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國盛證券認為,兩點優勢將讓中國率先走出疫情衝擊,一是國內疫情衝擊拐點已現。各項託底經濟、維穩市場的舉措早早出臺,國內與海外疫情所處階段不同,對市場的後續影響也將不同;二是A股對政策反應敏感,具備以我為主的韌性。當前A股仍需堅持以我為主,主要矛盾是國內自身疫情防控的卓有成效及逆週期調控的持續加碼。

中信證券認為3月市場將進入四期疊加的環境,市場依然處於“小康牛”的途中,預計3月將進入平和期,是全年絕佳的配置時機。首先是疫情在中國境外進入蔓延期,但全球資本市場已出現較為充分的調整,美股巨震不會進一步誘發全球系統性風險。其次是國內經濟進入快速恢復期,政策層加碼,復工/復產開始加速爬坡,預計4月基本接近正常水平。對A股市場而言,科技股將進入業績和估值的校準期,個股將走向分化,優質科技白馬將最終勝出。對投資者而言,A股市場將進入平和期,不會出現春節後快速“V型”反轉的態勢,是逐步配置A股的良機。

行業配置方面,中信證券建議:1. 受益於經濟預期見底、復工復產推動的週期板塊,重點關注有色、建材、化工板塊相關龍頭;2.有業績支撐的科技和醫藥龍頭在二季度預計會重新回到上行通道,建議已重倉科技板塊的投資者不必大幅調倉,保留科技白馬,調整純主題/概念性質的個股。

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