大勢研判

修復性超跌反彈行情如期而至，兩市三大股指報收漲幅超3%，漲停個股超200只。從A股今天的修復行情來看，無論是修復的力度、還是資金的參與意願都非常不錯，符合【股市早參】的觀點。

主要有以下幾方面原因

第一：繼上週五尾盤北向資金開始迴流之後，今天扭轉了此前全天淨流出的狀態，日內淨流入近70億。北向資金的迴流，不僅僅是場外資金短差的建倉訊號，更是能夠對場內資金活躍度和情緒上有很好的提振作用。

第二：美國股市、期市的止跌反彈，無論是從超跌的角度、還是從週末真空期情緒的緩和來看，今天都有超跌反彈的需求。但反彈的持續性不好說，就目前美國疫情來看，還存在很大的變數。

第三：全球疫情持續擴散，但疫情防控的力度在短期內得到了極大的提高，有利於防止疫情的進一步擴散。同時，多國相繼加入新冠肺炎的研究陣營，對疫苗的研究有很大的促進作用。

第四：新《證券法》的實施以及各省加大對重點專案的投資，有效改善市場預期，提振場內資金的參與意願。

綜合以上幾點來看，A股經過幾天的調整之後風險得到充分的釋放，場內資金的預期得到有效改善。預計，外圍市場的影響將逐漸減弱，或將再次回到主升行情的節奏內。

熱點解讀

今日，國家林草局釋出緊急通知，通知顯示，近日，沙漠蝗已從東非蔓延至印度和巴基斯坦，中國也面臨著沙漠蝗侵入的風險。受此影響，農藥板塊今日表現良好，板塊整體漲幅達4.90%。

據聯合國糧食及農業組織（FAO）判斷，此次始於非洲的沙漠蝗災，因初期控制不力，可能會延續到2020年6月，屆時蝗群規模可能增長至當前的500倍。

林草局表示，經專家研判，如果氣候條件適宜，此次發生的沙漠蝗存在從巴基斯坦和印度直接侵入西藏，或者經緬甸侵入雲南，或者經哈薩克侵入新疆的風險。雲南、西藏、新疆等與印度、巴基斯坦、緬甸接壤的省區，要高度關注、密切監測沙漠蝗的變化動態，在可能遷飛路徑上佈置監測點，切實做好邊境地區的沙漠蝗監控工作。

在喜馬拉雅山脈的天然地理屏障作用下，蝗群入境中國西南省份難度較大，但需提防進入夏季後，南亞大陸的季風方向轉為西南季風，屆時蝗群有在西南季風的挾帶下入境的風險；另一方面，相對於西南省份，我們認為新疆更需做好預防蝗災的準備，如蝗群繼續向中亞遷移，可能越過中巴邊境的帕米爾高原阻隔，從西邊方向入境新疆。

農藥行業週期性較弱，中國作為全球最大的農藥生產國，環保安全高壓將長期促進農藥行業集中度提升，利於農藥板塊龍頭個股的估值提升。

交易策略

在多方面因素的綜合刺激之下，A股修復性行情如期而至，無論是從場外資金、還是場內資金的參與意願和情緒恢復來看，都有極大的改善，有利於早日完成修復性行情重回主升。