例來看，2019年Q1到Q4，分別為72.6%、74.1%、74.7%和75%，這也意味著核心業務在歷經去年的小幅下調後，今年已經開始趨於持續的穩定。

而在智慧新業務方面，財報顯示，包含雲服務、智慧裝置在內的其他收入佔營收比重穩步上升，2019年度其他收入為294億元人民幣，佔營收比重為27.3%，去年同期為19.9%。此次最新財報中，百度也用大量的篇幅去闡述DuerOS、雲與智慧服務、Apollo等新業務的最新情況。

2019年12月，小度助手語音互動次數超過50億次，是去年同期的3倍多。小度品牌第一方硬體語音互動次數達23億次，是去年同期的7倍多。該資料指標意味著小度智慧音箱等產品使用者黏性進一步提升。

與此同時，百度也在不斷儲備相關技術能力。2019年，百度以5712件人工智慧專利申請量位居中國前列。11月，百度釋出了基於自主設計的鴻鵠人工智慧晶片：端到端遠場自動語音識別（ASR）解決方案。在百度人工智慧開放平臺上，開發者呼叫百度大腦語音識別引擎超過100億次。

作為全球領先的自動駕駛開放平臺和生態，Apollo商業化進一步提速。Apollo目前有177家生態合作伙伴，超過3.6萬名全球開發者。12月，Apollo車隊總測試里程累計超過300萬公里，覆蓋北京、武漢、滄州和長春等23個城市。北京市還向百度頒發了其首批40張自動駕駛車輛道路載人測試牌照。

在技術上，百度極具前瞻性的部署正在迎來商業回報，同時，新冠肺炎疫情也帶來了AI新機遇。目前，百度在多個航空、高鐵、車站等關口落地AI測溫裝置，用非接觸、可靠、高效的方式快速測量體溫，其發熱篩查系統可實現遠端測溫，每分鐘測量人數高達200人。

李彥巨集指出，百度智慧新業務在2019年取得了長足的進步，憑藉先進的人工智慧技術，我們在智慧裝置、智慧交通、和企業雲解決方案上建立了領先的地位。

另外值得注意的是，百度2019年Q4在研發投入的費用為48億元，同比增長5%。而從全年來看，研發投入已連續三個季度保持在47-48億元之間。在研發費用保持穩定，但整體營收出現增長的情況下，這其中釋放的一個訊號是，百度對人工智慧等新業務的投入開始在可控範圍內，並且單位投入可收穫更多的產出和營收，此前的蓄勢也變成了可期的現實。

從百度在業務結構和發展來看，核心業務的穩定可以打下發展的基礎，在整體營收仍保持增長的前提下，來自人工智慧等新業務的比重也會越來越高，將形成未來新的勢能，帶動百度收入結構良性的多元化發展，有助於抵抗環境風險能力提升。

正如李彥巨集所說，疫情之後經濟重回增長是一個長期課題，而大量新的機會也在孕育之中。線上娛樂、教育、廣告等相關領域的業務，會迎來更大的發展。智慧服務、健康安全、公共管理等應用場景，也會成為百度施展身手的新戰場。

結語

此次抗“疫”下發布的財報，讓資本市場能夠看到百度在疫情中所展現的實力和價值。而政策層面，工信部也發出倡議書，呼籲AI相關單位充分發揮人工智慧賦能效用，組織科研和生產力量，把加快有效支撐疫情防控的相關產品攻關和應用作為優先工作。目前來看，疫情已經對人工智慧行業形成了整個產業鏈上的連鎖反應，後續應用會更加廣泛。

李彥巨集也提到，2020年，我們將堅持使命驅動、堅持技術創新，加強對使用者和客戶的理解，根據市場變化不斷進化，構建起全網最強大的以資訊和知識為核心的移動生態，並在智慧新業務的營收規模化上取得更大突破。