全球多數市場出現較大幅度調整，有券商表示短期A股可能會受到一定拖累，但中長期來看，A股受外圍市場影響相對較小。中信證券則認為，市場依然處於“小康牛”的途中，預計3月將進入平和期，是全年絕佳的配置時機。
一、券商看市
樂觀派：
中信證券秦培景：預計3月將進入平和期 是全年絕佳的配置時機
中信證券研究指出，3月市場將進入四期疊加的環境，市場依然處於“小康牛”的途中，預計3月將進入平和期，是全年絕佳的配置時機。首先是疫情在中國境外進入蔓延期，但全球資本市場已出現較為充分的調整，美股巨震不會進一步誘發全球系統性風險。其次是國內經濟進入快速恢復期，政策層加碼，復工復產開始加速爬坡，預計4月基本接近正常水平。科技股將進入業績和估值的校準期，個股將走向分化，優質科技白馬將最終勝出。
國盛證券張啟堯：全球劇震，A股將率先走出衝擊
截至當前，國內疫情衝擊拐點已現，新增病例大幅下降。反觀海外，與國內疫情早已迎來轉折、逐步被控制不同，多國在初期應對不力之後當前逐漸進入蔓延、擴散階段。國內與海外疫情所處階段不同，對市場的後續影響也將不同。
本輪疫情衝擊下，A股市場面對全力有效的疫情防控、監管的多重呵護同樣反應迅速，開年首日大跌之後一次性調整到位隨即迎來修復。因此，儘管海外疫情防控不力、全球恐慌蔓延下A股再受衝擊，但仍需堅持以我為主，主要矛盾是國內自身疫情防控的卓有成效及逆週期調控的持續加碼。綜上，無論從體制優勢下的疫情防控有效性和政策呵護力度、抑或是A股市場本身的政策敏感性和韌性，均將引領A股率先走出本輪疫情衝擊。
謹慎派
興業證券王德倫：沒有“水牛”，但有“長牛”，中長期不必過於悲觀
隨著1月、2月市場的逐步上漲，部分投資者開始幻想出現2015年“水牛”、“槓桿牛”的極度亢奮情緒。我們認為無需過度樂觀，亦無需過度悲觀，短期不確定性因素逐步消除迴歸常態後，在國家重視、居民配置、機構配置、全球配置“四重奏”帶領下，A股長牛仍將穩步健康前行。階段性關注配置“兩頭走”的低估值、高分紅、增長穩的核心資產價值龍頭。全年依然看好大創新科技成長。
安信證券陳果：黃金坑2.0，這次修復將更穩健
綜合考慮當前形勢，我們對A股市場目前狀態的看法是，當前因海外疫情擔憂產生的調整是“黃金坑2.0”。和“黃金坑1.0”可能有所不同的是，市場的位置尤其是科技股的位置相對更高一些，當然同時全球無風險利率也進一步降低。我們認為，從市場規律來說，“黃金坑2.0”的修復行情可能會走得更為穩健一些，市場風險偏好可能相對略降一些，這使得市場修復的速度和結構上也會和“黃金坑1.0”的修復行情有所不同，預計修復速度相對更緩和一些，結構上不會過於極端，市場不會再過度追捧題材股，更關注基本面：一季報，今年景氣及中長期空間，機會將主要以優質成長股為主，同時受益於穩增長力度加碼的低估值股也會有適當表現。
海通證券荀玉根：全年市場向上格局未變，堅定信心，保持耐心
這次調整誘因是外盤大跌，本質是節後流動性驅動市場快速上漲，但基本面較差，市場形態類似19年8月初-12月初。市場休整的時空需跟蹤全球新冠疫情的進展及對衝政策，A股估值分位數優於美股，股市中期趨勢取決於內在基本面。盈利W二次築底後最終將回升，全年市場向上格局未變，堅定信心，保持耐心，休整後主線仍是科技+券商。
國君策略李少君：海外疫情催化風格切換 階段休整待出發
國內疫情明顯控制，企業復工有序，政策託底明確，牛市基調不遠；風格比價上，科技走強後，週期性價比凸顯；全球疫情雖擾動，卻提升了基建及新基建超預期概率，週期板塊受益。科技行情風格切換，階段休整待出發。科技中期邏輯無分歧，但是短期估值的掣肘使得科技取決於增量資金的多少。本週一方面市場交易量放大，另一方面5G、晶片等ETF流入金額合計超過100億元，籌碼和流動性交換較為健康。整體來看，新成立科技基金和居民財等增量資金有望逐步消化科技恐慌。
中信建投張玉龍：海外衝擊一週，A股應當如何應對
海外市場大幅波動衝擊了A股，但並改變中國市場執行的方向。隨著復工持續推進，逆週期政策的持續加強，貨幣政策寬鬆，巨集觀政策環境有利於市場恢復。現階段需要密切關注海外疫情的發展產生的衝擊。我們對行業配置主線進行調整：第一，復工推進和逆週期調節中，記憶體、造紙、水泥、化工等行業提價，估值水平合理，我們建議優先關注。第二，疫情期間需求被壓縮的地產、汽車、家電等耐用消費行業將重新反彈，需要加配。第三，產業景氣上行、流動性政策支撐的科技板塊，在市場回撥至合理區間後，可以再次加倉，這也是全年資本市場的主線。
廣發證券戴康：A股風險偏好受海外疫情擴散擾動提供配置機會，中期方向科技成長
從VIX波動的經驗看，當前海外疫情擴散形成恐慌的邊際增強應處於後半段，而持續時間則主要取決於海外疫情的演進，從匯率的變化看中國的相對優勢有所體現，A股市場的調整幅度應小於美股。疫情對中國的主要風險開始從內部轉向外部，配置方向也相應變得更為清晰——圍繞內需內供展開。行業配置上仍是把握具備產業邏輯並受益於流動性寬鬆的科技成長（1）IT基礎設施（IDC、伺服器）；（2）遊戲、醫療資訊化；（3）新能源車。由於海外疫情擴充套件的不確定性較高，而經濟資料低迷可能促使國內逆週期政策加快落地，建議適當增加對外依存度較低、內部供應能力強或內需自主可控的板塊以平衡持倉（建材、醫藥）。
新時代證券樊繼拓：沒有危機，只有震盪
上週市場出現了較大的降溫，除了海外疫情的衝擊外，A股資金活躍度每年也都會在這個時候出現季節性降溫，兩者疊加是市場調整的原因。我們認為，這一次調整是震盪式調整，而不是危機式調整。空間上，下週有可能就會見到區間震盪的下沿。時間上，最樂觀的情形，3月底能結束震盪，恢復上漲，如果復工進度較慢或海外疫情太嚴重，不排除拖到二季度中後段。
粵開證券殷越：A股依舊具備較高的投資價值
2000年至今，日經225、南韓綜合指數、富時100與道指的相關係數分別為0.85、0.75、0.84，近幾年來相關度進一步提升，2017年以來的相關係數更是均在0.95以上，與美股的相關性更高；而A股與美股的相關性較低，短期內可能隨美股出現下調，但中長期走勢仍將回歸基本面。
全球多數市場出現較大幅度調整，短期A股可能會受到一定拖累，但A股與外圍市場走勢並不完全相關，考慮到基本面、政策面以及估值情況，中長期來看，A股受外圍市場影響相對較小。事件性因素對A股的影響逐漸下滑，後續逆週期政策有望進一步發力，A股現階段仍然具有較強的投資價值。
二、券商推薦板塊
