又是一年三月天。
春雨過後，萬物復甦。花樹初開，燕子北歸。
3月首個交易日，A股重啟暴力反彈，各大指數全線大漲超3%，滬指再次兵臨3000點城下。
2020年的頭兩個月，上證指數收出兩連陰。1月下跌2.41%，2月下跌3.23%。隨著上週五收盤，2月收官落定。剛剛過去的2月，大盤一頭一尾看著都挺嚇人。2月3日，大盤大跌超200點，跌幅7.72%，都是春節黑天鵝事件惹的禍；2月28日，大盤又在外圍市場拖累下，大跌超100點，跌幅3.71%。
嶄新到來的3月，大盤會在兩連陰後展開絕地大反擊麼？歷史上的3月哪些板塊表現更好？哪些板塊又隱藏著投資機會呢？今天老司基就來聊聊這個話題。
2月挖了兩個坑
回顧下2月行情，A股基本在挖坑——填坑——挖坑中迴圈。月初，大盤挖了個大坑，直接跌破2700點，最低到達2685點。隨後，大盤展開連續反彈，不僅收復了首日的跳空大缺口，還創出反彈新高3058點。可最後幾天，大盤越走越弱，最後一天大跌100多點，又挖了一個坑，最低滑落到2878點。
從各大主流指數來看，2月分化較為明顯，代表科技成長風格的中小創品種大漲，其中創業板指數一枝獨秀，大漲7.46%；代表藍籌風格的品種出現下跌，其中上證50跌幅最大，月跌幅3.8%。
從行業板塊來看，申萬28個一級行業板塊有13個板塊在2月出現上漲，漲幅最大的三個板塊分別為通訊、計算機和農林牧漁，月度漲幅分別達到11.08%、10.62%和8.25%。老司基在2月投基策略中，重點提示關注科技板塊，月度漲幅的冠亞軍板塊通訊、計算機全屬於科技板塊，又蒙對了一次哈。月度跌幅最大的三個板塊分別為採掘、交通運輸和銀行板塊，月度跌幅分別為6.97%、6%和5.96%。
3月有戲！
如果單看今年頭兩個月的大盤走勢，估計許多小夥伴感覺整個人都不好了。可別看大盤走勢不怎麼亮眼，科技成長股那叫一個漲得歡，創業板更是牛氣沖天。
有個好訊息就是，老司基發現從2019年開始，大盤從來沒有出現過連續3個月收陰的情況。如去年4月、5月下跌後，6月大盤就上漲；7月、8月下跌後，9月大盤又漲了。照此規律，今年1、2月大盤都是下跌的，3月上漲概率更大。
從上圖我們看到，最近10年來，3月行情還是不錯的。A股上漲概率為50%，港股上漲概率更高一些，達到60%。上證指數3月的平均漲幅為1.6%，最大的漲幅出現在2015年和2016年，月度漲幅均超過10%。恆生指數最近10年來，3月也是漲多跌少，月度平均漲幅為0.22%。最近5年，上漲概率更是高達八成。
哪些板塊3月最搶眼？
哪些行業最容易在3月爆發呢？老司基拉了一下最近5年（2015年-2019年）申萬28個一級行業的月度漲跌幅情況，表現最好的前三大行業如下。
2019年3月漲幅前三：農林牧漁（17.54%）、食品飲料（16.22%）和計算機（14.96%）；
2018年3月漲幅前三：計算機（14.25%）、醫藥生物（11.04%）和國防軍工（6.77%）；
2017年3月漲幅前三：家用電器（5.18%）、食品飲料（4.13%）和電子（3.23%）；
2016年3月漲幅前三：非銀金融（18.89%）、電氣裝置（18.82%）和國防軍工（18.6%）；
2015年3月漲幅前三：計算機（28.15%）、休閒服務（25.37%）和建築裝飾（24.22%）。
結合板塊輪動及過往表現，老司基個人認為以下三大板塊3月最值得關注：
一、券商板塊
關注理由：在2020年以來的反彈中，券商板塊表現不算很出色，2月末的回撥幅度較大。3月1日，新《證券法》正式實施，標誌著資本市場股權融資制度改革已相繼落地，將為券商投行業務帶來長期業績增量。另外，市場流動性寬鬆仍將持續，逆週期調控有望持續加碼，預計貨幣政策將延續邊際寬鬆。資本市場改革也在持續推進，2月29日，包括銀河證券、中金公司在內的7家券商獲批基金投顧業務試點資格，將使券商經紀業務的收費模式更加多元化，有助於推動券商的財富管理業務從目前的產品銷售為主向資產配置轉變。當前券商指數市淨率（PB）為1.75倍，處於歷史估值百分位的36%，屬於比較低的估值區間。
相關基金：512880國泰中證證券公司ETF、512000華寶中證全指證券公司ETF、161720招商中證全指證券公司指數、161027富國中證全指證券公司指數、004070南方中證全指證券ETF聯接C和001553天弘中證證券保險C等。
二、大基建板塊
關注理由：基建板塊最近幾天站上風口，3月有望延續反彈走勢。在黑天鵝事件影響下，製造業指數大幅下滑，增加了政府刺激經濟舉措的確定性。在目前的形勢下，機構一致預期基建將是政府加大投資的方向，這也是最近基建板塊大漲的投資邏輯。市場認為，新一輪基建週期開啟是非常確定的。在基建細分領域選擇上，鐵路、水利、市政、城市軌道交通保持一定增長。多家券商機構認為，逆週期政策大概率會持續加碼，在加碼基建的同時，以5G網路為基礎的“新基建”將成為重點，在需求端，資訊化建設是提高生產效能的最強動力。
相關基金：005223廣發中證基建工程指數A/005224廣發中證基建工程指數C、165525信誠中證基建工程指數LOF、160639鵬華中證高鐵指數、160135南方中證高鐵產業指數、164820工銀中證高鐵產業指數005806和515050華夏中證5G通訊主題ETF、159994銀華中證5G通訊主題ETF、008087華夏中證5G通訊主題ETF聯接C等。
三、新能源汽車板塊
關注理由：全球汽車產業正在掀起電動化浪潮，而特斯拉以其電動化和智慧化領域的優勢，正成為全球汽車行業的領軍者。對於中國產零部件企業來說，2020年將是第一次進入特斯拉的全球化量產，這是一塊從無到有的業務，未來的業務增速可能將超過特斯拉本身。不僅如此，有部分零部件中國供應商已經形成了全球的核心供應。另外，經過幾年的高速增長後，至2019年全球電動車的滲透率仍只有2.5%左右，未來發展空間巨大。中國正成為這場偉大變革浪潮的中心，中國企業有可能成為最大贏家。目前全球動力電池約70%在中國；電池材料估計70%以上在中國；2019年中國新能源汽車產銷仍佔全球的50%多，中國在保有量、充電樁建成數量居全球第一。新能源汽車板塊將是未來幾年最大的投資風口之一，相關投資機會值得期待。
相關基金：515700平安中證新能源汽車產業ETF、515030華夏中證新能源汽車ETF、160225國泰國證新能源汽車指數、161028富國中證新能源汽車指數、001790國泰智慧汽車股票、002168嘉實智慧汽車股票、005668融通新能源汽車主題精選、001156申萬菱信新能源汽車混合、005939工銀新能源汽車混合A和400015東方新能源汽車混合等。
陽春三月，願春暖花開！