本週受歐美市場下跌拖累，大盤明顯回撥，同時市場內部的投資機會也發生一些明顯變化。市場風格是否切換、調整過後下一階段如何佈局等問題，都成為市場焦點。.

本週市場執行最顯著的特徵就是，科技股出現明顯回撥，反而之前市場關注度較低的大基建品種，比如水泥、建築等，表現相對強勢。

長期上行趨勢不變

受歐美市場大跌影響，本週A股未能延續前期的上漲態勢，北向資金本週整體呈現淨流出，科技股出現大面積跌停現象，市場風險偏好回落。在此背景下，對於A股大盤後市該如何判斷？

在連續強勢逼空上漲之後，A股出現調整，也在意料之中，主要原因還是在於海外疫情蔓延之後，歐洲、美國股市連續大幅下挫，加深了市場恐慌情緒，且北向資金流出較大，對A股市場造成不小的負面影響。

不過，市場短線調整主要是獲利盤集中釋放的結果，由於科創板股春節以來漲幅巨大，所以獲利回吐需求明顯，而藍籌股的補漲更能說明場內資金堅定看好後市的態度。同時，本輪行情驅動的關鍵因素，流動性的寬裕疊加低利率政策環境，這兩點並未出現邊際惡化的訊號出現，對於A股而言短期擾動並未破壞中長期的上行趨勢。

海外股市動盪難免會波及A股，這次海外大跌也在誘發A股短期調整。中長期看，牛市的三個邏輯沒動搖，即牛熊週期輪迴、企業盈利見底回升、大類資產偏向股市。

看好“新基建”前景

在疫情短期衝擊購物、旅遊等消費的背景下，基建投資擴內需的重要性凸顯，包括以5G建設為代表的新基建，以城際交通、冷鏈物流為代表的交通物流網路建設和生態環保、市政、醫療等補短板領域。新基建加碼將給5G、雲端計算、工業網際網路等產業鏈帶來更多業績支撐，各類專案的陸續開工或提振機械裝置、鋼鐵、建材等產品需求，低估值的週期板塊有望修復。