個股

風格切換今天完成，上週也提前佈局。冀東水泥目前老鐵也應該是15%的收益。世嘉科技今天漲停，底倉全部賣出。但不是不看好世嘉科技，因為今天開倉雅克科技，需要挪一下資金。世嘉科技後面肯定是還有空間的，但目前倉位緊張，後面如果調整合適，我可能會賣出部分倉位的中國平安回頭加倉到世嘉科技來。

今天三個票基本漲停，冀東水泥會繼續持倉，水泥的這波主升浪我覺得才剛開始，資金逐漸往基建上切換，目前也有15%的利潤墊。可以接受回撤。但也不是說資金切換到水泥上來，科技就不行了，科技會走分化，分化的方向大概率是低估值+絕對龍頭。

韶鋼松山這個票，看著要弱一點，但我覺得沒有什麼問題，我講下我的邏輯。鋼鐵的邏輯要慢很多，基建起來第一波是中國交建等總包商，下來又是水泥股。為什麼是水泥股，因為水泥業績最好，機構的調研都非常多，市場的預期都非常強。但是你回頭一想，鋼筋混凝土，鋼筋水泥那是豆漿油條。那為什麼鋼鐵啟動這麼慢呢？因為負面新聞多，鋼鐵庫存高，鋼價滯漲，鐵礦石價格中高位，原材料成本高。關鍵是庫存高。但是這個原因可以改善麼？可以，全國開始復工了自然物流就流通，鋼材的需求跟水泥是正相關的。市場這個錯誤偏差是可以改變的。否則水泥也沒有上漲的理由。

大盤

我覺得沒問題。我講下我的幾點看法。巨集觀環境這個大背景下，有走強的理由。一個是基建增速，直接拉動經濟增長，穩增長就是穩就業，這是基本盤。不要去懷疑搞新基建不搞老基建，新老一塊搞。新技術不是所有的勞動力都可以做的。

第二點：貨幣ZC穩定寬裕。最近最多的訊息就是定向降準，LPR下調。這點對於資本市場來說比財政ZC的效果更佳明顯。利率是貨幣的價格，利率低說明什麼？供需關係不緊張。利率下行的過程中，股市的點位自然就會抬起來。簡單點理解，比如說利率是3%，假設股市3200點是合理估值，那麼現在利率如果調到2%，那麼現在的合理估值就是3500點。

第三點：外部環境改善，這點相對來看。因為這事大家都不好過，都會出臺經濟刺激政策。資本會比較各國的經濟增速情況，最近RMB升值就是例子。經濟不好，海外消費上不去，出口就上不去。最終要靠投資來推動。美聯儲目前也有降息的可能性。

新開倉

還是買的老情人，雅克科技。首先要說一個觀點是如果科技跟基建完全切換，也不是說科技股就沒有機會。資金都是倒來倒去找機會的。如果短期基建漲幅過快，資金自然會倒到科技股上去。科技股不管是晶片還是軟體還是5G，主邏輯抓住一點，高增速，相對低估值，市盈率不能太高了。100倍以下（動態市盈率）。要麼就順從趨勢，調整完畢買絕對龍頭，比如說兆易創新這種票。

雅克科技買它一個是估值相對較低，19年的業績算80倍，一季度淨增又是去年一季度一倍。目前來看2020年大致50倍市盈率的樣子，不算貴。第二個收購了一家光刻膠企業，感覺公司在外延併購這塊做的還可以。先進底倉，看市場情況。