01

這兩天幣圈大跌，除幣圈被人惡意操縱、全球經濟環境不好等原因外，槓桿配資合約衍生品在其中起了推波助瀾的作用。

其實槓桿配資並不新鮮。這一套其實在股市的時候早就出現了。

還記得之前，2015的熔斷下的股市慘狀還歷歷在目，連續極端下跌，正是和場內外的大幅槓桿配置而密切相關。

以前槓桿金融還是福斯非常陌生而又害怕的東西，現在槓桿配資已經飛入尋常百姓家。我有幾個炒股的同學也都是動不動就大額配資。

而股票的配資的比例可不是券商告訴你的那樣。民間真實的配資比率高得令人乍舌。

據說股票中有這種情況：自己只出了幾百萬，民間借貸湊到一千萬，然後1：3去配資炒股，賬面資金就四千萬嘍！實際的槓桿超過20倍的都有。

還有一些奇葩的”民間配資“，出資方開一個股票賬戶，然後把密碼給操盤者，約定一個強平線，然後期末結算使用費。

而到幣圈這種不規範的投資場所，配資就更加司空見慣。幣圈現在已經有100倍、125倍合約了。

現在幣圈交易所開設的槓桿、合約、理財等，就是屬於配資的方式。

據個例子，我現在有100萬在炒幣，行情好啊，躺著賺錢。但覺得不過癮啊，如果錢更加多一點的話，豈非發財的速度更快？

於是我要去借200萬來炒幣，使利潤翻番。當然，借錢需要點利息，比如6%，但和我100%的利潤增長來看，簡直忽略不計。

6%的利息，很多人覺得一天就回來了，這沒有風險啊。

但是這個槓桿是需要抵押的，抵押的資產就是你在交易所的幣。

幣圈交易所就是中間商，負責盯住你這個賬戶，就像上面這個例子，一旦這個賬戶浮虧到淨值120萬的時候，強制平掉所有的幣。

出借方取走106萬，本金+利息收賬走人，而剩下的14萬，交易所拿回去。

這樣就保證了出借人的利益，看上去真是很安全，沒風險的好專案。

還是那句老話——如果你看不到風險，你就是風險。

一旦用金融槓桿了，就別指望有什麼安全。

想收著高利息而不承擔風險，這種事情古往今來人人想要。

而幣圈這次下跌的原因也是如此。比如比特幣下跌5%，那麼牛逼哄哄的20倍槓桿使用者，浮虧不到5%的時候，就要觸發強制平倉了，系統就會幫你不惜一切代價的賣出幣。

而如果深度不夠會出現什麼情況呢？當然是加速下跌。

然後帶動盤面繼續下跌，用10倍槓桿的被豬隊友帶到溝裡面去了，被強平了。

然後是5倍。

再往下就是3倍、2倍了。大家知道王團長吧，前天開的2倍的槓桿就割肉了。

這個就是槓桿連鎖強平。

如果再加上莊家不時的放出利空訊息，韭菜踩踏，畫面太慘不敢看。

02

在下跌踩踏的時候，沒用槓桿的交易者們能不能和不惜一切代價賣賣賣的槓桿選手搶到買盤脫身，還是個未知數。

別以為自己不用槓桿，就不承擔槓桿市帶來的風險了。

幣市槓桿交易的風險變得更加恐怖。就這樣形成了短期巨大的跌幅。

還記得前段時間自己的幣圈大佬惠軼，他就是倒在這樣的槓桿效應下。

據微信對話截圖來看，惠軼疑似用100倍槓桿做空比特幣導致爆倉或鉅虧，這一截圖對應做空了1600個比特幣，按照5月平均價格測算，對應金額5000萬人民幣左右。

而正好在2019年4月下旬以來，比特幣經歷了一輪暴漲行情，從4000美元左右，暴漲了8000美元以上。

數字貨幣市場分析公司位元易創始人惠軼於2019年6月5日因合約交易鉅額比特幣虧損而自殺逝世。

從惠軼100倍槓桿做空比特幣鉅虧情況來看，很可能是2019年那次4暴漲中，看錯了方向，階段性高槓杆做空，導致了鉅虧。

而在前幾天一波的下殺之下，數字後面有多少個“惠軼”的悲劇出現？

03

接下來聊聊當前行情。

在炒幣的時候，需要各種資料的支援。尤其是重要資料分析，還是有一定理論依據的，比如關於成交量，成交量的資料，應該真實能夠反映市場的情況。

大週期的交易量不會說謊。

可以清楚的看到主力什麼時候什麼位置建的倉，在哪個時候已經出逃？

在這裡我找到一個非常不錯的工具可以分析出成交量的情況。這個工具就是tradingview網站，大家可以自行搜尋使用。如圖。

大部分平臺成交量顯示都是在下面，而tradingview成交量分佈圖在側面，可以便利的看到在某一個價位上成交量的大小，多空量等等。

在成交密集期的時候，一般是能夠起到阻力和支撐的作用。

如果在某一個區間成交量比較少的話，就意味著這個區間可能會加速下行或者上行。

對於比特幣來說，在7200美元的時候有大量的成交。如果在一個位置有充分的換手和長期的震盪，說明在這個位置上，整固的可能性就比較大。

現在比特幣一直在8500到8600的位置不斷的震盪，我們可以看到在這個位置的成交量比較大。

這也就是很多人判斷，在8500~8700的位置可能會有反彈的依據之一。

但是很多分析師會告訴你8500有支撐，但不告訴你具體原因。

如果這個位置守不住的話。再往下成交密集的地方是。8000美元左右再接著往下，成交量比較多的就是7500美元。

接著分析一下近期發動減半行情的龍頭Bsv。

已經從最高點的455美元下跌到現在的220美元附近已經腰斬。很多人始終在困惑的一個問題就是，連續下跌幾天後，到底還能不能企穩？

主力是否已經出逃，還是留的韭菜在接盤。

我們從成交量的角度來分析一下。我們明顯的可以看到在270~310這個區間範圍內有大量的成交說明在這個位置的換手比較大。

雖然一度上漲到455美元，但是我們可以看到在375美元以上的成交量非常可憐。

這說明雖然上漲到400美元以上，但是幾乎很少人成功賣出。

現在意味著在300美元左右的Bsv，有大量購買者處於被套牢的狀態。

而在223美元，目前來看成交量還沒有放大，如果接下來進一步上漲到270美元，附近的時候可能會遇到比較強的阻力。如果進一步下行，可能要到170美元左右才會有支撐。

最後看一下柚子EOS。

柚子最近也是新聞不斷，BM的不當言論引起了一些人對柚子從粉變黑，但是EOS最後宣佈銷燬未流通的EOS，以及通脹從5%變成1%都是實實在在的利好。

通過成交量分佈來分析一下近期走勢，我們可以看到在4美元左右成交量放大，是成交的峰值。

在這個位置上，可能已經出現了較大的成交量。目前在3.5美元左右，成交量進一步放大。

如果跌破這個平臺，往下的成交量較少，成交量不斷的降低。在這個位置需要進一步的整理。