【行情回顧】

隔夜美股大漲5%，刺激A股全線高開。開盤後指數齊漲，隨後市場分化，傳統基建開盤全線回落，中字頭、水泥、鋼鐵、煤炭、券商等全線回落。

資金迴流科技股，5G為首的新基建繼續全線開花，雲端計算、軟體、超高清、華為概念、半導體/晶片、人工智慧、充電樁等科技股普漲。

領導提出補高階醫療裝備的短板，邁瑞醫療等漲停；特斯拉在美股暴漲11%，特斯拉產業鏈漲停潮。帶動創業板指暴漲近4%，滬指回落一度失守3000點！

5G概念延續強勢，依米康等一字漲停；巨集潤建設5連板，帶動鋼構概念；星期六年報業績超預期強勢兩連板，帶動網紅概念。

盤中券商拉昇，華創陽安兩連板；港口股在復工預期下全線拉昇，多隻漲停；滬指小幅跟漲。

雲端計算/資料中心帶頭瘋狂漲停潮，龍頭優刻得暴漲20%再度漲停；特斯拉在美股暴漲11%，疊加穩增長預期下新能源汽車的利好政策，以及充電樁的新基建邏輯，特斯拉產業鏈、充電樁概念都是漲停潮，新能源汽車產業鏈都在大漲；人工智慧龍頭科大訊飛漲停，有參股的寒武紀上市的邏輯，同時人工智慧也是新基建的邏輯，帶動人工智慧板塊大漲。

創業板指暴漲近5%，滬指跟風漲近2%。隨後兩市小幅回落，農業股逆市拉昇，荃銀高科漲停。

午後兩市繼續全線走低。

口罩概念逆市拉昇，妖股道恩股份再度漲停；帶動醫廢處理概念走高。

盤中指數明顯下挫，深成指一度翻綠；避險情緒升溫，資金湧入低估值、相對滯漲的基建股，交建股份漲停。

截至收盤，滬指漲0.74%，深成指漲0.9%，創業板指漲1.78%。

今天兩市共103只非ST股收漲停，較昨天接近腰斬，但仍然超過百隻，人氣還算不錯。

【大勢】

今天兩市衝高回落，主要原因有二：

一是短線的獲利盤較大，特別是創業板指，昨天漲3%，今天盤中最高又漲了5%；再加上2月份的獲利盤，今天也跟著一起出貨。

二是民主黨的黨內初選結果，今天夜裡就會出結果，市場擔心桑德斯獲勝導致美股跳水。

這個桑德斯，主張對富人徵重稅，然後搞免費醫療、免費教育，如果真這麼搞，就是在把美國的富人往外逼，這樣的人，自然也招資本市場的討厭，所以市場擔心如果桑德斯獲勝，美股再度又跳水。

今天兩市共成交11761億，較昨日放量近1500億，但放量衝高回落，說明有不少資金趁著衝高跑了。

從資金面來看，2月份，市場是有場外資金持續流入，外資、公募等，源源不斷的輸送“彈藥”；進入3月份，明顯的增量資金不足。

外資早盤一度流入35億的外資，盤中又明顯流出，全天淨流入僅4.8億。

昨天又在傳公募的訊息，壓制市場的做多情緒。

現在市場進入存量博弈，昨晚暴漲的是5G，今天資金跑去炒雲端計算、特斯拉、醫療裝置等其它熱點，5G概念就被抽血，衝高回落大跳水。典型的就是中興通訊，直接高開低走收大陰棒，放出133億的天量成交。

在這種存量博弈之下，賺錢難度明顯加大。

今天指數都是衝高後大幅回落，雖然尾盤小幅反彈，但還是全部收陰線，形態上並不好看。

對於後市，還是昨天講的，指數能否再創新高，咱們邊走邊看，不要過於樂觀和亢奮，切忌追漲殺跌！

當前市場的核心主線是新基建，這一波行情能走多遠，主要就是看新基建板塊的持續性。

但跟2月份不同，現在是存量博弈，所以即使是新基建內部，不同的板塊之間的切換和輪動，也會非常頻繁，把握不好節奏也容易虧錢。這種市場環境下，切忌頻繁的追漲殺跌！

【從0到1】

利好政策仍在持續，昨晚的高階醫療裝備的訊息，直接刺激了相關概念股。新的利好，仍然會反覆刺激市場。

今天盤後，科技部等5部門印發《加強“從0到1”基礎研究工作方案》，國家科技計劃突出支援關鍵核心技術中的重大科學問題。面向國家重大需求，對關鍵核心技術中的重大科學問題給予長期支援。

重點支援人工智慧、網路協同製造、3D列印和鐳射製造、重點基礎材料、先進電子材料、結構與功能材料、製造技術與關鍵部件、雲端計算和大資料、高效能運算、寬頻通訊和新型網路、地球觀測與導航、光電子器件及整合、生物育種、高階醫療器械、積體電路和微波器件、重大科學儀器裝置等重大領域，推動關鍵核心技術突破。

科技股仍然是大方向，國家支援科技發展的決心也是堅定的，目前仍然是科技股的牛市，只不過輪動與博弈加劇，賺錢難度在加大。今天政策利好涉及的概念股包括：

人工智慧：科大訊飛、海康威視、四維圖新、中科創達、虹軟科技等。

網路化製造：用友網路、東方國信、寶信軟體、漢得資訊、科遠智慧等。

3D列印和鐳射製造：鉑力特、西部超導、光韻達、金運鐳射、大族鐳射等。

重點基礎材料：楚江新材、天賜材料、大冶特鋼等。

先進電子材料：高階光刻膠強力新材、上海新陽、永太科技等；中低端8寸矽片中環股份等；電子級氫氟酸巨化股份、多氟多等；飛凱材料（混晶材料、IC封裝材料等）、南大光電（電子特氣）、江豐電子（高純濺射靶材）、雅克科技（電子特氣、矽微粉）等。

高效能運算：中科曙光等。

寬頻通訊和新型網路：共進股份等。

地球觀測與導航：北斗星通、天奧電子、海格通訊、中海達、振芯科技等。

光電子器件及整合：中際旭創、光迅科技、天孚通訊、新易盛、華工科技等。

雲端計算和大資料：優刻得、浪潮資訊、光環新網、寶信軟體、資料港、。奧飛資料等。

生物育種：隆平高科、荃銀高科、大北農、登海種業等。

高階醫療器械：邁瑞醫療、樂普醫療、魚躍醫療、美亞光電等。

積體電路：韋爾股份、匯頂科技、兆易創新、三安光電、中微公司、北方華創、紫光國微等。

微波器件：國睿科技、紅相股份、海特高新、順絡電子、天和防務等。

重大科學儀器裝置：奧普光電、華力創通、中航電測等。

【高階醫療裝備】

新冠肺炎疫情暴露出國內多數醫療機構醫療資源不足或能力較弱問題，疫情後公共衛生支出有望加大，院內相關科室建設有望加速。

中國醫療裝置整體中國產化率低，國家大力支援下利好中國產高階醫療裝置企業發展。中國醫療器械行業在多個細分領域中國產化率較低，尤其是醫療裝置，根據中國醫學裝備協會資料，超聲、CT中國產化率不到30%，核磁中國產化率不到15%，DSA、消化內鏡中國產率僅10%左右，本次國家明確提出要加大衛生健康領域科技投入，加快補齊中國高階醫療裝備短板，有助於國內醫療裝置領先企業加速核心技術的攻關突破，加速實現高階醫療裝置的進口替代。

隨著新冠肺炎疫情發展，預計國內公共衛生財政支出有望持續提高，國內醫院重症監護、檢驗科等相關科室建設有望加速推進，相關醫療器械產品預計有望迎來快速發展機遇，中國產醫療器械企業有望在政策大力傾斜下享受行業發展紅利，關注國內相關醫療裝置領先企業邁瑞醫療、開立醫療、萬東醫療、魚躍醫療、樂普醫療等，以及體外診斷領先企業安圖生物、萬孚生物等。

【IDC標的全梳理】

息基建提速，雲產業鏈短期有催化，長期邏輯向好。短期來看，近期海外“新冠”疫情發酵，我們預計近半年甚至是1年時間，遠端辦公、視訊會議等“無接觸”線上工作/社交方式將持續火熱，帶動雲產業鏈的投資熱情。長期來看，隨著5G建設開啟，下游應用場景豐富，流量持續爆發，雲端計算需求上行。雲產業鏈將成為未來2-3年的投資主線，當前正處於新週期的起點。

IDC作為雲產業鏈中的“數字地產”，考慮到特別是一線城市的土地資源、能耗指標緊缺，供需缺口或將持續擴大，需提前佈局，戰略地位突出，因此板塊熱度有望持續提升。本文對於A股的IDC公司進行梳理，供投資者參考。

1、核心標的：光環新網、寶信軟體、資料港、奧飛資料。

2、A股相關IDC標的：（資料均出自公司公告，排序參考2月4日-3月2日區間漲跌幅倒序排列）

1）南興股份：主業為板式傢俱生產線成套裝置專業供應商，根據投資者關係活動記錄，2019年完成了對東莞寮步志享資料中心的控股，總建設規模超3300個，已經完成建設超2200個，大部分已預售完畢。未來三年在北京、上海、深圳及東莞重點佈局，計劃資料中心機櫃達到1.5-2萬個。

2）科華恆盛：起家於電源業務，2015年切入IDC領域。2018年8月收到阿里巴巴的資料中心專案需求意向函。根據2019年中報，2019年中已部署超過1萬個機櫃。

3）鵬博士：根據2019年中報，截止報告期末，總機櫃數約3萬個。

4）佳力圖：主業為機房精密空調，2019年下半年拓展IDC業務，預計在南京建設8400個機櫃。

5）立昂技術：根據投資者關係活動記錄，目前公司上架的機櫃可售與已售機櫃合計約有8000左右，未來三五年將擴充至3-5萬個機櫃，部署地點將集中在北上廣深這些一線城市。

6）杭鋼股份：2019年7月，公司收購杭鋼雲端計算資料中心，杭鋼雲端計算資料中心專案是集團實施大資料戰略、新產業引進的第一個重大落地專案。專案計劃投資約25億元，規劃建設約1.1萬個機櫃。

7）黑牡丹：主業為牛仔面料、服裝、色織布等製造業的國有控股型公司，2019年11月，擬收購艾特網能拓展機房製冷業務。

8）龍宇燃油：根據公司公告，2018年4月收到阿里巴巴的採購意向，租賃數量約為6000架5KW機櫃，租賃期限為6年。2019年3月一期約3200個8KW機櫃開始逐步移交，預計2021年3月底前全部完成二期工程。

9）東方國信：企業級大資料及雲平臺整體解決方案服務提供商。2018年6月，對外投資德昂世紀和北京順誠，拓展雲資料中心業務，預計建設機櫃數約1.6萬。

10）城地股份：2018年收購IDC標的香江科技，地處上海周浦。2019年底，可轉債募資建設太倉IDC，專案一期擬新增6KW機櫃約6000臺。

11）網宿科技：根據上海經信委《關於2019年首批支援新建網際網路資料中心專案用能指標的通知》，上海雲宿科技（網宿科技持股50%），獲得3025個指標。

12）沙鋼股份：擬併購Global Switch，全球排名前五IDC。

13）華東電腦：根據上海經信委《關於2019年首批支援新建網際網路資料中心專案用能指標的通知》，6家公司獲得25075個機架指標，華東電腦獲得3024個指標。

14）雲賽智聯：根據上海經信委《關於2019年首批支援新建網際網路資料中心專案用能指標的通知》，上海科技網路通訊（雲賽智聯持股80%），獲得4026個指標。